Significado y causas de la alta relación de corriente

El índice circulante es un tipo de índice de liquidez que mide la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo con sus activos circulantes; también se le conoce como Relación de capital de trabajo. Los inversores y prestamistas utilizan este índice para determinar con qué facilidad una empresa puede pagar sus pasivos corrientes. Para comprender mejor las causas de una relación de corriente muy alta y su interpretación, lo mejor es conocer los componentes.

Importancia de un ratio circulante alto

Un índice circulante alto significa que una empresa tiene suficiente efectivo para cubrir sus pasivos a corto plazo; Esto indica que la empresa puede cumplir fácilmente con sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, una proporción demasiado alta puede indicar que la empresa no está utilizando sus recursos de manera eficiente porque tiene más efectivo del que necesita o puede que no tenga ventas. En las siguientes secciones analizaremos algunas razones por las que un índice de circulante alto no siempre es bueno.

interpretación

Generalmente, un índice circulante más alto indica una empresa más saludable porque la empresa puede pagar fácilmente sus pasivos a corto plazo. pero en la realidad no siempre es así.

Fórmula y componentes

La fórmula para la razón circulante es Activos corrientes/pasivos corrientes.

¿Qué son los activos circulantes?

Los activos corrientes son elementos propiedad de la empresa que pueden convertirse fácilmente en efectivo en un año; Estos activos corrientes incluyen efectivo disponible, inventarios, cuentas por cobrar e inversiones a corto plazo.

¿Qué son los pasivos a corto plazo?

Los pasivos corrientes son obligaciones que una empresa debe cumplir con sus acreedores, proveedores u otros en el plazo de un año. Estos pasivos corrientes incluyen préstamos a corto plazo y fondos que se espera pagar a los proveedores (los llamados pasivo).

¿Qué causa que aumente la razón corriente?

Un aumento en cualquiera de las partidas que forman parte del activo circulante podría resultar en un índice circulante alto. Esto significa que un aumento en los inventarios, el efectivo disponible y las cuentas por cobrar podría conducir a un aumento en el índice circulante. Una reducción de los pasivos corrientes también podría aumentar el ratio circulante.

Veamos estos componentes individualmente para comprender cómo cada uno afecta el índice actual.

Aumento del saldo de caja

Cuando el saldo de caja de una empresa aumenta, puede generar un índice de caja alto. En este caso, la empresa puede decidir invertir el exceso de fondos, ampliar el negocio o dedicarse a la investigación y el desarrollo de nuevos productos. Si decide no invertir o expandirse, el exceso de efectivo continúa acumulándose y el resultado es un índice circulante muy alto.

Por lo tanto, un índice circulante muy alto indica un posible exceso de saldo de efectivo que no se está utilizando. Esto puede ser un indicio de una mala gestión de activos.

Aumento de cuentas por cobrar

Otra causa de un ratio circulante alto es un aumento de las cuentas por cobrar; La deuda es la cantidad de dinero que aún no se ha pagado a una empresa pero que se espera pagar en un corto período de tiempo (dentro de un año). Entonces, ¿qué sucede cuando cada vez más personas o clientes le deben una empresa y no cumplen con los pagos? Habría un aumento en las cuentas por cobrar y esto se considera un aumento en los activos circulantes, lo que también conduce a un aumento en el índice circulante.

Entonces, si ve una empresa con un índice de capital de trabajo muy alto, ¿eso significa que debería comprar sus acciones? ¿Qué pasa si el motivo del aumento de la cuota eléctrica es un aumento de las cuentas por cobrar? No hay garantía de que los clientes puedan pagar, por lo que un índice de circulante alto puede ser engañoso debido al aumento de las reclamaciones.

Aumento de los niveles de inventario

Los inventarios son las materias primas necesarias para la producción o los productos mismos, una empresa puede realizar más ventas, lo que aumenta los ingresos y, por lo tanto, como se explicó anteriormente, puede haber un exceso de efectivo. Pero, ¿qué sucede cuando los productos se acumulan sin que se realicen ventas? Una recesión podría reducir las ventas, los clientes podrían encontrar un producto nuevo o un producto alternativo, u obtener un producto similar en otro lugar que sea más barato. Cuando eso sucede, las ventas disminuyen y los productos se acumulan.

Acumular los productos sin venderlos podría ser un error para los inversores si ven que el ratio de circulante de la empresa es elevado. Por lo tanto, un índice circulante muy alto puede indicar una disminución oculta en las ventas (la empresa tiene demasiado inventario).

Disminución de pasivos

Otro escenario complicado que podría conducir a un ratio circulante alto podría ser que la empresa acumule más deudores y al mismo tiempo pague sus propias deudas a los acreedores incluso antes de que se paguen las reclamaciones. Esto reduce los pasivos a medida que aumentan las cuentas por cobrar, lo que conduce a una relación circulante muy alta. El efecto resultante es el mismo que el de la acumulación de deudas, que muchos clientes pueden no pagar en su totalidad o algunos pueden retrasar sus pagos. Entonces, ¿significa esto que un ratio circulante más alto es mejor? ¿Cuál sería tu respuesta?

Un ejemplo real del alto ratio circulante de una empresa

La estrategia de expansión de Arvin Mills a mediados de la década de 1990 casi llevó a la quiebra porque la empresa tenía un alto ratio circulante de 6:1; Esto se debió a los grandes inventarios que se estaban acumulando a medida que disminuía la demanda de su producto de mezclilla. El alto ratio circulante era engañoso porque la empresa estaba muy endeudada por el préstamo que había obtenido para invertir en un producto que a la gente ya no le importaba. Esto demuestra que un ratio circulante elevado no puede describirse como bueno en todos los casos; Es mejor conocer la causa antes de tomar una decisión de inversión para la empresa.

Por ejemplo, el cuadro siguiente muestra que el ratio corriente promedio de ganado y producción pecuaria para el año 2017 fue de 3,81; Esto significa que un valor de 10 se habría considerado un ratio circulante muy alto en el mismo año. Pero en 2019 se consideró normal la media de 12,65; Por lo tanto, el ratio actual es dinámico entre industrias y lo que se considera alto depende del promedio de la industria para ese año.

Tabla que muestra las condiciones actuales promedio anual por industria

Sin embargo, es importante recordar que el índice circulante es solo un índice financiero y no debe usarse de forma aislada al evaluar la salud financiera de una empresa.

Desventajas de un ratio circulante alto

1. Un índice de capital de trabajo alto puede ser engañoso y no refleja la verdadera situación financiera de una empresa.
2. Otra desventaja de una empresa con un alto índice de rotación es que no utiliza sus activos de manera eficiente y puede tener demasiado inventario. Esto puede inmovilizar capital de trabajo que podría utilizarse mejor en otros lugares.
3. Un índice de circulante alto también puede dificultar que una empresa obtenga nueva financiación, ya que los prestamistas pueden considerar que la empresa es demasiado arriesgada porque puede tener más inventario del necesario debido a las bajas ventas.

Un ratio circulante alto puede interpretarse como una empresa que no utiliza adecuadamente sus activos disponibles; mientras que un valor demasiado bajo significa que hay más pasivos de los que los activos podrían cubrir.

Tenga en cuenta que un índice circulante alto no es un indicador de una operación rentable, ya que mide la liquidez de una empresa y no la rentabilidad.

Diploma

Básicamente, un índice circulante alto sugiere que la empresa tiene suficientes activos circulantes para cubrir; Sin embargo, un ratio circulante muy alto a menudo se debe a que una empresa tiene una gran cantidad de efectivo en su balance. Si bien esto no es necesariamente algo malo, puede indicar que la empresa no está utilizando su efectivo de manera efectiva para generar ganancias o no está invirtiendo en oportunidades de crecimiento. Además, un índice de capital de trabajo también puede ser el resultado de una empresa con altos niveles de inventario. Esto puede resultar problemático porque puede inmovilizar una gran cantidad de capital en un inventario que tal vez no se venda rápidamente.