¿Qué es el ratio de cobertura de dividendos y por qué es tan importante? El ratio de cobertura de dividendos es una medida clave para los inversionistas que están interesados en las acciones que ofrecen dividendos. Esta ratio indica la capacidad de una empresa para pagar sus dividendos a los accionistas a partir de sus ganancias. En este artículo, exploraremos en detalle cómo se calcula esta ratio y por qué es fundamental para evaluar la salud financiera de una empresa. Si eres un inversionista en busca de rendimientos estables, ¡no te puedes perder esta guía sobre el ratio de cobertura de dividendos!
El índice de cobertura de dividendos indica con qué frecuencia un dividendo se cubre con las ganancias disponibles. Se calcula por separado para cada clase de acciones.
fórmula
Para calcular el índice de cobertura de dividendos de acciones preferentes, utilice la siguiente fórmula:
Para acciones ordinarias, utilice esta fórmula:
Ejemplo
Considere la siguiente información sobre una empresa:
- Beneficio antes de impuestos: $480,000
- Tasa impositiva corporativa: 50%
- dividendo Accionistas preferentes: $15,000
- dividendo Accionistas ordinarios: $25,000
Requerido: Calcule el índice de cobertura de dividendos para accionistas preferentes y accionistas comunes.
Solución
Para accionistas preferentes:
Ratio de cobertura de dividendos = (480 000 – 240 000)/$15 000
= 16 veces
Para accionistas ordinarios:
Índice de cobertura de dividendos = ($480 000 – $240 000 – $15 000)/$25 000
= 9 veces
interpretación
Un índice de cobertura de dividendos alto muestra que una empresa tiene la capacidad de pagar dividendos similares o mayores en el futuro.
Por otro lado, un ratio de cobertura de dividendos bajo muestra que incluso una pequeña caída en los beneficios de la empresa conduce a una reducción del ratio de dividendos; en otras palabras, los dividendos pueden no ser seguros.
Obviamente, las empresas con altos índices de cobertura de dividendos tienden a obtener mejores precios cuando cotizan en bolsa.
Índice de cobertura de dividendos Preguntas frecuentes
El objetivo principal de este ratio es medir la capacidad de una empresa para pagar dividendos. Da una indicación de cuán sostenibles son los dividendos.
Para calcular este índice, las ganancias de una empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se dividen por sus pagos de dividendos en efectivo.
El índice de cobertura de dividendos puede exceder uno. Esto sucede cuando una empresa decide utilizar los fondos generados por sus operaciones para pagar dividendos, incluso si el EBITDA no es suficiente para cubrir el monto de los dividendos pagados. Esta práctica pone en riesgo a la empresa cuando experimenta períodos de sequía, ya que es posible que no pueda generar suficiente EBITDA para compensar el déficit anterior.
No está garantizado que una empresa cumpla con el ratio de cobertura de dividendos, ya que podría cambiar su política y recortar el dividendo en el futuro. Sin embargo, incluso si esto sucede, es obvio porque se pueden comparar métricas anteriores con las de los competidores de la empresa.
Una fórmula más conservadora, pero que lleva más tiempo calcular, es dividir el EBIT entre los dividendos pagados. Esto también muestra cuán sostenibles son los dividendos y ayuda a los inversores a decidir en qué sector e industria deberían invertir.
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