Las TIRAS del Tesoro son una forma de inversión atractiva y segura que continúa ganando popularidad entre los inversores. Desde su creación, estas tiras han demostrado ser una inversión confiable y rentable, atrayendo tanto a inversores principiantes como experimentados. En este artículo, exploraremos más a fondo qué son las TIRAS del Tesoro, cómo funcionan y por qué podrían ser una opción interesante para tus inversiones. ¡Descubre cómo sacar provecho de esta estrategia de inversión y abre las puertas a nuevas oportunidades financieras!
¿Qué son las tiras del Tesoro?
Los Treasury STRIPS (Negociación Separada de Valores Principales y de Interés Registrados) son títulos de deuda garantizados por el gobierno de EE. UU. que se venden con un descuento significativo respecto del valor nominal y no ofrecen pagos de intereses porque vencen al valor nominal.
Básicamente, los STRIPS son letras o bonos del Tesoro cuyos componentes de principal e interés se separan y se venden por separado como bonos de cupón cero.
Estos instrumentos financieros fueron introducidos por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos en 1985 para satisfacer la demanda de valores de cupón cero, que permiten a los inversores beneficiarse de la confiabilidad de los valores respaldados por el gobierno de Estados Unidos sin el inconveniente de los pagos de cupones semestrales.
Mientras que los bonos del Tesoro tradicionales pagan intereses semestrales y reembolsan el principal al vencimiento, los Treasury STRIPS no realizan pagos regulares de cupones. El inversor compra los STRIPS con descuento y luego recibe el valor nominal total cuando vencen.
Por ejemplo, un inversor puede comprar un STRIP por 600 dólares con un valor nominal de 1.000 dólares que vence en diez años.
Al final de diez años, el inversor recibe los 1.000 dólares, obteniendo una ganancia de 400 dólares. A diferencia de los bonos tradicionales, los STRIPS permiten a los inversores realizar una inversión única con un rendimiento garantizado en una fecha posterior.
Así funcionan las TIRAS del Tesoro
retirar un bono
El proceso de “eliminación” o “reducción a cero” de un bono lo llevan a cabo instituciones financieras autorizadas, generalmente grandes bancos de inversión o firmas de corretaje. Los pagos de intereses del bono (representados por el cupón del bono) están separados del pago del principal.
Una vez retirados, cada pago de intereses y reembolso de principal se convierten en valores separados, cada uno con un número único del Comité de Procedimientos Uniformes de Identificación de Valores (CUSIP). Estos nuevos valores pueden luego venderse por separado a los inversores.
Papel de las instituciones financieras
Las instituciones financieras, incluidos los bancos comerciales y de inversión, desempeñan un papel fundamental en la creación de STRIPS. Estas instituciones compran bonos gubernamentales, los separan o descomponen en pagos individuales de principal e intereses y luego venden estos componentes como valores individuales a los inversores.
El Tesoro de Estados Unidos no emite STRIPS directamente a los inversores; Son las instituciones financieras autorizadas las que desempaquetan los bonos y luego los reenvasan para su reventa.
Tipos de TIRAS del Tesoro
franja principal
Un STRIP de principal representa el pago del valor nominal del bono original, que vence al vencimiento. No se realizan pagos de intereses. Las STRIPS de capital suelen ser más caras que las STRIPS de intereses porque tienen un valor nominal más alto.
franjas de tipos de interés
Las franjas de intereses representan los pagos de intereses semestrales del bono original. Cada uno de estos pagos puede separarse y venderse como un único bono cupón cero. Debido a su menor valor nominal, generalmente se venden a un precio más bajo que las TIRAS principales.
Mercado de TIRAS del Tesoro
Partícipe
Los participantes en el mercado STRIPS suelen ser inversores institucionales, como fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos mutuos.
Sin embargo, los inversores individuales también pueden participar en este mercado. Los STRIPS son una inversión atractiva para quienes buscan un rendimiento seguro y predecible, especialmente para empresas con pasivos futuros que desean que los rendimientos de las inversiones se ajusten estrechamente.
comercio
Las STRIPS se negocian en el mercado extrabursátil a través de corredores o distribuidores. Por lo general, se compran y venden al por mayor, lo que puede hacerlos menos accesibles para los inversores individuales. Sin embargo, a veces se pueden comprar pequeñas cantidades de STRIPS a través de empresas de corretaje.
Valoración de STRIPS del Tesoro
Factores que afectan el precio.
El precio de los STRIPS está influenciado por varios factores, incluido el entorno general de tipos de interés, la demanda de valores de cupón cero y el vencimiento del STRIP.
Debido a que los STRIPS no realizan pagos regulares de intereses, sus precios pueden ser más volátiles que los de los bonos regulares.
Relación entre tipos de interés y precios
Existe una relación inversa entre las tasas de interés y el precio de las STRIPS. Cuando las tasas de interés suben, el precio de los STRIPS existentes cae y viceversa.
Esto se debe a que, a medida que aumentan las tasas de interés, salen al mercado nuevos bonos con rendimientos más altos, lo que hace que los bonos existentes con rendimientos más bajos sean menos atractivos.
Beneficios de invertir en Treasury STRIPS
Ingresos predecibles
Los STRIPS son esencialmente bonos de cupón cero, lo que significa que se compran con un descuento sobre el valor nominal y pagan el valor nominal total al vencimiento. Esto proporciona al inversor una fuente de ingresos predecible ya que el pago se conoce en el momento de la compra.
Riesgo bajo
Como tipo de garantía del Tesoro de los Estados Unidos, las STRIPS están respaldadas por la plena fe y crédito del Gobierno de los Estados Unidos. Esto la convierte en una de las inversiones más seguras disponibles, prácticamente sin riesgo de crédito o incumplimiento.
Este nivel de seguridad puede hacer que STRIPS sea una buena opción para inversores conservadores o como parte de la parte de menor riesgo de una cartera diversificada.
Sin riesgo de reinversión
Los bonos regulares pagan pagos de cupones semestrales, que luego el tenedor debe reinvertir. Esto crea un riesgo de reinversión: la posibilidad de que las tasas de interés hayan bajado cuando reciba el pago del cupón, lo que le permitirá reinvertir a tasas de interés más bajas.
STRIPS no paga cupones; Recibe su pago en una suma global cuando vence, eliminando el riesgo de reinversión.
Diversificación de portafolios
STRIPS puede servir como una valiosa herramienta de diversificación. Debido a que sus precios están influenciados por factores diferentes a los de las acciones y otros tipos de bonos, pueden ayudar a distribuir y mitigar el riesgo en una cartera de inversiones diversificada.
Conciliación de pasivos
Debido a que cada STRIP tiene una fecha de vencimiento establecida y un rendimiento garantizado, los inversores pueden programar sus compras para que el rendimiento coincida con el momento en que necesitan el dinero, por ejemplo, para pagar la matrícula universitaria de un niño o financiar los gastos de jubilación.
Limitaciones de las TIRAS del Tesoro
Riesgo de tipo de interés
Los Treasury STRIPS, como todos los bonos, están sujetos a riesgo de tasa de interés. Este riesgo surge porque cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen y viceversa.
Los STRIPS son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés porque no realizan pagos de intereses semestrales que puedan ayudar a compensar los cambios de precios.
impuestos
Aunque los STRIPS no pagan intereses hasta el vencimiento, el IRS considera que sus intereses imputados o “fantasmas” están sujetos a impuestos. El inversor debe pagar impuestos sobre estos ingresos todos los años, incluso si no recibe los ingresos hasta el vencimiento del bono.
Para los inversores en tramos impositivos altos, esto puede ser una desventaja significativa a menos que los STRIPS se mantengan en una cuenta con ventajas impositivas.
Volatilidad de precios
Debido a que son bonos de cupón cero, los STRIPS son más volátiles que los bonos tradicionales que pagan intereses con regularidad. Esto se debe a que la totalidad de su rendimiento está sujeto a un pago único al vencimiento.
Riesgo de inflación
Debido a que los STRIPS ofrecen una tasa de rendimiento fija, están sujetos al riesgo de inflación. Si la inflación aumenta, el poder adquisitivo del rendimiento fijo disminuye. Esto puede ser particularmente problemático con STRIPS a largo plazo.
Accesibilidad y liquidez
Los STRIPS son generalmente más accesibles para los inversores institucionales que para los particulares. Aunque los inversores individuales pueden comprarlos, a menudo se negocian con denominaciones altas, lo que puede resultar inasequible para algunos inversores. Esto puede limitar la liquidez de los inversores privados.
Pensamientos finales
Los Treasury STRIPS son títulos de deuda garantizados por el gobierno de EE. UU. que ofrecen a los inversores una oportunidad de inversión única.
Al separar los componentes de principal e interés de las letras o bonos del Tesoro y venderlos como bonos de cupón cero, los STRIPS permiten a los inversores beneficiarse de la confiabilidad de los valores respaldados por el gobierno de Estados Unidos sin el inconveniente de los pagos regulares de cupones.
Los rendimientos predecibles, el bajo riesgo, la falta de riesgo de reinversión y el potencial de diversificación de la cartera hacen de STRIPS una opción atractiva para inversores conservadores o como parte de una cartera diversificada.
Además, la capacidad de conciliar pasivos y planificar necesidades futuras de efectivo aumenta su atractivo.
Sin embargo, existen limitaciones a considerar. El riesgo de tasas de interés y la volatilidad de los precios pueden afectar el valor de los STRIPS, particularmente porque no realizan pagos de intereses regulares para compensar los cambios de precios.
La tributación de los intereses imputados y los posibles efectos de la inflación sobre los rendimientos fijos plantean riesgos adicionales para los inversores.
Además, la accesibilidad y liquidez de los STRIPS para los inversores individuales puede verse limitada debido a las altas denominaciones que se negocian habitualmente en el mercado.
Es importante que los inversores que estén considerando Treasury STRIPS consulten a un asesor financiero calificado que pueda brindarles asesoramiento personalizado en función de su situación financiera individual, objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.
Preguntas frecuentes sobre las TIRAS del Tesoro
La principal diferencia entre los STRIPS del Tesoro y los bonos del Tesoro normales es que los STRIPS no realizan pagos regulares de cupones. En cambio, se venden con descuento sobre el valor nominal y se pagan al valor nominal, por lo que hay un pago único del valor nominal total al vencimiento. Los bonos gubernamentales regulares, por otro lado, pagan pagos de intereses semestrales junto con el reembolso del principal al vencimiento.
Los Treasury STRIPS generalmente están disponibles tanto para inversores institucionales como para inversores privados. Los inversores institucionales, como fondos de pensiones, compañías de seguros y fondos mutuos, suelen participar en el mercado STRIPS. Si bien los STRIPS suelen comercializarse en grandes cantidades, a veces se pueden comprar cantidades más pequeñas a través de empresas de corretaje, lo que las hace accesibles a los inversores minoristas.
Los Treasury STRIPS están sujetos a impuestos sobre sus intereses imputados o “fantasmas”. Incluso si STRIPS no realiza pagos de intereses hasta el vencimiento, el inversor debe pagar impuestos sobre el interés imputado cada año. Sin embargo, los inversores pueden obtener beneficios fiscales manteniendo STRIPS en cuentas con impuestos diferidos, lo que puede ayudar a reducir la carga fiscal.
Sí, los Treasury STRIPS son sensibles a los cambios en las tasas de interés. Existe una relación inversa entre las tasas de interés y el precio de las STRIPS. Cuando las tasas de interés suben, el precio de los STRIPS existentes tiende a bajar y viceversa. Esto se debe a que las tasas de interés más altas hacen que los bonos recién emitidos sean más atractivos y reducen la demanda de bonos existentes con rendimientos más bajos.
Sí, Treasury STRIPS se puede utilizar para la conciliación de pasivos. Debido a que cada STRIP tiene una fecha de vencimiento definida y un rendimiento garantizado, los inversores pueden planificar sus compras para alinearse con sus necesidades futuras de efectivo. Esta característica hace que STRIPS sea adecuado para igualar los ingresos de inversiones con pasivos específicos, como financiar los costos de jubilación o pagar la matrícula universitaria de un niño.
