¿Qué son las acciones diluidas? Fórmulas y ejemplos

Las empresas generan capital mediante la emisión de acciones, lo que les permite financiar sus operaciones y proyectos. Sin embargo, existen diferentes tipos de acciones que pueden afectar la propiedad y los derechos de los accionistas. Entre ellos, se encuentran las acciones diluidas, un concepto fundamental en el ámbito financiero que puede resultar confuso para muchos. En este artículo, te explicaremos qué son las acciones diluidas, cómo se calculan y qué implicaciones tienen en la valoración de una empresa. Además, te proporcionaremos ejemplos prácticos para que puedas comprender mejor su funcionamiento. Si estás interesado en entender a fondo este tema, ¡sigue leyendo!

En este artículo explicamos qué son las acciones diluidas. Veremos algunas fórmulas y ejemplos asociados con este tipo de acciones. Además, analizaremos las fuentes y los pros y los contras de la dilución de acciones.

¿Qué significa cuando las acciones se diluyen?

Cuando las acciones se diluyen, significa que se ha reducido el porcentaje de propiedad de los accionistas de una empresa en particular.

Por ejemplo, si tiene una participación del veinte por ciento (20%) en una empresa que tiene mil (1000) acciones en circulación, eso significa que posee doscientas acciones del total de acciones en circulación de la empresa. Unos años más tarde, si la empresa necesita recaudar más dinero para expandir su negocio o comprar activos fijos como maquinaria, puede optar por ofrecer más acciones a la venta.

Supongamos que la empresa ofrece mil (1.000) acciones adicionales. Esto significa que, si bien todavía posee la misma cantidad de acciones, cuyo precio puede seguir siendo el mismo o incluso más alto que cuando las compró por primera vez, su participación en la propiedad de la empresa se ha visto afectada a la mitad. Ya no tiene una participación de propiedad del veinte por ciento (20 %), sino que su participación de propiedad se ha reducido en un diez por ciento (10 %), lo que significa que solo tiene una participación de propiedad del diez por ciento (10 %).

Una vez que una empresa diluye sus acciones a través de una nueva oferta de acciones, generalmente afecta el precio de las acciones debido a la afluencia de nuevas acciones al mercado. Otros factores que podrían influir en el precio de las acciones incluyen:

  • Las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda.
  • Publicidad de la empresa o de su consejo de administración.
  • El lanzamiento de nuevos productos o servicios innovadores.
  • La situación financiera de la empresa.

La oferta de nuevas acciones para la venta por parte de una empresa que resulta en una reducción de la participación accionaria de los accionistas existentes se conoce como Dilución de acciones o Dilución de acciones. La dilución se produce debido a la distribución de participaciones a un grupo más amplio de inversores.

¿Qué son las acciones diluidas? Fórmulas y ejemplos
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Razones por las que las empresas ofrecen nuevas acciones

  1. Compra de activos intangibles como derechos de autor, propiedad intelectual, etc.
  2. Fusiones o adquisiciones
  3. Apertura de filiales
  4. Compra de activos físicos como terrenos, inmuebles, maquinaria, muebles, etc.
  5. Investigación y desarrollo de nuevos productos o servicios.
  6. Pago de deudas
  7. Expansión a nuevas ubicaciones, regiones, países o continentes

Las empresas ofrecen nuevas acciones a la venta por varias razones. La razón principal es aumentar las ventas de la empresa. Una vez logrado esto, el capital adicional podrá utilizarse para cualquiera de los fines enumerados anteriormente o para cualquier otro proyecto para el cual la empresa haya recaudado capital.

Ver también: acciones

Compartir fuentes de dilución

  1. oferta de seguimiento
  2. Transferencia de acciones restringidas
  3. Conversión de acciones preferentes convertibles y obligaciones convertibles
  4. Ejercicio de opciones de almacenaje

oferta de seguimiento

Esta es la causa más común de dilución de acciones. Cuando una empresa ofrece sus acciones al público para su compra por primera vez, se denomina oferta pública inicial (IPO). Las ofertas posteriores de nuevas acciones para su compra por parte de nuevos inversores se denominan ofertas de seguimiento. En este caso, se diluirán las acciones previamente emitidas.

Transferencia de acciones restringidas

Las empresas conceden a sus empleados acciones bloqueadas como compensación. Estas acciones suelen venir con condiciones. Una vez que se cumplen las condiciones, las acciones se consideran adquiridas y los empleados a quienes se les otorgaron las acciones ahora son los propietarios de esas acciones, lo que resulta en un aumento en las acciones en circulación de la compañía y, por lo tanto, en una dilución de las acciones.

Conversión de acciones preferentes convertibles y obligaciones convertibles

Las acciones preferentes convertibles y los bonos convertibles, cuando son emitidos por una empresa, suelen tener una fecha predeterminada a partir de la cual sus tenedores pueden optar por convertirlos en un número predeterminado de acciones ordinarias de la misma empresa. Si estas acciones y bonos se convierten, las acciones también pueden diluirse porque el número total de tenedores de acciones ordinarias ha aumentado.

Ejercicio de opciones de almacenaje

Las opciones sobre acciones son otra forma de compensación en acciones para los empleados. Brindan a los empleados la oportunidad de comprar una determinada cantidad de acciones ordinarias de la empresa dentro de un período de tiempo específico. Si el empleado ejerce su derecho a comprar estas acciones, definitivamente aumentará las acciones en circulación de la empresa, por lo que habrá dilución accionaria.

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Fórmulas de acciones diluidas

  1. Porción diluida
  2. Precio de acción diluido

La fórmula enumerada anteriormente es la fórmula para dos (2) acciones diluidas. Uno indica al accionista el alcance de la dilución, el otro muestra hasta qué punto se ha visto afectado el precio de las acciones.

Fórmula de participación diluida

La fórmula de propiedad de acciones diluidas es particularmente útil para los accionistas existentes de empresas que están experimentando o han experimentado una dilución de acciones. La fórmula informa al accionista en qué medida la dilución de acciones ha afectado a su participación en la empresa. Se calcula dividiendo el número de acciones que posee en una empresa por la suma de las acciones que ya posee y el total de las acciones recién emitidas.

La fórmula de participación diluida se expresa como: Porción diluida de A = NA ÷ nortemi + nortenorte

Dónde

norteA = Número de acciones propiedad del accionista A

nortemi = Número total de acciones existentes

nortenorte = Número total de acciones nuevas

Sin embargo, para comprender eficazmente el alcance de la dilución de las acciones, es necesario conocer sus tenencias de acciones actuales antes de la dilución de las acciones. Puede hacer esto dividiendo el número total de acciones que tiene por el número total de acciones en circulación. Se expresa como Participación de A = NA ÷ norteoh

Dónde

norteA = Número de acciones propiedad del accionista A

norteoh = Número total de acciones existentes

Fórmula de precio de acción diluida

La fórmula del precio de las acciones diluidas informa al accionista en qué medida el precio de las acciones de la empresa se vio afectado por la dilución de las acciones. Se expresa como Precio de acción diluido = [(CP x NE + PN X NN) ÷ (NE + NN)]

Dónde

CPAG = Precio actual de las acciones existentes

nortemi = Número total de acciones existentes

PAGnorte = Precio de emisión de nuevas acciones

nortenorte = Número total de acciones nuevas

Cálculos de stock diluido

Ejemplo uno

Supongamos que Harry posee mil (1000) acciones de un fabricante de automóviles y el número total de acciones en circulación de la empresa es cuatro mil (4000). Si la empresa decide emitir dos mil (2000) nuevas acciones, podemos utilizar la fórmula de propiedad de acciones diluidas para determinar cuál es la participación de propiedad de Harry en la empresa. Pero antes de hacer eso, primero calculemos su participación antes de la dilución de acciones usando:

Participación de Harry = NA ÷ norte

norteA = Número de acciones en poder de Harry = 1.000

norteoh = Número total de acciones existentes = Número total de acciones en circulación = 4.000

Participación de Harry = 1.000 ÷ 4.000

Participación de Harry = 0,25%

Ahora que conocemos la participación accionaria actual de Harry, podemos usar la fórmula de participación accionaria diluida para calcular cuál será su participación después de que se emitan nuevas acciones.

Parte diluida de Harry = NA ÷ nortemi + nortenorte

norteA = Número de acciones en poder de Harry = 1.000

nortemi = Número total de acciones existentes = 4.000

nortenorte = Número total de acciones nuevas = 2.000

Participación diluida de Harry = 1.000 ÷ (4.000 + 2.000)

Participación diluida de Harry = 1.000 ÷ 6.000

Participación diluida de Harry = 0,17%

Antes de la dilución, la participación de Harry era del 0,25%, después de lo cual su participación se redujo al 0,17%. Esto significa que la participación de Harry se redujo en un 0,08%.

Ejemplo dos

Supongamos que Joy compró acciones de un fabricante de paneles solares que otorgó a sus empleados veinte mil (20,000) acciones restringidas que se otorgan en dos (2) años. Si las acciones de Joy son cuarenta mil (40.000) de las cien mil (100.000) acciones existentes de la Sociedad. Utilizando la fórmula de propiedad de acciones diluidas, podemos calcular cuál será su propiedad de acciones diluidas dentro de dos años cuando las acciones restringidas otorgadas a los empleados se consoliden.

Proporción diluida de alegría = NA ÷ nortemi + nortenorte

norteA = Número de acciones en poder de Harry = 40.000

nortemi = Número total de acciones existentes = 100.000

nortenorte = Número total de acciones nuevas = Acciones restringidas asignadas = 20,000

Participación diluida de Harry = 40.000 ÷ (100.000 + 20.000)

Participación diluida de Harry = 40.000 ÷ 120.000

Participación diluida de Harry = 0,33%

Sin embargo, para que podamos entender en qué medida se verá afectada la propiedad accionaria de Joy, debemos calcular su propiedad accionaria actual utilizando la fórmula de propiedad accionaria.

Participación de la alegría = NA ÷ norte

norteA = Número de acciones en poder de Joy = 40.000

norteoh = Número total de acciones existentes = 100.000

Participación de Joy = 40.000 ÷ 100.000

Participación de Joy = 0,40%

Con base en lo anterior, podemos ver que si las acciones restringidas se asignaran a los empleados dentro de dos años, la participación de Joy disminuiría del 0,40% al 0,33%.

Ejemplo tres

Supongamos que Joe posee cinco mil (5000) acciones del total de diez mil (10 000) acciones de Gray’s Fast Food. Supongamos que Gray’s Fast Food quiere abrir una nueva tienda pero no tiene suficiente dinero y decide emitir cinco mil (5000) nuevas acciones para obtener capital para esta nueva empresa. Si el precio actual de sus acciones es de diez dólares ($10) por acción y las nuevas acciones se emiten a doce dólares ($12) por acción, podemos calcular la dilución de las acciones de Joe y la dilución del precio de las acciones utilizando las fórmulas de propiedad de acciones diluidas y propiedad de acciones diluidas. precio. Sin embargo, comencemos calculando la participación actual de Joe en Gray’s Fast Food.

Participación de Joe = NA ÷ norte

norteA = Número de acciones en poder de Joe = 5.000

norteoh = Número total de acciones existentes = 10.000

La parte de Joy = 5.000 ÷ 10.000

Participación de Joy = 0,50%

Ahora que conocemos la participación accionaria actual de Joe, podemos pasar a determinar la dilución de la participación.

Proporción diluida de Joe = NA ÷ nortemi + nortenorte

norteA = Número de acciones en poder de Joe = 5.000

nortemi = Número total de acciones existentes = 10.000

nortenorte = Número total de acciones nuevas = 5.000

Propiedad de acciones diluidas de Joe = 5,000 ÷ (10.000 + 5.000)

Propiedad de acciones diluidas de Joe = 5,000 ÷ 15.000

Participación diluida de Joe = 0,33%

Esto muestra que la participación de Joe era del 0,50%, pero después de la nueva emisión de acciones disminuyó al 0,33%, lo que significa que su participación en Gray’s Fast Food disminuyó un 0,17% debido a la nueva emisión de acciones.

Ahora podemos calcular el precio de la acción diluida usando

Precio de acción diluido = [(CP x NE + PN X NN) ÷ (NE + NN)]

CPAG = Precio actual de las acciones existentes = $10

nortemi = Número total de acciones existentes = 10.000

PAGnorte = Precio de emisión de nuevas acciones = $12

nortenorte = Número total de acciones nuevas = 5.000

Precio de acción diluido = [($10 x 10,000) + ($12 x 5,000) ÷ (10,000 + 5,000)]

Precio de acción diluido = [($100,000 + $60,000) ÷ 15,000]

Precio de la acción diluida = 160.000 ÷ 15.000

Precio de acción diluido = $10,67

De lo anterior, podemos ver que aunque la emisión de nuevas acciones redujo la participación de Joe en Gray’s Fastfood, tuvo un impacto positivo en el precio de las acciones ya que compró sus acciones a $10 por acción, pero el precio diluido de las acciones ahora es de $10,67 por acción. compartir es; Esto representa un aumento de $0,67 por cada acción que posee.

Ejemplo cuatro

Supongamos que una empresa de desarrollo de software tiene quinientas (500) acciones existentes emitidas a treinta dólares ($30) por acción y decide emitir trescientas (500) acciones nuevas a veintiocho dólares ($28) por acción. Si Jane era la mayor inversora de la empresa y poseía cuatrocientas (400) acciones antes de que se emitieran las nuevas, podemos calcular su propiedad de acciones antes y después de la dilución de las acciones, así como el precio de las acciones diluidas.

Precio de acción diluido = [(CP x NE + PN X NN) ÷ (NE + NN)]

CPAG = Precio actual de las acciones existentes = $30

nortemi = Número total de acciones existentes = 500

PAGnorte = Precio de emisión de nuevas acciones = $30

nortenorte = Número total de acciones nuevas = 500

Precio de acción diluido = [($30 x 500) + ($28 x 500) ÷ (500 + 500)]

Precio de acción diluido = [($15,000 + $14,000) ÷ 1,000]

Precio de la acción diluida = 29.000 ÷ 1.000

Precio de acción diluido = $29

Del cálculo anterior podemos ver que el precio de las acciones se diluyó de 30 dólares por acción a 29 dólares; Esto significa que Jane ha perdido $1 por cada acción que posee.

Podemos calcular su participación antes de la dilución de acciones de la siguiente manera:

Participación de Jane = NA ÷ norte

norteA = Número de acciones en poder de Jane = 400

norteoh = Número total de acciones existentes = 500

Participación de Joy = 400 ÷ 500

Participación de Joy = 0,80%

Ahora que conocemos la propiedad accionaria actual de Jane, podemos pasar a determinar su propiedad accionaria diluida.

Proporción diluida de Jane = NA ÷ nortemi + nortenorte

norteA = Número de acciones en poder de Jane = 400

nortemi = Número total de acciones existentes = 500

nortenorte = Número total de acciones nuevas = 500

Participación diluida de Jane = 400 ÷ (500 + 500)

Participación diluida de Jane = 400 ÷ 1.000

Participación diluida de Jane = 0,40%

A partir de nuestros cálculos de la propiedad accionaria de Jane antes y después de que la empresa de desarrollo de software emitiera nuevas acciones, podemos ver que su propiedad accionaria se redujo a la mitad; del 0,80% al 0,40%.

Ventajas y desventajas de la dilución de acciones

Muchos inversores piensan inmediatamente en reducir su participación cuando una empresa de la que poseen acciones ofrece nuevas acciones a la venta; Sin embargo, este no debería ser el caso, ya que la dilución de acciones aporta algunos beneficios. Proporcionaremos una breve descripción general de estas ventajas y desventajas en la siguiente tabla y las analizaremos más adelante.

Ventajas Desventajas
Los accionistas pueden obtener ganancias de capital a largo plazo. Después de la dilución, los accionistas tienen derechos de voto reducidos.
La empresa emisora ​​tiene más capital disponible para financiar nuevos proyectos. Habrá una reducción en el valor de mercado de las acciones.
Las distribuciones que reciben los accionistas podrían aumentar si la empresa genera más beneficios. Las ganancias por acción podrían verse afectadas negativamente.
Ventajas y desventajas de las acciones diluidas

Ventajas de las acciones diluidas

  1. ganancia capital
  2. Disponibilidad de fondos para proyectos.
  3. Aumento de distribuciones

ganancia capital

Aunque la mayoría de las acciones que han sufrido dilución experimentan una espiral descendente en el precio debido a la entrada de nuevas acciones al mercado. Sin embargo, a largo plazo es probable que esto cambie a medida que suba el precio de las acciones. En este caso, los accionistas recibirán plusvalías, especialmente si venden en este momento.

Disponibilidad de fondos para proyectos.

Las empresas que emiten más acciones tienen más fondos para financiar más proyectos dentro de la empresa, como introducir nuevas oportunidades de crecimiento. Si estos proyectos se ejecutan bien y son exitosos, podrían conducir a una expansión comercial y probablemente a un aumento en la entrada de efectivo de la empresa.

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Aumento de distribuciones

Aunque las empresas emisoras tienen más accionistas después de la dilución de las acciones, todavía existe la posibilidad de que esos accionistas reciban dividendos más altos que los oficialmente disponibles. Aumentar las distribuciones es más seguro si la empresa obtiene más ganancias que antes debido a su mayor base de ingresos.

Desventajas de las acciones diluidas

  1. Reducción de los derechos de voto
  2. Reducción del valor de mercado
  3. Disminución del beneficio por acción

Reducción de los derechos de voto

La dilución de acciones normalmente da como resultado una reducción en la participación de propiedad de cada accionista y, en consecuencia, también resulta en una reducción de los derechos de voto. Debido a que los derechos de voto ahora se dividen entre los accionistas nuevos y existentes, se reduce su influencia en las decisiones de la empresa sobre asuntos que requieren votación.

Reducción del valor de mercado

Las leyes de la oferta y la demanda afectan el valor de mercado de las acciones. Mientras tanto, si hay una mayor disponibilidad de acciones debido a su dilución, el valor de mercado de las acciones probablemente disminuirá ya que la demanda puede no igualar la alta oferta.

Disminución del beneficio por acción

Si las ganancias de la empresa no aumentan con el aumento de accionistas, esto significa que los mismos dividendos que se distribuyeron a unos pocos accionistas ahora deben distribuirse a un grupo más grande de accionistas. Esto tiene un impacto negativo en las ganancias por acción.

Dilución de acciones versus división de acciones

Aunque tanto la dilución de acciones como la división de acciones dan como resultado un aumento en las acciones en circulación de una empresa, tienen otras similitudes y diferencias inherentes, que analizaremos a continuación. Sin embargo, antes de eso, comprendamos qué significa una división de acciones.

¿Qué es una división de acciones?

Una división de acciones es un proceso en el que las empresas aumentan el número de acciones que tienen en circulación. También se conoce como brecha de equidad.

Similitudes entre la dilución de acciones y la división de acciones

  1. Tanto la dilución de acciones como la división de acciones dan como resultado un aumento de las acciones en circulación de la empresa.
  2. Ambos procesos son iniciados por las empresas emisoras de las acciones.
  3. Los accionistas no pueden evitar la dilución o división de acciones.
  4. Ambos podrían provocar una caída del precio de las acciones.

Diferencias entre dilución de acciones y división de acciones

Dilución de acciones División de acciones
Las acciones normalmente se ofrecen a nuevos inversores. Las acciones resultantes de una escisión seguirán siendo propiedad de los mismos accionistas
La dilución de acciones no tiene tipos. Hay dos tipos de división de acciones; la división de acciones a plazo y la división de acciones a la inversa.
Tanto la participación como los derechos de voto de los accionistas disminuyen. No se verán afectados ni la participación ni los derechos de voto de los accionistas.
Se espera que las ganancias por acción disminuyan tras la dilución de las acciones Las ganancias por acción se mantienen sin cambios.
Aumentar el número de acciones en circulación aumenta la capitalización de mercado de la empresa. Aunque el número de acciones en circulación aumenta, la capitalización de mercado sigue siendo la misma.
Diferencias entre dilución de acciones y división de acciones

Preguntas frecuentes sobre dilución de existencias

¿Qué sucede cuando una empresa emite nuevas acciones?

Cuando una empresa emite nuevas acciones, diluye las acciones existentes de la empresa.

¿Qué es una acción completamente diluida?

Una acción totalmente diluida es una acción que forma parte del total de acciones ordinarias de una empresa y permanece en circulación después de que todas las acciones preferentes convertibles y los pagarés convertibles se hayan convertido, las acciones restringidas se hayan conferido y las opciones sobre acciones se hayan ejercido.

Diploma

Las acciones diluidas suelen presentar desventajas para los inversores a corto plazo, lo que puede traducirse en ventajas a largo plazo. Un buen modelo de negocio y un uso eficaz del capital adicional disponible para la empresa tras la dilución de acciones podrían aportar enormes beneficios tanto a la empresa como a sus accionistas. Por lo tanto, las empresas deben garantizar que los ingresos por dilución de acciones se gestionen de forma eficaz y se utilicen de manera eficiente para lograr los mejores resultados.

Los inversores que deseen invertir en una empresa mediante la compra de nuevas acciones y los accionistas existentes de una empresa que experimente una dilución de acciones deben comprender por qué la empresa ofrece nuevas acciones. También deben comprender qué impacto tendrá sobre ellos como accionistas existentes o como nuevos inversores. La fórmula de propiedad de acciones diluidas y la fórmula de precio de acciones diluidas se pueden utilizar para ayudar a los accionistas existentes a determinar en qué medida se han visto afectados su participación y el precio de sus acciones.

Ya sea usted una empresa, un accionista o un inversor, la dilución de acciones tiene ventajas y desventajas. Por lo tanto, es importante que realice una investigación personal adicional antes de elegir acciones diluidas.

Un vídeo que explica la dilución de acciones.

Última actualización el 11 de septiembre de 2022 por Nansel Nanzip Bongdap

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