tipos de opciones

Existen diferentes tipos de opciones con diferentes criterios de clasificación. Una opción es un derivado financiero que otorga a su destinatario el derecho de comprar el activo subyacente a un precio específico, en una cantidad específica y dentro de un período de tiempo específico. Los diferentes tipos de opciones se analizan aquí; Pero antes de hacer eso, comprendamos cuáles son las opciones.

Si bien las opciones otorgan a sus tenedores el derecho de comprar o vender el activo subyacente, el vendedor de la opción está obligado a vender o comprar el activo subyacente una vez que el tenedor de la opción ejerce su opción. Las opciones que otorgan a sus propietarios el derecho a comprar el activo subyacente a un precio específico se denominan opciones de compra, mientras que las opciones que otorgan a sus propietarios el derecho a vender el activo subyacente a un precio específico se denominan opciones de venta.

Las opciones de compra se ejercen principalmente cuando el precio de ejercicio de la opción está por debajo del valor de mercado actual del activo subyacente, mientras que las opciones de venta se ejercen principalmente cuando el precio de ejercicio de la opción está por encima del valor de mercado actual del activo subyacente.

Las opciones pueden ser una forma de compensación, parte de transacciones complejas o adquirirse mediante compra. Como parte de los paquetes de compensación, las empresas donde trabajan o prestan servicios otorgan opciones a los empleados o proveedores de servicios. Las opciones concedidas a los empleados son principalmente opciones sobre acciones para empleados, acciones restringidas y opciones sobre acciones legales o no legales.

Las opciones concedidas a los proveedores de servicios son generalmente opciones sobre acciones no cualificadas (NSO). Las NSO se llaman así porque no tienen derecho a los beneficios fiscales que ofrecen las opciones sobre acciones calificadas. En principio, todas las opciones anteriores las concede directamente la empresa a los empleados o proveedores de servicios.

Las opciones que se adquieren mediante la compra son en su mayoría opciones de compra y venta. Estas opciones se negocian en mercados públicos, por ejemplo Arca de la Bolsa de Nueva York (NYSE Arca), el Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBO), Americano de la Bolsa de Nueva York (NYSE American), etc. y, por lo tanto, se les conoce como opciones negociadas en bolsa o opciones enumeradas.

Para estas opciones negociadas en bolsa, los datos de CBOE sugieren que el 60% de las opciones están cerradas, el 30% no se ejercitan y, por lo tanto, vencen sin beneficio para el comprador, y el 10% restante son opciones que se ejercen. Si hay una opción excluidoEsto significa que el titular de la opción vende la opción a la persona a quien se la compró. Cuando se ejercen las opciones, el propietario compra o vende el activo subyacente según lo especificado en el acuerdo de opciones.

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Las opciones negociadas en bolsa suelen estar estandarizadas, compensadas a través de una cámara de compensación y garantizadas por la Options Clearing Corporation (OCC). La OCC garantiza estas opciones para evitar que los vendedores de estas opciones se nieguen a cumplir con sus obligaciones de comprar o vender el activo subyacente desde o hacia el titular de la opción cuando ejercen su opción.

Las opciones negociadas en bolsa están sujetas a una mayor regulación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Estas opciones también tienen un Documento clave para el inversor (KID) que contiene los términos del contrato, el activo subyacente y el riesgo asociado con la posesión de la opción. Toda esta información también se puede encontrar en el sitio web del intercambio donde se vende la opción. Las opciones comunes negociadas en bolsa incluyen bonos, contratos bajistas/alcistas con opción de venta, acciones, futuros, índices y acciones.

Las opciones son opciones que se negocian directamente entre comprador y vendedor. opciones de venta libre (OTC) porque no figuran en ninguna bolsa de opciones. Los términos de estas opciones a menudo se adaptan a las necesidades específicas del emisor de la opción, que suele ser una empresa bien capitalizada. Para evitar el riesgo de incumplimiento de la opción, el emisor de la opción para una operación OTC debe ser una empresa bien capitalizada.

No existen términos estandarizados y una regulación mínima para las opciones OTC. Por lo tanto, el tenedor de la opción y el vendedor de la opción deben establecer líneas de crédito y acordar mutuamente los procesos de compensación y liquidación. Las opciones OTC comunes incluyen tasas cruzadas de divisas, tasas de interés y swaps. Las acciones como las acciones de centavo y las acciones fraccionarias se consideran acciones OTC porque normalmente tampoco se negocian en las principales bolsas.

La valoración de las opciones generalmente se basa en el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio de la opción, su período de vencimiento (valor temporal), la tasa de interés libre de riesgo y la volatilidad del mercado. Si es probable que el precio del activo subyacente aumente, una opción de compra sobre el activo subyacente sería más cara, mientras que la opción de venta sería más barata. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de una opción, su valor disminuye; Esto se debe a que la probabilidad de que el valor de mercado del activo subyacente cambie según lo predicho por la opción particular se vuelve cada vez más limitada con el tiempo.

Por lo tanto, una opción a un año es más valiosa que una opción a un mes. Además, cuanto más volátil sea el mercado de las opciones subyacentes, más valiosa será la opción. Esto se debe a que la alta volatilidad hace que el precio de mercado del activo subyacente sea más susceptible a las fluctuaciones.

Aunque las opciones son activos tangibles, poseerlas no significa que el titular sea realmente propietario del activo subyacente. El tenedor sólo adquiere la propiedad del activo subyacente cuando ejerce su opción.

Opciones en palabras simples.

Las opciones son contratos entre dos partes que otorgan a la persona que las compra (el tenedor) el derecho de comprar o vender el activo subyacente especificado a un precio predeterminado (precio de ejercicio) hacia o desde la persona que vendió el contrato (el todavía poseedor). o antes de una fecha determinada (fecha de vencimiento).

Aunque el titular de la opción tiene derecho a comprar o vender el activo subyacente, no existe ninguna sanción directa para él por no ejercer este derecho. Solo pierden el dinero que pagaron para comprar la opción porque una vez pasada la fecha de vencimiento y la opción no se ha ejercido, deja de tener valor y es inválida.

El vendedor de la opción, por otro lado, está obligado a vender o comprar el activo subyacente tan pronto como el tenedor ejerza su derecho a comprar o vender el activo subyacente. Si bien el titular de la opción pierde el dinero pagado para comprar la opción si no la ejerce, la misma cantidad se convierte en una ganancia para el vendedor de la opción.

Las opciones actúan principalmente como un tipo de seguro para sus tenedores y se utilizan principalmente para especular sobre los movimientos y cambios en los precios de bienes raíces, automóviles, divisas, acciones y otros bienes para los cuales se emitió la opción. Dado que los mercados suelen ser impredecibles y los precios de estos valores cambian constantemente, las opciones protegen a sus titulares de posibles pérdidas o les permiten beneficiarse de un posible aumento de precios.

Por ejemplo, si posee una acción de gran capitalización y cree que su precio podría bajar, puede optar por comprar una opción de venta, que le da derecho a vender la acción al precio de ejercicio, incluso si el precio de mercado actual de la proporción cae por debajo de esto.

Por el contrario, si desea comprar una propiedad en un lugar donde cree que los precios de la propiedad podrían subir pronto, pero no tiene el dinero para realizar la compra de inmediato, puede comprar una opción de compra que le brindará la derecho a comprar la propiedad al precio de ejercicio en el futuro. Esto le permite comprar la propiedad al precio de ejercicio más bajo aunque el precio de mercado actual sea más alto.

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Términos relacionados con opciones

1. en el cajero automático
2. Ejercicio
3. Precio de ejercicio
4. Fecha de caducidad
5. En el dinero (ITM)
6. Comprador de opciones
7. Escritor de opciones
8. prima
9. Activo subyacente
10. Submarino
11. Calendario de adquisición y adquisición de derechos

en el cajero automático

Se dice que una opción es rentable si el precio de mercado actual del activo subyacente coincide con su precio de ejercicio. En este caso, el comprador de la opción no obtiene ganancias, pero la prima de la opción pagada y todos los demás cargos asociados se convierten en una pérdida, mientras que el vendedor de la opción se beneficia de la prima.

Ejercicio

Antes de que un titular de una opción pueda beneficiarse de los beneficios potenciales que surgen de las opciones que posee, debe ejercer su opción. Ejercer o ejercer una opción es el proceso mediante el cual el comprador de la opción decide ejercer su derecho a comprar o vender el activo subyacente. Una vez que se ejerce una opción, el vendedor de la opción debe cumplir con su obligación de vender o comprar el activo subyacente.

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Precio de ejercicio

El precio de ejercicio es el precio especificado en el contrato de opciones al que se comprarán o venderán los activos subyacentes si el comprador de la opción ejerce su derecho. Por lo general, se enumera en pasos que varían según el nivel de precio de las opciones. Las calificaciones oscilan entre 0,5, 2, 2,5, 5 o 10 puntos. El precio de ejercicio también se conoce como precio de opción. Precio de la subvención o Precio de ejercicio.

Fecha de caducidad

La fecha de vencimiento es la fecha especificada después de la cual el contrato de opción ya no es válido. Los titulares de opciones que deseen ejercer sus opciones deben hacerlo en la fecha de vencimiento o antes, ya que una vez que las opciones expiran, su derecho a comprar o vender el activo subyacente expira automáticamente. El titular de la opción tampoco está obligado a vender o comprar el activo subyacente.

Para las opciones negociadas en bolsa, el último día de negociación para las opciones que vencen dentro de un mes en particular es el tercer viernes de ese mes en particular. Este viernes se conoce comúnmente como viernes de vencimiento. Las fechas de vencimiento de las opciones varían desde tan solo una semana hasta diez años; Dependiendo de los términos del acuerdo de opción.

En el dinero (ITM)

Las opciones in-the-money son opciones cuyo valor de mercado actual está por encima del precio de ejercicio (para las opciones que crean un derecho a comprar) y por debajo del precio de ejercicio (para las opciones que crean el derecho a vender el activo subyacente). Cuando una opción está dentro del dinero, la ganancia del titular de la opción es igual a la diferencia entre el valor de mercado actual del activo subyacente y su precio de ejercicio. La misma ganancia se convierte en pérdida para el emisor de la opción.

Comprador de opciones

El comprador de opciones es la persona que compra el contrato de opciones al emisor de opciones. Al comprar la opción, el comprador tiene derecho a vender o comprar el activo subyacente hacia o desde el emisor de la opción al precio de ejercicio especificado en el contrato. El comprador de opciones también se conoce como comprador de opciones. Titular de la opción.

Prima de opción

La prima de opción es la cantidad que el comprador de la opción paga al vendedor de la opción al comprar el contrato de opción. En el caso de las opciones negociadas en bolsa, también es el precio al que se negocia diariamente la opción en el mercado cambiario; Por esta razón, la prima de las opciones negociadas en bolsa fluctúa diariamente dependiendo de las fuerzas del mercado. La prima también sirve para reducir la pérdida ilimitada de la que es responsable el emisor de la opción.

Escritor de opciones

El vendedor de opciones es la persona que vende el contrato de opciones y también se le conoce como escritor de opciones. Vendedor de opciones. El emisor está obligado a vender o comprar las acciones subyacentes una vez que el comprador de la opción ejerce sus opciones.

Activo subyacente

El valor subyacente de las opciones es lo que el titular de la opción compra o vende al emisor de la opción cuando ejerce su opción. El valor subyacente de una opción depende del tipo específico de opción; Pueden ser acciones, bonos, materias primas, divisas, etc.

Submarino

Las opciones que están bajo el agua son aquellas cuyo activo subyacente está por encima del precio de ejercicio de una opción de venta o por debajo del precio de ejercicio de una opción de compra. En este caso, el titular de la opción no puede decidir ejercer la opción. Por lo tanto, las opciones que están bajo el agua generalmente no se ejercen y caducan. Las opciones submarinas también se conocen como opciones fuera del dinero.

Calendario de adquisición y adquisición de derechos

Los cronogramas de adquisición y adquisición de derechos son términos comúnmente utilizados en las opciones que las empresas emiten a los empleados, proveedores de servicios y otras partes interesadas de la empresa. La adquisición de derechos es un término legal que se refiere a la adquisición del derecho a comprar los activos subyacentes de una opción en particular después de que los titulares de la opción hayan satisfecho las restricciones de la opción.

El cronograma de ejercicio es parte del contrato de opción y especifica el evento o período de tiempo específico relacionado con el desempeño que debe transcurrir antes de que el titular de la opción pueda ejercer su opción. Las opciones basadas en el tiempo generalmente tienen un cronograma de adquisición de derechos que varía entre 4 y 10 años.

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Características del contrato de opciones.

1. Tamaño del contrato
2. depósito
3. Fecha de caducidad
4. Valor interior y exterior
5. El derecho del titular de una opción
6. Términos de facturación
7. Precio de ejercicio

Las anteriores son características de las opciones. La mayoría de las opciones tienen estas características, pero puede haber algunas opciones que tengan otras características adicionales. Este puede ser particularmente el caso de las opciones extrabursátiles, cuyos términos no están estandarizados y podrían adaptarse a las preferencias específicas del vendedor o comprador de la opción. Discutiremos brevemente cada una de estas características a continuación.

Tamaño del contrato

El tamaño del contrato de una opción indica la cantidad de activos subyacentes a los que tiene derecho el titular de la opción si se ejerce su opción. El tamaño del contrato de opciones suele ser fijo. Por ejemplo, una opción sobre acciones normalmente contiene 100 acciones por contrato de opción. Esto significa que el emisor de la opción está obligado a vender o comprar 100 acciones al comprador de la opción si se ejerce su opción.

depósito

El pago inicial de una opción también se conoce como prima. Este es el dinero que el titular de la opción paga al emisor de la opción al comprar una opción. Si el titular de la opción no ejerce su opción, pierde este depósito y se convierte en una ganancia para el emisor de la opción.

Las opciones emitidas por una entidad otorgante a empleados, proveedores de servicios y otras partes interesadas generalmente no requieren un pago inicial por parte del titular. En este caso, el titular de la opción no paga una prima por la opción, sino que la opción a menudo se otorga de forma gratuita y sólo al ejercerla el titular de la opción paga por los activos subyacentes, e incluso entonces suele ser a un precio con descuento. .

Fecha de caducidad

Cada opción tiene un período definido dentro del cual se pueden ejercer las opciones. La fecha de vencimiento de una opción suele ser fija y permanece sin cambios durante toda la vida de la opción. Las opciones que no se ejercen pierden su valor después de su fecha de vencimiento y ya no se pueden ejercer.

Valor interior y exterior

El valor intrínseco de una opción es la diferencia entre su precio de ejercicio y el valor de mercado actual de su activo subyacente. El valor intrínseco básicamente le dice al titular de la opción lo que ganaría o perdería si ejerciera su opción hoy.

El valor extrínseco de una opción es su valor temporal y se basa en la volatilidad prevista del precio de mercado del activo subyacente de la opción y el período de tiempo antes de su vencimiento.

El valor temporal es el valor extrínseco del contrato de opciones. Se basa en la volatilidad esperada del precio del activo subyacente y el tiempo hasta la fecha de vencimiento de la opción. Las opciones con un período de vencimiento prolongado, como hasta 10 años, tienen un valor extrínseco más alto porque es más probable que se conviertan en una opción «in-the-money» antes de su fecha de vencimiento. Se considera que las opciones con un período de vencimiento más corto tienen menos valor extrínseco.

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La disminución del valor de una opción a medida que se acerca su fecha de vencimiento se denomina caída del tiempo. Las opciones pierden un tercio de su valor externo en la primera mitad de su vencimiento y dos tercios en la segunda mitad. Por tanto, la caída temporal de una opción no es lineal.

El derecho del titular de una opción

El contrato de opción también especifica el derecho que recibe el titular de la opción al comprar la opción. Si el derecho del titular de la opción es comprar el activo subyacente, se denomina opción de compra, mientras que el derecho a vender el activo subyacente se denomina opción de venta.

Términos de facturación

Las condiciones de liquidación de la opción son otra característica del contrato de opción. Cuando el titular de la opción suscribe o compra un contrato de opciones por primera vez, no se produce ningún intercambio del activo subyacente. El activo subyacente sólo se intercambia cuando se ejerce la opción. Las condiciones de liquidación indican si el titular de la opción recibirá el activo subyacente real o su equivalente en efectivo al ejercer su opción. Las condiciones de liquidación también pueden especificar cuándo el titular de la opción puede ejercer su opción. No existe liquidación por opciones no ejercidas.

Precio de ejercicio

El precio de ejercicio se refiere al precio al que el titular de la opción comprará o venderá el activo subyacente al ejercer su derecho a comprar o vender el activo subyacente. El precio de ejercicio suele ser fijo y no cambia durante la vida de la opción.

Tipos comunes de opciones

1. Opción de bonos
2. Opción de llamada
3. Opción de productos básicos
4. Opción de moneda
5. Opciones sobre acciones para empleados (ESO)
6. Opción sobre acciones
7. Opción de futuro
8. Opción de índice
9. Opciones de prepago
10. Poner opción
11. Opciones inmobiliarias
12. Opción de intercambio

Arriba están los diferentes tipos de opciones. Aunque varían según el activo subyacente, los principios de gestión de riesgos y los criterios de valoración de opciones se aplican a todos los diferentes tipos de opciones porque todos son derivados financieros. Discutiremos cada uno de estos tipos de opciones a continuación.

Opción de bonos

Una opción sobre bonos es un contrato de derivados que otorga al tenedor el derecho de comprar o vender un bono a un precio predeterminado en el futuro dentro de un período de tiempo específico. Estas opciones generalmente se negocian en el mercado extrabursátil y se utilizan para fijar el precio del bono subyacente siempre que el contrato no haya expirado ni haya sido ejercido. Por tanto, las opciones sobre bonos reducen el riesgo crediticio debido a las fluctuaciones del precio de los bonos.

Además, las opciones sobre bonos se pueden utilizar para proteger una cartera de bonos existente, aumentar el rendimiento de la cartera a lo largo del tiempo o proporcionar ingresos a corto plazo. El titular de la opción sobre bonos no tiene ninguna obligación de comprar o vender el bono subyacente si no desea hacerlo. Las opciones sobre bonos suelen liquidarse en efectivo, pero si se mantienen hasta el vencimiento, el bono subyacente se entrega al tenedor.

Tipos de bonos subyacentes en opciones sobre bonos

1. Bono rescatable
2. Bonos convertibles
3. bono canjeable
4. Encuadernación extensible
5. Bono pignorable

Bono rescatable

Un bono rescatable permite al emisor del bono recomprar el bono al tenedor del bono a un precio predeterminado en una fecha específica en el futuro. Sin embargo, estos bonos no se pueden recomprar (recomprar) en los primeros años; Este período se conoce como Periodo de bloqueo.

Bonos convertibles

Un bono convertible permite a su tenedor convertir el bono en acciones del emisor del bono a un precio preestablecido dentro de un período de tiempo específico en el futuro.

bono canjeable

Con estos bonos, el tenedor puede solicitar que el bono se convierta en acciones de otra empresa, que suele ser la filial de la empresa emisora. Esta conversión generalmente se realiza a un precio preestablecido y dentro de un plazo establecido.

Encuadernación extensible

Cuando se emiten bonos, normalmente se especifica una fecha de vencimiento. Sin embargo, con los bonos renovables, esta fecha de vencimiento se puede extender por un número específico de años.

Bono pignorable

Cuando un inversor compra un bono rescatable, tiene derecho a solicitar el reembolso anticipado del bono en una fecha específica en el futuro a un precio predeterminado. Esto significa que el emisor del bono recompra el bono al tenedor del bono.

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Opción de llamada

Las opciones de compra son contratos que otorgan a sus tenedores el derecho, pero no la obligación, de comprar el valor de la opción subyacente en cualquier momento antes o en la fecha de vencimiento a un precio de ejercicio predeterminado. La parte que emitió la opción de compra, también llamada emisor de la opción, está obligada a vender el activo subyacente al tenedor de la opción tan pronto como este decida comprarlo.

Cualquier tipo de opción que otorgue a su titular el derecho a comprar el activo subyacente es una opción de compra. El precio de la opción de compra se basa en la probabilidad de que el titular de la opción obtenga ganancias ejerciendo la opción antes o al vencimiento. Generalmente, la fecha de vencimiento de una opción de compra depende de los activos subyacentes, pero en términos generales la fecha de vencimiento es dentro de 3 meses o 10 años.

Los inversores corporativos e institucionales generalmente utilizan opciones de compra para cubrir sus inversiones, aumentar los rendimientos marginales y protegerse contra el riesgo de posición. En términos generales, las opciones de compra son una fuente potencial de generación de ganancias de capital con un monto de inversión inicial relativamente pequeño. Por tanto, se consideran una inversión con una alta rentabilidad.

Tipos de opciones de llamada

1. Opción de compra larga
2. Opción de compra corta

Opción de compra larga

Esta opción de compra en particular es un contrato que permite al titular comprar el activo subyacente al precio de ejercicio antes o en la fecha de vencimiento. Los inversores suelen comprar la opción de compra larga para especular sobre el precio del activo subyacente para obtener ganancias o para planificar de antemano la compra del activo subyacente en el futuro al precio de ejercicio más barato.

Opción de compra corta

La opción de compra corta es un compromiso de vender el activo subyacente de la opción al tenedor de la opción siempre que éste ejerza su opción, siempre y cuando aún no haya pasado la fecha de vencimiento. Con la llamada corta, los inversores pueden aumentar sus ingresos a través de la prima pagada en el contrato de opción.

Opción de productos básicos

Una opción sobre materias primas es un contrato que otorga a su titular el derecho de comprar o vender la materia prima subyacente. Estas materias primas subyacentes pueden estar en el sector de los metales como el oro, la plata, el cobre, el platino, etc. o en el sector energético como el petróleo crudo, el gas natural, el petróleo, la gasolina, etc. o en el sector agrícola como el trigo, la soja, el maíz, arroz, azúcar, algodón, cacao, etc.

Durante mucho tiempo, las opciones sobre materias primas solo estuvieron disponibles en estos tres sectores, pero recientemente pueden estar disponibles opciones en materias primas adicionales. Los inversores utilizan opciones sobre materias primas para protegerse contra la devaluación de la moneda o la alta inflación de los precios de las materias primas, o para beneficiarse del aumento de los precios de las materias primas, particularmente en el sector agrícola.

Estas opciones funcionan de la misma manera que las opciones sobre acciones en el sentido de que el riesgo del titular de la opción se limita a la prima de la opción, mientras que el riesgo del vendedor de la opción es ilimitado según el precio del producto básico subyacente.

Opción de moneda

Una opción sobre divisas es un instrumento financiero que otorga a su tenedor el derecho de comprar o vender divisas por un monto nocional (especulación). Este cambio de una moneda a otra moneda se realiza según la proporción preestablecida de los valores nominales el día de la entrega. Las opciones de divisas simplemente permiten a sus titulares realizar transacciones de divisas. El valor nocional es la cantidad de cada moneda que el titular de la opción puede comprar o vender utilizando la opción.

El ratio nominal es el precio al que se compra o vende la moneda. También se le conoce como precio de ejercicio de la opción. El fecha de entrega es el día en que se cambian las monedas si el tenedor ejerce su opción.

Las opciones sobre divisas generalmente se negocian en el mercado extrabursátil y están sujetas a pocas regulaciones, pero algunas también se negocian en bolsas como el Nasdaq International Securities Exchange (ISE). El titular de esta opción paga al vendedor una prima al comprar la opción. El monto pagado como prima depende de si la opción es una opción de compra o de venta, su índice nocional, el estilo de la opción y su fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones monetarias son opciones de estilo americano, mientras que algunas son opciones de estilo europeo. Una opción sobre divisas también se conoce como Opción de cambio de divisas o opción de divisas.

El valor de una opción FX depende de:

1. El tipo de cambio al contado actual es el precio al que se negocian las divisas en el momento en que se compra la opción.
2. El nivel de volatilidad de las monedas, determinado por el valor extrínseco de la opción.
3. El tipo de depósito interbancario de las monedas.

Los inversores generalmente utilizan estos factores para estimar el mejor momento para comprar opciones de divisas. Al hacerlo, se aseguran de comprar durante períodos de baja volatilidad y vender durante períodos de alta volatilidad para obtener ganancias. Esto los convierte en una cobertura eficaz contra los riesgos de tipo de cambio.

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Opciones sobre acciones para empleados (ESO)

Las opciones sobre acciones para empleados se utilizan a menudo como incentivo para los empleados, dándole al empleado a quien se le otorgan el derecho de comprar acciones ordinarias de la empresa a un precio con descuento en el futuro. Sólo después de que el empleado ejerza su ESO recibirá las acciones asociadas a la opción que le fue otorgada previamente. Se conceden como parte de un paquete de promoción, un contrato de trabajo o una bonificación laboral. Las empresas suelen utilizarlo como medio para retener a los mejores talentos y promover un alto rendimiento.

Las opciones sobre acciones para empleados otorgadas a los empleados generalmente están sujetas a un cronograma de adquisición de derechos que determina la cantidad de acciones que el empleado puede ejercer por vez. Este plan de adquisición de derechos podría basarse en alcanzar ciertos hitos como empresa, como expandirse a nuevas regiones, en función del desempeño de los empleados, como alcanzar ciertas ventas para la empresa, en un tiempo determinado o, en algunos casos, en una combinación de los tres. opciones mencionadas anteriormente.

La adjudicación podría ser escalonada, con un cierto porcentaje de acciones consolidadas anualmente, o podría ser un precipicio, con todas las acciones consolidadas en una fecha específica.

Generalmente, los empleados a los que se les concede una opción sobre acciones no pagan una prima por ella, sino que sólo pagan por las acciones cuando ejercen su derecho a comprarlas. El precio al que compran las acciones se denomina precio de adjudicación y suele ser más barato que el precio actual de mercado de las acciones. De esta manera pueden obtener ganancias cuando venden.

Tipos de opciones sobre acciones para empleados

1. Opción sobre acciones de incentivo (ISO)
2. Opción sobre acciones no calificadas (NSO)

Opción sobre acciones de incentivo (ISO)

Las opciones sobre acciones de incentivo (ISO) también se conocen como opciones sobre acciones calificadas u opciones sobre acciones no obligatorias. Representan un beneficio corporativo para los empleados y la diferencia entre su precio de ejercicio y su valor actual de mercado en el momento del ejercicio representa una ganancia para los empleados a quienes se otorgan. Generalmente se aplican ciertas exenciones fiscales a esta ganancia, como la no tributación en el momento de su ejercicio. Estas opciones generalmente se otorgan a empleados excepcionales que han realizado contribuciones significativas al crecimiento y éxito de la empresa emisora.

Opción sobre acciones no calificadas (NSO)

Las opciones sobre acciones no calificadas (NSO) también pueden denominarse opciones sobre acciones no estatutarias. Como sugiere el nombre, no tienen derecho a ciertos beneficios fiscales, como no pagar impuestos en el momento del ejercicio. Las NSO también son una forma de compensación a los empleados para promover el sentido del deber y la lealtad hacia la empresa.

Estas opciones reducen la compensación en efectivo otorgada a los empleados al recompensarlos con una participación potencial en el capital de la empresa si ejercen su opción de comprar las acciones al precio de ejercicio dentro del plazo acordado del contrato.

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Opción sobre acciones

Las opciones sobre acciones, también conocidas como opciones sobre acciones, son uno de los tipos de opciones más populares. Estas opciones son contratos que otorgan a los inversores que las poseen el derecho de comprar o vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción o antes. La opción que le da al tenedor el derecho a comprar se llama opción de compra sobre acciones, mientras que las opciones que le dan al tenedor el derecho a vender se denomina opción de venta sobre acciones.

Los contratos de opciones sobre acciones suelen contener 100 acciones por opción; Esto significa que por cada opción sobre acciones que posee un inversor, tiene derecho a 100 acciones si ejerce su opción. Normalmente, el titular paga una prima al vendedor al comprar esta opción. Este monto no es reembolsable y si el titular no ejerce su opción, se convierte en una ganancia para el vendedor de la opción.

Al ejercer opciones sobre acciones, el titular de la opción compra o vende las acciones al precio de ejercicio, independientemente de si el precio de mercado en el momento del ejercicio está por encima o por debajo del precio de ejercicio. Si la opción ejercida es una opción de compra, se convierte en una opción in-the-money si el precio de ejercicio es inferior al precio de mercado en el momento del ejercicio. Si es una opción de venta, está in the money si el precio de ejercicio es mayor que su valor de mercado actual.

Los inversores utilizan este tipo de opciones para proteger sus acciones existentes de las fluctuaciones de precios, planificar con anticipación o especular sobre los cambios del mercado para obtener ganancias. Las opciones sobre acciones para empleados y las opciones negociadas en bolsa son los dos tipos de opciones sobre acciones.

Opción de futuro

Se trata de una garantía financiera que otorga a los operadores el derecho de comprar o vender un contrato de futuros al precio de ejercicio en una fecha específica. Estas opciones se negocian en varias bolsas de EE. UU., como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y otros mercados de valores de todo el mundo. Las opciones de futuros se negocian con un corredor de futuros en una cuenta de futuros separada. Antes de negociar opciones de futuros, el operador debe tener un depósito determinado, llamado margen, en su cuenta de negociación de futuros. El margen varía dependiendo de los futuros subyacentes.

Este tipo de opciones (opciones futuras) son opciones futuras de compra, que otorgan al operador el derecho a comprar, y las opciones que otorgan el derecho a vender son opciones futuras de venta. Los operadores compran opciones de futuros de compra cuando predicen que el precio de los futuros subyacentes aumentará y compran opciones de futuros de venta cuando predicen una caída del precio.

Los términos del contrato de estas opciones se adaptan a la opción comprada. Esta variante hace que operar con ellas sea más complejo que con las opciones sobre acciones. Una de estas variaciones es que el tiempo de vencimiento del contrato de futuros suele ser un mes antes de su mes de entrega; Por ejemplo, si los futuros subyacentes se entregaran en diciembre, la opción de futuros vence en noviembre.

La prima de las opciones futuras está determinada por el precio de ejercicio del contrato, la volatilidad de los futuros subyacentes, la fecha de vencimiento y el precio de los futuros subyacentes. Generalmente, la prima cotizada es el precio de un futuro del contrato, lo que significa que el operador debe multiplicar el monto cotizado por el número total de futuros subyacentes para determinar el precio de todo el contrato de futuros. Por ejemplo, si el precio de una opción futura cotiza en 1 dólar y los futuros subyacentes son 10.000; Esto significa que la prima de la opción es $1 x $10,000 ($10,000).

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Opción de índice

Las opciones sobre índices son contratos de derivados cuyo activo subyacente es un índice. Dan a sus tenedores el derecho de comprar (call) o vender (put) el índice subyacente a un precio de ejercicio predeterminado. Esto permite a los operadores especular sobre la volatilidad o la dirección de un segmento de mercado específico o de todo el mercado de valores, representado por el índice subyacente de la opción respectiva. Un índice es una colección de acciones de diferentes empresas que componen el índice respectivo.

Los índices comunes incluyen: S&P 500, Índice Wilshire de mediana capitalización, Russell 2000etc. o basados ​​en sectores como las acciones ETF del Vanguard Real Estate Index Fund, el fondo SPDR del sector selecto de tecnología, el fondo SPDR del sector selecto de energía, etc.

Estas opciones son inversiones de bajo riesgo que permiten a los inversores beneficiarse de las fluctuaciones direccionales de determinados índices. El potencial de pérdida tanto para las opciones de compra como de venta es la prima pagada para comprar las opciones. El beneficio potencial de las opciones sobre índices de compra es ilimitado, mientras que el beneficio potencial de una opción sobre índices de venta es la diferencia entre el precio del índice y la prima pagada. Por un lado, esto permite a los inversores limitar sus pérdidas y obtener acceso a una cesta de acciones a una fracción del coste.

Al igual que las opciones sobre acciones, una opción sobre índice suele contener 100 acciones del índice respectivo como tamaño de contrato. La compra de opciones sobre índices no le da al titular de la opción el derecho a poseer las acciones del índice, e incluso si se ejerce, la liquidación suele ser en efectivo porque la entrega de las acciones del índice subyacente es prácticamente imposible. La mayoría de las opciones sobre índices son de estilo europeo, lo que significa que sólo pueden ejercerse y liquidarse en la fecha de vencimiento.

Además, los inversores utilizan opciones sobre índices para proteger su cartera de caídas de precios por debajo del precio de ejercicio preestablecido al bloquear las ganancias acumuladas. Esto se puede lograr comprando una opción de índice de venta, que puede bloquear una posición específica en las acciones subyacentes. Para proteger carteras grandes y diversificadas, el inversor determina el índice específico que cubre el índice particular que posee y compra el número correspondiente a sus tenencias de índices para proteger su cartera diversificada.

Opciones de prepago

La opción de pago anticipado le otorga al acreedor hipotecario el derecho de pagar la hipoteca anticipadamente y, a veces, conlleva una tarifa o multa si el acreedor hipotecario no cumple con los términos. Esta opción se puede ejercer si se vende el edificio para el cual se compró la opción de pago anticipado o si la tasa de interés del edificio disminuye y la hipoteca se puede refinanciar a una tasa de interés más baja.

Poner opción

Mientras que las opciones de compra otorgan el derecho a comprar el activo subyacente, las opciones de venta otorgan a sus titulares el derecho de vender el activo subyacente a un precio de ejercicio predeterminado en la fecha de vencimiento o antes. El tenedor paga una prima al vendedor, quien está obligado a comprar las acciones subyacentes al tenedor de la opción de venta. Para que la opción de venta sea in the money, el precio de ejercicio del activo subyacente debe ser mayor que el precio de mercado actual en el momento del ejercicio.

El vendedor de la opción sufre la mayor pérdida si el precio del activo subyacente cae a cero, mientras que el comprador de la opción obtiene la mayor ganancia en tal caso. Si el comprador de la opción no ejerce su opción, la prima pagada se convierte en una pérdida para él y una ganancia para el vendedor de la opción. Los inversores suelen utilizar estas opciones para especular sobre una caída del precio de las acciones subyacentes, especialmente con la expectativa de que su previsión resulte correcta para poder beneficiarse de ella.

Comprar una opción de venta es una apuesta a que el precio del activo subyacente disminuirá en el futuro. Los inversores utilizan estas opciones para protegerse contra una futura caída del precio de mercado del activo subyacente. Es beneficioso que el precio del activo realmente caiga, especialmente si está muy por debajo del precio de ejercicio. En este caso, el inversor ahora puede vender el activo al precio de ejercicio más alto, reduciendo así la pérdida que de otro modo habría sufrido.

El valor de las opciones de venta disminuye cuando el precio de mercado del activo subyacente aumenta y aumenta cuando el precio de mercado disminuye. Por tanto, la relación entre estos dos precios es opuesta.

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Tipos de opciones de venta

1. Opciones de venta cubiertas
2. Opciones de venta descubiertas

Opciones de venta cubiertas

Cuando los inversores compran opciones de venta, normalmente compran opciones de venta cubiertas. Estas opciones se consideran cubiertas porque los inversores ya poseen el activo subyacente por el que compraron la opción. La opción de venta cubierta permite a los inversores protegerse eficazmente contra una reducción en el valor de mercado del activo subyacente, limitando así la pérdida que enfrentarían en caso de tal reducción.

Opciones de venta descubiertas

Cuando los inversores compran opciones de venta cuyo activo subyacente no poseen, dicha opción se denomina opción de venta desnuda. Los inversores utilizan principalmente estas opciones para especular y beneficiarse de ellas si su predicción resulta ser correcta. Lo hacen vendiendo la opción o comprando el activo subyacente al precio de mercado más bajo para venderlo al precio de ejercicio más alto.

Opciones inmobiliarias

Las opciones inmobiliarias también se conocen como opciones inmobiliarias. Contratos de opciones de compra o Contratos de compraventa de inmuebles o Contratos de compra y venta. Estos son contratos de diseño exclusivo que otorgan al titular de la opción el derecho a comprar bienes inmuebles del opciónnte a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo limitado. El precio predeterminado permanece sin cambios independientemente de las condiciones del mercado y el titular de la opción compra la propiedad a ese precio. El beneficiario de la opción es el comprador de la opción inmobiliaria, mientras que el otorgante de la opción es el vendedor.

Incluso si el opcióntario no está obligado a comprar la propiedad, el opciónnte no puede ofrecer la propiedad sobre la cual ya ha adquirido una opción a otro comprador a menos que haya expirado el plazo especificado en el contrato. Por tanto, el contrato garantiza que el comprador de la opción tiene acceso exclusivo para comprar la propiedad, es decir, que no está en el mercado.

En pocas palabras, el vendedor de la opción no puede vender la propiedad a otra parte mientras la opción esté vigente, a menos que el titular de la opción le notifique específicamente que ya no está interesado en comprarla. En este caso la opción deja de ser válida.

Si el beneficiario cambia de opinión acerca de comprar la propiedad para la cual compró la opción, debe informar de ello al otorgante de la opción dentro de los primeros siete a diez días después de comprar la opción. Este período se conoce como Período de opción. Si hacen esto, recibirán un reembolso del dinero que pagaron para comprar la opción. depósito o Consideración de opciones.

Los profesionales inmobiliarios utilizan este tipo de opciones para establecer disposiciones en contratos de terrenos o inmuebles, notas hipotecarias y escrituras de fideicomiso, reducir la inversión inicial o pago inicial de la propiedad, atraer inversionistas y brindar flexibilidad en las transacciones de compra. Los inversores utilizan esta opción para planificar con anticipación la propiedad de propiedades en áreas deseables o como una fuente futura de ingresos si deciden vender la opción a otro inversor.

Las opciones inmobiliarias generalmente se venden en el mercado extrabursátil según los términos acordados tanto por el titular de la opción como por el opciónnte. Si bien no están regulados, son válidos y exigibles a través del contrato de opciones. Por tanto, los inversores tienen la certeza de que recibirán el activo subyacente por el que compraron la opción.

Opción de intercambio

Este tipo de opciones también se conocen como swaptions. Este es un contrato que otorga al pagador el derecho a celebrar un swap subyacente dentro del plazo especificado. Aunque los swaps subyacentes a estas opciones suelen ser swaps de tipos de interés, también pueden utilizarse para otros tipos de swaps.

Las opciones swap se negocian en el mercado extrabursátil y, por lo tanto, ofrecen un alto grado de flexibilidad. Las diversas características del contrato, como prima, importe nocional, precio de ejercicio, duración de la opción, componente fijo y variable, punto de referencia para el componente variable, frecuencia de ajuste para el componente variable, etc., son determinadas y acordadas por ambas partes involucradas en el contrato. intercambio.

La pata fija y la pata flotante tienen unos condicionantes estandarizados. La tasa de interés fija generalmente está determinada por un punto de referencia, como un Tesoro. La tasa de tramo flotante está determinada por LIBOR (Tasa de oferta interbancaria de Londres). El plazo de una opción de swap suele finalizar 2 días hábiles antes de la fecha del swap.

Las opciones de swap se pueden liquidar en efectivo o físicamente. Si se liquida en efectivo, el valor en efectivo del swap se paga al comprador de la opción. En la liquidación física, el comprador y el vendedor completan el intercambio. Son utilizados principalmente por instituciones financieras y grandes corporaciones para cubrir diversos riesgos macroeconómicos, especialmente riesgos de tipos de interés, o para cambiar su perfil de pagos.

Tipos de swaps

1. intercambio de pagadores
2. Intercambio de receptor

Aunque estos son los dos tipos principales de swaps, existe otro tipo de swap que tiene una combinación de swap de pagador y receptor como influencia subyacente. Este intercambio se llama straddle.

intercambio de pagadores

Un swap de pagador funciona como una opción de compra al darle al propietario el derecho de celebrar un swap en el que recibe el tramo flotante si paga el tramo fijo.

Intercambio de receptor

La opción del receptor funciona como una opción de venta en el sentido de que le da al propietario el derecho de celebrar un intercambio en el que paga el tramo flotante y recibe el tramo fijo.

Tipos de opciones (criterios para clasificar opciones)

El método habitual de clasificación de opciones se basa en el activo subyacente, pero también existen otros criterios. A continuación clasificamos los tipos de opciones según criterios generales.

Criterios para clasificar los diferentes tipos de opciones

1. Basado en el derecho del titular de la opción.
2. Basado en el activo subyacente
3. Basado en el estilo de la opción
4. Basado en el ciclo de vencimiento.

Cada tipo de opción se discutirá después de enumerarla.

Tipos de opciones según el derecho del titular de la opción

1. Opción de llamada
2. Poner opción

Tipos de opciones según el activo subyacente

1. Opción de bonos
2. Opción de productos básicos
3. Opción de moneda
4. Opciones sobre acciones para empleados (ESO)
5. Opción sobre acciones
6. Opción de futuro
7. Opción de índice
8. Opciones de prepago
9. Opciones inmobiliarias
10. Opción de intercambio

Tipos de opciones según el estilo de opción

1. opción americana
2. opción asiática
3. Opción de barrera
4. Opción Bermudas
5. Opción binaria
6. opción canaria
7. Opción limitada
8. opción compuesta
9. Doble opcion
10. opción europea
11. Opción de hoja perenne
12. Opción exótica
13. Opción de llamada
14. Opción de columpio

El estilo de opción de una opción determina cómo y cuándo el titular de la opción puede ejercer su opción. A continuación echamos un vistazo rápido a lo que significan estos diferentes estilos de opciones.

opción americana

Una opción de estilo americano es una opción que permite al titular ejercer su opción en cualquier momento dentro del plazo especificado en el contrato de opción. La mayoría de las opciones sobre acciones y futuros son de estilo americano.

opción asiática

Una opción asiática es una opción cuya liquidación está influenciada por el precio promedio del activo subyacente durante un período de tiempo específico.

Opción de barrera

Si una opción es una opción de barrera, el precio de su activo subyacente debe estar por encima de cierto nivel antes de que pueda ejercerse.

Opción Bermudas

Una opción estilo Bermuda es una combinación de opciones americanas y europeas. Permite al titular de la opción ejercer su opción en diferentes momentos preestablecidos antes del vencimiento y el día del vencimiento. Los tiempos preestablecidos suelen estar bien espaciados.

Opción binaria

La opción binaria también se conoce como opción de todo o nada; Esto se debe a que el titular de la opción sólo puede ejercer su opción si el activo subyacente cumple las condiciones especificadas en el contrato en la fecha de vencimiento. Si el contrato no cumple las condiciones, no puede ejercitarse y por tanto caduca sin valor alguno.

opción canaria

Una opción canaria sólo puede ejercerse trimestralmente según un plazo preestablecido. El plazo especificado suele ser de un año y la capacidad de ejercicio finaliza antes de la fecha de vencimiento de la opción. Este estilo de opciones se considera una mezcla de estilos europeo y de Bermudas.

Opción limitada

Una opción limitada se ejerce automáticamente una vez que el precio de mercado del activo subyacente alcanza un monto predefinido. Esta cantidad suele registrarse en el contrato, lo que limita el beneficio que se podría obtener si se ejerce la opción.

opción compuesta

Este tipo de opción es una opción dentro de otra opción, es simplemente comprar una opción sobre otra opción. La primera opción se llama opción interna. Con la opción compuesta, el titular de la opción tiene dos fechas de ejercicio distintas disponibles, lo que permite al comprador ejercer la opción dos veces. En primer lugar, en la primera fecha de ejercicio y, en segundo lugar, en la fecha de vencimiento definitivo de la opción.

Doble opcion

Una opción doble es una opción que combina una opción de compra y una de venta en un contrato de opciones. Esto significa que el titular de la opción puede vender y también comprar el activo subyacente en la fecha de vencimiento de la opción. Esta opción es común para las opciones de productos básicos de venta libre.

opción europea

Después de la variante americana, esta es otra variante de estilo muy popular. Las opciones europeas sólo pueden ejercerse en un único momento preestablecido, es decir, la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones OTC son de estilo europeo y comúnmente se las conoce como opciones vainilla.

Opción de hoja perenne

El titular de una opción perenne sólo puede ejercer su opción después de notificar previamente al vendedor de la opción. Este aviso generalmente le da tiempo al vendedor de la opción para prepararse para la liquidación de la opción. La opción Evergreen generalmente se combina con otros estilos de opciones, como la americana, la bermuda, la europea u otros estilos de opciones en los que compradores y vendedores estén de acuerdo.

Opción exótica

Los contratos de derivados financieros que contienen una amplia categoría de opciones con estructuras financieras complejas se denominan opciones exóticas.

Opción de llamada

Con una opción de grito, el titular de la opción puede ejercer su opción dos veces. Primero dentro del plazo de la opción y en la fecha de vencimiento. El primer período de práctica se llama grito; Cuando un vendedor de opciones emite una opción de compra, el precio del activo subyacente se cotiza y se fija en ese momento. Si el precio en la fecha de vencimiento de la opción garantiza un mejor pago para el inversor, se utilizará para liquidar la opción en lugar del precio al vencimiento de la opción.

Opción de columpio

La opción swing se utiliza principalmente cuando se negocian opciones sobre materias primas en el sector energético. Permiten al titular de la opción flexibilidad en términos de la cantidad y el momento de la retirada de los bienes. Esto significa que la cantidad de bienes fluctúa diariamente (cantidades contractuales diarias; DCQ), anualmente (cantidades contractuales anuales; ACQ) o cantidades totales del contrato (TCQ). Esto limita la cantidad que se puede tomar por vez. Si se viola la restricción especificada de una opción swing, el titular de la opción paga una multa.

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Tipos de opciones según el ciclo de vencimiento

1. Valores de anticipación de acciones a largo plazo (LEAPS)
2. Opciones mensuales
3. Opciones trimestrales
4. Opciones regulares
5. Opciones semanales

Valores de anticipación de acciones a largo plazo (LEAPS)

Uno de los tipos de opciones más importantes son los LEAPS. Estas opciones tienen un plazo que oscila entre uno y diez años, dependiendo de las especificaciones del contrato.

Opciones mensuales

La fecha de vencimiento de las opciones mensuales es el tercer viernes del mes. Esto se llama viernes de vencimiento.

Opciones trimestrales

Las opciones trimestrales tienen cinco fechas de vencimiento, que se encuentran dentro de los siguientes cuatro trimestres desde el momento en que se compra la opción y el último trimestre del año siguiente. Estas opciones también se conocen como trimestrales.

Opciones regulares

Las opciones regulares tienen al menos cuatro fechas de vencimiento diferentes dentro de cuatro meses diferentes. Los inversores pueden ejercer sus opciones en cualquier fecha dependiendo de su estrategia y preferencia de inversión.

Opciones semanales

Este tipo de opciones tienen el tiempo de vencimiento más corto, que es semanal. También se conocen como revistas semanales y caducan los viernes.

Conclusión sobre los tipos de opciones.

Cuando un inversor decide utilizar estos contratos de derivados financieros, existen diferentes tipos de opciones para elegir. Por lo tanto, puede resultar complicado elegir uno que sea adecuado y que cumpla con los planes específicos del inversor. Por lo tanto, es importante que hagas tu investigación personal y consultes a un profesional antes de invertir en cualquier opción.