Enlace de bala

¿Qué es un bono bala?

Un bono bala es un tipo de instrumento de deuda que paga intereses durante todo el plazo y reembolsa el principal al vencimiento. Es un tipo común de estructura de unión.

El término «bala» proviene del hecho de que, en última instancia, el monto total «se debe pagar de una vez», similar a una bala que se dispara de una vez.

Entonces, si una empresa emite un bono bala a 10 años con un valor nominal de $1,000, realizará pagos regulares de cupones o intereses durante los 10 años y luego reembolsará el monto principal total de $1,000 al final del décimo año del tenedor del bono.

Los bonos bala son la contraparte de los bonos «amortizables», donde el principal se reembolsa durante la vida del bono. Éstas son la forma más común de bonos corporativos y gubernamentales.

Los bonos bala son sencillos, predecibles y más fáciles de entender para los inversores, lo que puede convertirlos en una opción popular.

Características clave de un vínculo de bala

Fecha de vencimiento fija

Cada bono bala tiene una fecha de vencimiento específica. Esta es la fecha en la que el emisor del bono está obligado a reembolsar el importe total del principal a los tenedores de bonos.

Esta fecha se establece cuando el bono se emite por primera vez y puede variar desde unos pocos años hasta varias décadas.

La fecha de vencimiento es un aspecto importante para los inversores, ya que indica cuánto tiempo está inmovilizado su capital y durante cuánto tiempo pueden esperar los pagos de intereses.

Esto también afecta el rendimiento del bono y la sensibilidad del precio a los cambios en las tasas de interés del mercado.

Pagos de intereses regulares

Los tenedores de bonos reciben pagos de intereses a intervalos regulares, generalmente semestrales o anuales, durante todo el plazo del bono. Estos pagos de intereses, también llamados cupones, se derivan de una tasa de interés fija predeterminada fijada en el momento de la emisión.

La regularidad y previsibilidad de estos pagos pueden hacer que los bonos bala sean atractivos para los inversores que buscan una fuente constante de ingresos.

Amortización del capital en forma de suma global

A diferencia de otros tipos de bonos, los bonos bala no tienen un reembolso gradual del principal durante la vida del bono. En cambio, el valor nominal total del bono se devuelve al tenedor del bono en una suma global al final del plazo del bono, es decir, al vencimiento.

Esto significa que la inversión original del tenedor del bono se reembolsa de una vez y no de forma gradual. Esta característica puede resultar beneficiosa para los inversores que necesitan una gran cantidad de dinero en una fecha posterior, como para una compra importante o una jubilación.

Tipo de interés fijo

La tasa de interés fijada cuando se emite el bono permanece sin cambios durante toda la vida del bono. Este tipo de interés fijo proporciona seguridad y previsibilidad al inversor, ya que garantiza un flujo conocido de ingresos independientemente de las fluctuaciones de los tipos de interés del mercado.

Sin embargo, esto puede ser una desventaja si las tasas de interés del mercado aumentan significativamente por encima de la tasa fija del bono, ya que el inversor recibirá un rendimiento menor en comparación con lo que potencialmente podría ganar con otras inversiones.

Tipos de bonos de bala

Bonos corporativos tipo bala

Estos son emitidos por empresas que buscan recaudar capital para diversos fines, como ampliar operaciones, refinanciar deuda existente o financiar nuevos proyectos.

Debido al mayor riesgo asociado a ellos, los bonos corporativos tipo bala generalmente tienen rendimientos más altos que los bonos gubernamentales.

Bonos gubernamentales tipo bala

Los gobiernos emiten bonos bala para financiar el gasto público, por ejemplo para el desarrollo de infraestructura o la reestructuración de la deuda. Estos bonos suelen tener rendimientos más bajos porque se consideran inversiones más seguras.

Bonos bala convertibles

Estos valores híbridos permiten al tenedor del bono convertir el bono en un número predeterminado de acciones ordinarias del emisor. Los bonos convertibles con vencimiento inmediato ofrecen un potencial de subida en comparación con el precio de las acciones del emisor y, al mismo tiempo, proporcionan ingresos por intereses regulares.

Bonos bala respaldados por hipotecas

Estos bonos están garantizados por un conjunto de hipotecas, lo que permite al tenedor del bono recibir pagos de intereses de los pagos de la hipoteca. Los bonos Bullet respaldados por hipotecas pueden ofrecer rendimientos más altos en comparación con otros bonos Bullet debido a la garantía subyacente.

Ventajas de los bonos bala

previsibilidad

Facilita la planificación financiera tanto para individuos como para instituciones. Por ejemplo, los jubilados que necesitan una fuente constante de ingresos para cubrir sus gastos de subsistencia a menudo consideran deseables los flujos de efectivo predecibles de los bonos bala.

Asimismo, los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros, pueden utilizar bonos Bullet para cubrir sus obligaciones conocidas en el futuro.

sencillez

Los términos de un bono bala son relativamente fáciles de entender: hay una tasa de interés fija, un cronograma claro para los pagos de intereses y una fecha fija para el pago del principal.

Esta simplicidad ayuda a los inversores a comprender los flujos de efectivo exactos que recibirán, salvo que el emisor incurra en incumplimiento, lo que convierte a los bonos bala en uno de los instrumentos financieros más accesibles y comprensibles tanto para inversores experimentados como para principiantes.

Generación de ingreso

Los bonos bala pueden resultar especialmente atractivos para los inversores que buscan un rendimiento fiable de sus inversiones, como los jubilados o los inversores con aversión al riesgo.

Dado que la tasa de interés de la mayoría de los bonos bala es fija, estos pagos permanecen constantes durante todo el plazo del bono, a menos que el emisor incumpla.

Preservación del cliente.

Suponiendo que el emisor no incumpla, los bonos Bullet brindan una sólida garantía de preservación del capital porque el monto total del principal se reembolsa al vencimiento.

Esto hace que los bonos Bullet sean una opción atractiva para los inversores conservadores que priorizan el rendimiento de su inversión original sobre la búsqueda de rendimientos más altos, pero más riesgosos.

Desventajas de los bonos bala

Riesgo de tipo de interés

Si las tasas de interés del mercado aumentan después de que un inversionista haya comprado un bono bala, la tasa de interés fija del bono se vuelve menos atractiva. Los nuevos bonos se emiten a tasas de interés más altas, lo que reduce la competitividad del bono existente.

En un entorno de tasas de interés más altas, si el tenedor del bono necesita vender antes del vencimiento, es posible que tenga que vender a un precio más bajo. Por el contrario, el precio del bono aumenta cuando los tipos de interés bajan, pero esto sólo beneficia al tenedor del bono si tiene la intención de vender el bono antes del vencimiento.

Riesgo de reinversión

Aunque los bonos Bullet eliminan el riesgo de reinversión durante su vigencia debido a su naturaleza no amortizable, introducen riesgo de reinversión al vencimiento.

Cuando un bono bala vence, el inversor debe reinvertir el capital en un entorno de tipos de interés potencialmente diferente.

Si las tasas de interés del mercado han caído, es posible que no puedan lograr los mismos rendimientos cuando se reinvierte el capital.

Riesgo crediticio

Este es el riesgo de que el emisor experimente dificultades financieras que le impidan realizar los pagos de intereses programados o reembolsar el principal al vencimiento. Este riesgo puede variar significativamente dependiendo de la solvencia del emisor.

Por ejemplo, los bonos gubernamentales suelen considerarse de bajo riesgo, mientras que los bonos corporativos pueden tener un riesgo de alto a bajo dependiendo de la estabilidad financiera de la empresa.

Riesgo de liquidez

No todos los bonos bala son fáciles de comprar o vender sin afectar su precio. Si bien los bonos emitidos por gobiernos y grandes empresas tienden a ser más líquidos, los bonos emitidos por empresas más pequeñas pueden no tener tantos compradores o vendedores, lo que los hace menos líquidos.

Si un inversor necesita vender dicho bono antes del vencimiento, es posible que no pueda hacerlo sin venderlo con un descuento, lo que generará una pérdida potencial.

Costos de oportunidad

Mantener un bono bala hasta su vencimiento puede resultar en un costo de oportunidad para los inversores cuando otras inversiones ofrecen rendimientos más altos. Esto es particularmente relevante en un entorno donde las tasas de interés están aumentando y se están emitiendo nuevos bonos a estas tasas de interés más altas.

La tasa de interés fija del bono bala puede parecer menos atractiva en comparación con los rendimientos potenciales de otros lugares.

Sin embargo, vender el bono antes del vencimiento para lograr mayores rendimientos podría generar pérdidas si las tasas de interés del mercado han aumentado, lo que hace que el costo de oportunidad sea un riesgo significativo.

Cómo obtener acceso a Bullet Bonds

Compra directamente del emisor

Por ejemplo, en Estados Unidos, los bonos del tesoro se pueden comprar directamente del gobierno estadounidense a través del sitio web Treasury Direct.

Esta puede ser una buena manera de invertir en bonos bala si planea conservar el bono hasta el vencimiento, ya que le permite evitar tarifas de corretaje.

Casas de bolsa y bancos

Estas instituciones actúan como intermediarios entre compradores y vendedores de bonos. Comprar a través de un corredor o banco puede brindarle una selección más amplia de bonos de diferentes emisores. Sin embargo, tenga en cuenta que los corredores suelen cobrar tarifas por sus servicios.

Segundo mercado

Esto significa que aún puede invertir en bonos bala incluso después de la emisión inicial comprándolos a otros inversores.

El precio que se paga por un bono en el mercado secundario puede ser mayor o menor que su valor nominal dependiendo de una variedad de factores, como los cambios en las tasas de interés y la solvencia crediticia del emisor.

Fondos de bonos o fondos cotizados en bolsa (ETF)

Estos fondos reúnen el dinero de muchos inversores para comprar una cartera diversificada de bonos. Invertir en un fondo de bonos o ETF le brinda acceso a una amplia gama de bonos sin tener que comprar cada uno individualmente.

Sin embargo, tenga en cuenta que existen tarifas asociadas con estos fondos y que, a diferencia de los bonos individuales, donde el capital se reembolsa al vencimiento, el retorno de la inversión no está garantizado con fondos de bonos o ETF.

Alternativas a los bonos de bala

Bonos cupón cero

Estos bonos no realizan pagos de intereses regulares. En cambio, se emiten con un descuento sobre su valor nominal y, al vencimiento, el inversor recibe el valor nominal del bono.

Para los inversores que no necesitan ingresos regulares pero quieren un rendimiento garantizado en una fecha posterior, los bonos de cupón cero pueden ser una alternativa atractiva.

Amortizar bonos

A diferencia de los bonos bala, los bonos de rescate reembolsan parte del capital durante la vigencia del bono, además de los pagos de intereses. Esto puede reducir el riesgo de tener que reinvertir una gran cantidad de dinero a la vez cuando vence el bono.

Bonos de tasa flotante

Los pagos de intereses de estos bonos están vinculados a una tasa de interés de referencia, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) o la tasa de fondos federales, y pueden ajustarse en intervalos específicos.

Pueden ser una buena alternativa a los bonos bala cuando se espera que las tasas de interés aumenten, ya que los pagos de intereses sobre estos bonos aumentan con las tasas de interés.

Bonos vinculados a la inflación

Estos bonos, como los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) en los Estados Unidos, brindan a los inversores protección contra la inflación porque tanto los pagos de capital como de intereses se ajustan en función de la inflación. Esta es una característica única que los bonos tipo bala tradicionales no ofrecen.

Bonos convertibles

Se trata de bonos corporativos que dan al tenedor del bono la oportunidad de convertir el bono en un número predeterminado de acciones de la empresa emisora.

Los pagarés convertibles combinan las características de los bonos y las acciones y ofrecen el potencial de apreciación del capital si el precio de las acciones de la empresa aumenta.

Bonos rescatables y rescatables

Los bonos rescatables permiten al emisor canjear el bono antes de su fecha de vencimiento, mientras que los bonos rescatables permiten al tenedor del bono vender el bono al emisor antes del vencimiento.

Estas características brindan flexibilidad al emisor o al tenedor de bonos, pero introducen riesgos y consideraciones adicionales para el inversionista.

Acciones y fondos mutuos

Para aquellos que buscan rendimientos potencialmente más altos y están dispuestos a asumir más riesgos, invertir en acciones o fondos mutuos centrados en acciones podría ser una alternativa.

Si bien estas inversiones no ofrecen los pagos de intereses fijos de los bonos, sí ofrecen el potencial de apreciación del capital y, en algunos casos, ingresos por dividendos.

Diploma

Los bonos bala ofrecen fechas de vencimiento fijas, pagos de intereses regulares y un pago global del principal al vencimiento, lo que brinda claridad y comprensión de los flujos de efectivo.

Son particularmente atractivos para quienes valoran la previsibilidad, la simplicidad, la generación constante de ingresos y la preservación del capital. Sin embargo, los bonos de bala no están exentos de inconvenientes.

Los inversores se enfrentan a riesgos de tipos de interés, reinversión, crédito y liquidez. Además, mantener un bono bala hasta su vencimiento puede generar un costo de oportunidad cuando se pueden obtener rendimientos más altos en otros lugares.

Para acceder a los bonos bala, los inversores pueden comprarlos directamente del emisor, utilizar empresas de corretaje y bancos, explorar el mercado secundario o considerar fondos de bonos y ETF.

Cada opción tiene sus propias ventajas y consideraciones, tales como: B. Honorarios y garantía de devolución del capital.

Alternativamente, los inversores pueden explorar otros bonos, como bonos de cupón cero, bonos rescatables, bonos de tasa flotante, bonos vinculados a la inflación, bonos convertibles y bonos rescatables o rescatables, cada uno de los cuales ofrece características y beneficios únicos.

La elección entre bonos bala y alternativas depende de los objetivos financieros, la tolerancia al riesgo y las expectativas del mercado del inversor.

Una evaluación exhaustiva de los diferentes tipos de bonos y las condiciones del mercado es esencial a la hora de tomar decisiones de inversión. Puede resultar beneficioso buscar la ayuda de un asesor financiero profesional.

Preguntas frecuentes sobre bonos de bala