En el mundo de las inversiones, existen diferentes opciones para obtener ganancias a través de la compra de activos financieros. Entre las alternativas más comunes se encuentran las opciones sobre acciones y las acciones propiamente dichas. Si eres nuevo en este campo, es importante que comprendas cuáles son las diferencias y similitudes entre estos dos instrumentos. En este artículo, te explicaremos en detalle las características de cada uno y cómo puedes sacar provecho de ellos para potenciar tus inversiones. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre las opciones sobre acciones y las acciones tradicionales!
Las opciones sobre acciones y las acciones difieren en muchos aspectos. Estos dos tipos de inversiones se pueden proporcionar a los empleados de una empresa nueva en el marco del plan de compensación de empleados. Es común que las nuevas empresas ambiciosas quieran reclutar a los mejores talentos para hacer crecer su negocio, pero a menudo carecen del dinero para ofrecer los mejores salarios. Por esta razón, muchas startups incluyen opciones sobre acciones o acciones en los paquetes de compensación para sus empleados. Este artículo explica las diferencias entre opciones sobre acciones y acciones en función de algunos criterios importantes, como la propiedad, el pago, la adquisición de derechos y el tratamiento fiscal. Estas diferencias le permiten tomar una decisión informada sobre qué inversión es mejor para usted. Pero antes de empezar a comparar acciones y opciones sobre acciones, nos gustaría explicar brevemente de qué se trata.
¿Qué son las opciones sobre acciones?
Las opciones sobre acciones son un tipo de inversión o valor que otorga a sus tenedores el derecho de comprar o vender acciones de una empresa a un precio predeterminado. Precio de ejercicio antes de una fecha predeterminada, el llamado Fecha de caducidad.
Las opciones tienen un alto potencial de valor y pueden brindarle la oportunidad de obtener ganancias si el precio de las acciones aumenta. También pueden ser riesgosos porque es posible que no pueda ejercer su opción y comprar acciones de la empresa si el precio de las acciones cae por debajo del precio de la opción.
¿Qué es la equidad?
En primer lugar, las acciones son un tipo de acciones que sirven como fuente de capital a largo plazo para las empresas. Las empresas emiten acciones a cambio de capital, que los inversores compran a un precio predeterminado, llamado valor nominal.
Como resultado, los inversores adquieren la propiedad de la empresa emisora, tienen derecho a distribuciones y activos, y tienen derecho a votar en decisiones relacionadas con el negocio.
Las acciones generalmente se consideran una fuente de capital a largo plazo para las empresas porque no tienen fecha de vencimiento, lo que significa que duran tanto como la empresa emisora. Esto los convierte en una atractiva oportunidad de inversión para los inversores.
Ahora que entendemos qué son las acciones y las opciones sobre acciones, podemos pasar a compararlas según algunos criterios importantes.
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Opciones sobre acciones frente a diferencias sobre acciones
La principal diferencia entre acciones y opciones sobre acciones es el momento oportuno. Cualquiera que adquiera acciones se convierte inmediatamente en accionista e inversor de la empresa. Al comprar estas acciones, a menudo se incluyen ciertos derechos, como derechos de voto y dividendos.
Por otro lado, la concesión de opciones sobre acciones le da a alguien el derecho a comprar acciones en el futuro, pero no se convierte en accionista ni tiene derechos asociados con las acciones hasta que realmente las posee.
Hasta ahora parece simple, pero examinemos críticamente las diferencias entre acciones y opciones en las cinco (5) categorías que se enumeran a continuación:
- Propiedad de la compañia
- pago
- Adquisición de derechos
- Implicaciones fiscales e incentivos o beneficios.
- Tipos
Propiedad de la compañia
Las opciones sobre acciones son una promesa de poseer una participación en la empresa en un momento específico en el futuro y a un precio fijo, mientras que las acciones otorgan al titular la propiedad directa de una participación en la empresa. Los titulares de opciones sólo se convierten en accionistas una vez que sus opciones han sido ejercidas y convertidas en capital (acciones). A continuación explicaremos la estructura de propiedad de las empresas individuales.
Propiedad de una sociedad de inversión.
Para decirlo más precisamente, una vez que se emiten y asignan las acciones, el titular adquiere una participación en la empresa y se convierte en accionista. Esto significa que tienen todos los derechos de los accionistas asociados con la clase de acciones, incluido el derecho a votar, el derecho a recibir dividendos y el derecho a su parte de los activos de la empresa en caso de liquidación, liquidación o venta.
Por ejemplo, Dan recibe 1000 acciones ordinarias, cada una de las cuales tiene un voto y derecho a dividendos. El capital social total de la empresa es de 100.000 acciones ordinarias (incluidas las 1.000 acciones de Dan). Si alguna vez se pagan dividendos, Dan poseerá el 1% de la empresa (1.000/100.000), tendrá el 1% de los derechos de voto y tendrá derecho a recibir el 1% (pocas empresas emergentes pagan dividendos en las primeras etapas).
Poseer empresas de opciones sobre acciones
A diferencia de las acciones, las opciones sobre acciones por sí solas no otorgan acciones de la empresa ni derechos de los accionistas. Alternativamente, el titular de la opción tiene derecho a convertir su opción en acciones en una fecha posterior y a un precio predeterminado (el precio de ejercicio). Dar a los empleados opciones en lugar de acciones tiene muchas ventajas. Uno de ellos es la capacidad de regular y limitar el momento en que se ejercen las opciones.
Las opciones son una excelente manera de recompensar a los miembros del equipo en empresas jóvenes sin aumentar los salarios ni ceder el control. Hasta que se ejerzan sus opciones, el titular de la opción no tiene derecho a voto en la empresa. Las opciones sobre acciones son la zanahoria que mantiene a los empleados clave a bordo porque pueden compensar los bajos salarios con la promesa de acciones futuras.
Un ejemplo sería que Alice reciba 1000 opciones con un período de adquisición de derechos de tres años. Alice tiene la oportunidad de ejercer sus opciones y convertirlas en 1000 acciones ordinarias que devengan dividendos con un voto cada una una vez que expire el período de adquisición de derechos. Después de tres años, Alice decide ejercer su opción y se incorpora a la empresa como accionista.
pago
Otra diferencia importante entre las opciones sobre acciones y las acciones es la forma en que se adquieren. Esta distinción afecta tanto a la persona que recibe el capital como a la empresa que lo otorga. Para evitar problemas futuros, es importante considerar cuidadosamente qué forma de compensación de capital utilizar. Las siguientes secciones explican cuándo y cómo los empleados pagan por acciones versus opciones sobre acciones.
Pago de opciones sobre acciones
Cuando se conceden o conceden opciones, no se produce ningún intercambio de fondos. Si, en cambio, un titular de una opción opta por ejercer sus opciones y convertirlas en acciones, pagará el precio de ejercicio. El precio de ejercicio suele ser un descuento del valor justo de mercado en el momento en que se conceden las opciones. El valor justo de mercado está determinado por el precio pagado por acción en la ronda de financiación más reciente.
En algunos casos, el precio de ejercicio puede ser inferior al valor de mercado o incluso al valor nominal. En estos casos puede haber implicaciones fiscales. Para ejercer sus opciones, el titular de la opción primero debe pagar el precio de ejercicio.
Supongamos que John recibe 1.000 opciones con un precio de ejercicio de 20 dólares por opción. Si John quiere ejercer las opciones después de tres años, debe pagar a la empresa un total de $20 000 (1000 * $20).
Pago de equidad
Cuando las acciones se otorgan como condición de empleo, a menudo se emiten a su valor nominal, como 0,01 dólares por acción o más. Si las acciones se emiten a la par, el empleado no paga prácticamente nada por sus acciones y no tiene que volver a hacerlo.
Por ejemplo, con un valor nominal de $0,01, Dan recibirá 1.000 acciones ordinarias. Dan comprará estas acciones de la empresa por $10 (1000 x $0,01) y se convertirá en su propietario al momento de la adquisición.
En otro ejemplo, David recibe 1.000 acciones ordinarias a 10 dólares por acción (incluido el valor nominal de 0,01 dólares). David comprará las acciones de la empresa por $10 000 (1000*$10) y se convertirá en propietario al momento de la adquisición.
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Adquisición de derechos
El término “adquisición” describe el período de tiempo en el que se “obtienen” acciones y opciones. Sólo después de este período el propietario adquiere la propiedad total del capital (acciones u opciones). Por lo general, las acciones se otorgan al revés, mientras que las opciones sobre acciones se otorgan hacia adelante. Este fenómeno se explica a continuación.
Las acciones se revertirán o transferirán retroactivamente.
Un accionista recibe inicialmente una determinada cantidad de acciones. Si el accionista abandona la empresa antes de que expire el período de adquisición de derechos, las acciones no adquiridas generalmente deben venderse nuevamente a la empresa por poco o nada.
Los fundadores de empresas emergentes suelen tener un plan de adquisición de derechos inverso para sus acciones. Ayuda a prevenir un escenario en el que un accionista importante abandone repentinamente la empresa y se lleve una parte importante del capital. Esto podría resultar en que la empresa deje de ser invertible.
Por ejemplo, Joe recibe 1.000 acciones ordinarias que se otorgan retroactivamente después de cuatro años. Si Joe decide dejar la empresa después de un año, le quedarán 750 acciones no adquiridas. Posteriormente, la empresa podrá recomprar las 750 acciones no adquiridas, ya que estaba en vigor una condición de adquisición inversa de derechos.
Adquisición anticipada de opciones sobre acciones
Esto significa que las opciones sobre acciones se adquieren gradualmente con el tiempo, generalmente durante un período de tres a cuatro años. El cronograma de adquisición de derechos también puede diseñarse de modo que el empleado deba alcanzar ciertos objetivos para poder ganar sus opciones.
El objetivo principal de crear un cronograma de adquisición de opciones sobre acciones es motivar al empleado. Cuantas más opciones se tengan y se puedan ejercer, más tiempo permanecerá un empleado en la empresa.
Por ejemplo, Jane recibe 1000 opciones que se otorgan en cuatro años. Ella dejará la empresa después de un año porque solo se consolidan 250 de sus 750 opciones pendientes. Dependiendo de los términos de la concesión de opciones, Jane podrá ejercer sus opciones adquiridas en ese momento. Las empresas a menudo imponen restricciones, como exigir que las opciones no se puedan convertir hasta que se haya concedido la totalidad de la adjudicación o después de que el titular de la opción haya abandonado la empresa por un período de 30 a 90 días.
Implicaciones y beneficios fiscales
Aunque esto pueda parecer complicado, las ideas básicas detrás de las estrategias fiscales son en realidad bastante simples. Hemos tratado de simplificarlo a acciones u opciones sobre acciones gravadas o no gravadas, lo cual se explica a continuación.
Acciones gravadas
Generalmente, tanto el empleado como el empleador pagan impuestos inmediatamente debido a la emisión y asignación de acciones a un individuo con descuento.
IRS Para determinar el valor de mercado de las acciones se utiliza el precio por acción pagado por los inversores en la última ronda de financiación o el beneficio por acción basado en el historial comercial de la empresa. Se grava la diferencia entre el valor de mercado y el precio nominal pagado por el accionista. Esta diferencia está sujeta a impuestos como ingreso laboral porque es ingreso.
Por ejemplo, Ben recibe 1.000 acciones ordinarias y se le pide que pague sólo 0,01 dólares por acción en valor nominal. Sin embargo, debido a que el IRS estima que cada acción vale $20 (según la actividad comercial o de inversión reciente), la diferencia de $19,99 cuenta como ingreso y está sujeta al impuesto sobre la renta y posibles contribuciones al Seguro Social.
Acciones libres de impuestos
Con las acciones libres de impuestos, se podría pensar que la oficina de impuestos dice que cobra el impuesto sobre la renta sobre el valor de mercado de las acciones, pero mi startup no recaudó dinero ni ganó dinero, por lo que no tiene valor de mercado. Por lo tanto, ¿puede mi startup simplemente traspasar acciones a alguien por su valor nominal sin incurrir en una obligación tributaria?
De hecho, este es un punto válido. Debido a que las acciones no tienen valor en el momento en que se otorgan, las empresas emergentes en etapa inicial que están prefinanciadas y con ingresos previos pueden entregar acciones a alguien a su valor nominal sin incurrir en impuestos. Sin embargo, como las circunstancias pueden variar en cada caso individual, conviene buscar asesoramiento fiscal antes de tomar tal decisión.
Opciones sobre acciones gravadas
Ni la empresa ni el titular de la opción pagan impuestos cuando se conceden o adquieren opciones sobre acciones. Sin embargo, si se ejercen las opciones, el titular de la opción será responsable de pagar el impuesto sobre la renta y las NIC sobre la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de mercado actual de las acciones. El empleado también tendrá que pagar el impuesto sobre las ganancias de capital (CGT) sobre las ganancias cuando se vendan las acciones.
Por ejemplo, Alice recibe 1.000 opciones con un precio de ejercicio de 20 dólares por opción. Tres años más tarde, después de cumplir con los requisitos de la concesión de su opción, Alice ejerce sus opciones y paga a la empresa $20 000 ($1000).$20). Debido al reciente éxito de la compañía, el valor real de mercado de las acciones ha aumentado a $100, lo que convierte a Alice en propietaria de $100 000 ($1000 100) en acciones. La diferencia de precio de 80.000 dólares entre la cantidad que pagó y el valor real de mercado está sujeta al impuesto sobre la renta y a las Contribuciones al Seguro Nacional (NIC). Alice también pagará CGT hasta un 20% si vende sus acciones por un total de 100.000 dólares.
Opciones sobre acciones libres de impuestos
Como era de esperar, el valor real de mercado de las acciones en el momento del ejercicio podría ser muy elevado, lo que daría lugar a una carga fiscal importante. Dadas las posibles implicaciones fiscales, ¿cómo puede asegurarse de que las opciones sigan siendo atractivas para sus empleados?
Para abordar este problema, la Compañía y el IRS establecen un valor justo de mercado en el momento en que se otorgan las opciones. Si las acciones se ejercitan al menos al valor de mercado que tenían cuando se otorgaron las opciones, el tenedor de la opción no tendrá que pagar impuesto sobre la renta ni NIC por el ejercicio de las opciones. Al vender acciones, el impuesto sobre las ganancias de capital también se limita al 10%. La empresa que concedió las opciones sobre acciones también se beneficia porque no paga impuestos sobre las opciones ya concedidas.
Tipos
Otro criterio importante a la hora de distinguir entre opciones sobre acciones y acciones es su tipo, que se explica brevemente a continuación.
Tipo de opciones sobre acciones
Los inversores pueden comprar y vender tipos de opciones sobre acciones con la esperanza de obtener ganancias, pero las acciones no proporcionan evidencia de propiedad o capital. Esto significa que la compra de opciones listadas no le otorga la propiedad de la empresa. Las opciones son simplemente contratos de derivados negociables que no otorgan a sus tenedores la propiedad del activo subyacente. Son cruciales para protegerse contra las turbulencias del mercado.
Opción de llamada
Una opción de compra le otorga el derecho de comprar acciones a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo específico. El precio fijo, al igual que las opciones de venta, se llama precio de ejercicio y la fecha después de la cual vencen sus opciones se llama fecha de vencimiento. Esto significa que se le permite comprar acciones de la empresa a un precio fijo dentro del plazo acordado; Las fluctuaciones del mercado no influyen en esto.
Por ejemplo, supongamos que Dan compró opciones de compra para adquirir 500 acciones en un plazo de cuatro meses a 20 dólares por acción y una prima de 1 dólar por acción. En este caso, el precio de ejercicio es de 20 dólares. Dan ahora puede comprar las acciones por $20 si el precio de las acciones aumenta a $30 por acción en los siguientes cuatro meses.
Poner opción
Una opción de venta le otorga el derecho de vender acciones a un precio predeterminado antes de una fecha predeterminada, llamada precio de ejercicio y fecha de vencimiento, al igual que la opción de compra. Este tipo de opción es útil para protegerse contra una caída futura en el precio del valor subyacente.
Por ejemplo, si posee acciones de una empresa y cree que el valor de mercado de esas acciones puede disminuir antes de una fecha determinada, puede comprar opciones que cubran esas acciones. Independientemente de lo que suceda, lo máximo que puede perder es el precio que pagó por utilizar las opciones como cobertura y las tarifas asociadas. Esto reduce la posibilidad de perder todo el valor subyacente.
Tipo de acciones
- Inventario autorizado
- Inventario emitido
- Acciones suscritas
- compartir correcto
- Acciones de bonificación
- Acciones de acciones sudorosas
Inventario autorizado
Las acciones autorizadas de una empresa son el número máximo de acciones ordinarias y preferentes que puede emitir. Este número máximo suele especificarse en los estatutos de la empresa emisora o puede estar establecido legalmente por las normas y reglamentos que rigen la emisión de acciones por parte de empresas en el país en el que está constituida la empresa.
Inventario emitido
El término “acciones emitidas” se refiere a todas las acciones autorizadas que la empresa emisora ha puesto a disposición de los inversores para su compra. Este es el monto total de todas las acciones emitidas y en tesorería. Todas las acciones emitidas que aún están en circulación son aquellas que los accionistas compraron y aún poseen.
Acciones suscritas
Las acciones suscritas son acciones que los bancos y los inversores institucionales han acordado comprar antes de la oferta pública inicial (IPO) de la empresa emisora. Estas instituciones financieras e inversores institucionales se denominan suscriptores.
compartir correcto
Una acción de derechos es una acción que una empresa ofrece comprar a sus accionistas existentes en lugar de venderla a nuevos inversores para evitar la dilución de las acciones. El precio de las acciones emitidas durante una emisión de derechos suele ser más bajo que el precio de mercado actual de la acción.
Acciones de bonificación
El término “acciones extra” se refiere a acciones otorgadas por la empresa emisora a sus accionistas existentes en lugar de un pago de dividendos en efectivo; Dado que los accionistas no tienen que pagar dinero por estas acciones adicionales, esto se denomina transferencia gratuita. Dependiendo del número actual de acciones o del valor equivalente del dividendo que realmente deberían recibir, cada accionista suele recibir acciones gratuitas en función de cuántas acciones posee actualmente.
Acciones de acciones sudorosas
Los empleados que hayan demostrado un compromiso y desempeño excepcionales en sus diversas tareas, incluido, entre otros, el uso de sus habilidades y la concesión de derechos de propiedad intelectual, reciben acciones, las llamadas acciones de sudor. Se otorga en lugar de bonificaciones en efectivo o pago de horas extras para reconocer el tiempo, esfuerzo y compromiso de los empleados que han contribuido a la expansión o el buen funcionamiento de la empresa.
Lea también: ¿Qué son las acciones autorizadas?
Opciones sobre acciones versus acciones, ¿cuál es mejor?
La gente está interesada en saber qué tipo de oferta produce los mejores rendimientos en un período de tiempo razonable y con el menor riesgo. Las opciones sobre acciones y las inversiones en acciones son dos opciones de oferta comunes; Cada uno tiene ventajas y desventajas, retornos únicos y riesgos únicos.
Es aconsejable considerar todos los factores relevantes, incluidas las implicaciones fiscales, el riesgo, la adquisición de derechos y una variedad de otros elementos antes de tomar una decisión. Tanto las acciones como las opciones sobre acciones son beneficiosas, pero una puede ser más beneficiosa para usted que la otra.
Resumen de las diferencias clave entre acciones y opciones sobre acciones
| Acciones de capital | Opciones de alamcenaje |
|---|---|
| Tomar posesión de las acciones inmediatamente. | Tiene la opción de comprar acciones en una fecha posterior o a un precio predeterminado. |
| Normalmente se incluyen los derechos de voto, dividendos y todos los demás derechos asociados con la clase. | El plan de adquisición de derechos puede servir como herramienta de motivación para los empleados. |
| Normalmente se otorga a cofundadores e inversores. | Generalmente se entrega a los empleados. |
| Las acciones generalmente están sujetas a impuestos. | No tributan hasta que sean ejercidos por el propietario. |
Similitudes de acciones y opciones sobre acciones
- Al igual que las acciones normales, las opciones se cotizan y negocian en los mercados nacionales. SEGUNDO Regulación.
- De manera similar a las órdenes de compra y venta de acciones, las órdenes de opciones también se ejecutan a través de corredores que utilizan ofertas de compra y venta.
- Los compradores y vendedores de opciones y acciones pueden monitorear el desempeño y rastrear las transacciones a través de las bolsas en las que negocian.
Conclusión sobre acciones y opciones sobre acciones
En general, conocer la diferencia entre opciones sobre acciones y acciones es importante en la gestión financiera porque le ayudará a decidir cómo maximizar su dinero invirtiendo sabiamente y en lo que más le convenga. Ahora entendemos en qué se diferencian las acciones de las opciones sobre acciones en términos de propiedad de la empresa, pago, derechos adquiridos, impuestos y naturaleza.
Muchas startups siempre están pensando en ofrecer a sus empleados opciones sobre acciones o inversiones de capital como parte de las estructuras de compensación o pago. Con este artículo, ahora puede elegir cuál le conviene más, ya que tanto las acciones como las opciones sobre acciones tienen ventajas y desventajas.
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Última actualización el 27 de agosto de 2022 por Nansel Nanzip Bongdap
