¿Estás buscando la forma perfecta de impulsar tus ventas y destacarte en el mercado? Entonces, estás en el lugar indicado. En este artículo, te presentaremos la poderosa estrategia de marketing conocida como “palanca combinada”. Descubre cómo utilizar esta técnica para aumentar la visibilidad de tu negocio, atraer a nuevos clientes y fidelizar a los existentes. ¡Prepárate para llevar tu emprendimiento al siguiente nivel con la palanca combinada!
¿Qué es el apalancamiento combinado (CL)?
El apalancamiento combinado (OL + FL) representa el riesgo general de una empresa en términos de apalancamiento operativo, apalancamiento financiero y efecto neto sobre las ganancias por acción.
El apalancamiento operativo afecta el riesgo operativo (es decir, el cambio porcentual en el EBIT debido al cambio porcentual en las ventas) y el apalancamiento financiero afecta el riesgo financiero (es decir, el cambio porcentual en las EPS debido al cambio porcentual en el EBIT).
Los administradores financieros pueden calcular el apalancamiento combinado para tomar decisiones más precisas.
Fórmula para calcular el apalancamiento combinado (CL)
Calcule el apalancamiento combinado usando la siguiente fórmula:
Alternativamente, puedes calcular el grado CL de la siguiente manera:
Ejemplo
- EREHWON Company Ltd. vendió 2,000 unidades a $10 por unidad.
- Los costos variables de la empresa son por unidad y sus costos fijos son $2,000.
- La carga de deuda es del 10% con 400 bonos a 10 dólares cada uno, el capital social consta de 300 acciones a 10 dólares cada una.
- La empresa debería entrar en la categoría impositiva del 50%.
cálculo
- EBIT y EPS
- Apalancamiento combinado
Comente sobre el desempeño suponiendo que la empresa aumentó las ventas en un 10%.
cálculo
- EPS = ganancias disponibles para los accionistas / número de acciones.
- = 1.800 / 300 = 6.
- = 2100 / 300 = 7.
- CL = cambio porcentual en las ganancias por acción (aumentó de $6 a $7) / cambio porcentual en las ventas (aumentó de 2000 a 2200 unidades).
- % de cambio en EPS = 1 ÷ 6 = 16,67%.
- % de cambio en ventas = 200 ÷ 2000 = 10%.
- = 01667 / 0,10 = 0,167 (aprox.).
Por lo tanto DCL = 1,67.
comentario
El cambio porcentual en las ventas es del 10% (de 2000 unidades a 2200 unidades), mientras que el cambio porcentual en las EPS es aproximadamente del 16,67% (1/6 x 100). Por tanto, cada cambio de 1 por ciento en los niveles de ventas da como resultado un cambio de 1,67 por ciento en las ganancias por acción.
El apalancamiento positivo se produce cuando las ventas y las ganancias por acción cambian positivamente en la misma dirección, es decir, por encima del nivel de equilibrio.
Se puede concluir:
- Los costos operativos fijos en una variedad de volúmenes de ventas provocan fluctuaciones en el apalancamiento operativo.
- Las cargas financieras fijas que se generan en la estructura de capital de la empresa provocan fluctuaciones en el apalancamiento financiero.
- El efecto neto sobre las ganancias por acción surge de que el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero sean positivos o negativos, donde uno es positivo y el otro es negativo, o ambos se encuentran en un estado indefinible (nivel de equilibrio).
El apalancamiento ayuda al administrador financiero a medir el impacto de los cambios en el volumen de ventas (OL) y los cambios resultantes de la carga financiera fija en la estructura de capital (FL).
Ejemplo
- Sigma Limited tiene un capital total de 500.000 dólares, que consta de 300.000 dólares en obligaciones al 6% y 200.000 dólares en acciones valoradas en 100 dólares cada una.
- La empresa vende 50 000 unidades a 8 dólares cada una.
- El costo variable es de $3 por unidad.
- Los costos fijos son $80,000.
- La empresa está sujeta al impuesto de sociedades del 50%.
- Para el próximo ejercicio, la empresa espera un aumento del volumen de ventas del 20%.
Solución
Cálculo de EPS y apalancamiento.
Conclusión: El cambio en el BPA es más significativo (32,9%) que en el EBIT (29%) y el volumen de ventas (20%). Por tanto, el plan futuro muestra su viabilidad.
Calcular el apalancamiento
Conclusión: Aunque el EPS es favorable en el plan futuro, no es así con el apalancamiento combinado. La influencia del apalancamiento financiero sobre el apalancamiento combinado indica que la empresa no está utilizando su capacidad de endeudamiento.
Por lo tanto, el gerente debe actuar con cautela al implementar el plan futuro.
Preguntas frecuentes sobre apalancamiento combinado
El apalancamiento combinado (OL + FL) representa el riesgo general de una empresa en términos de apalancamiento operativo, apalancamiento financiero y efecto neto sobre las ganancias por acción.
El grado de apalancamiento combinado se puede calcular multiplicando el grado de apalancamiento operativo y el grado de apalancamiento financiero.
El apalancamiento operativo describe los costos fijos de una empresa en relación con sus costos variables y su punto de equilibrio. El apalancamiento financiero es la cantidad de deuda utilizada para financiar las operaciones de una empresa.
Al calcular cl, los administradores financieros pueden tomar decisiones más precisas con respecto al riesgo general de la empresa. Además, CL puede ayudar a los gerentes a identificar problemas potenciales con la estructura de capital de la empresa.
Un ejemplo de apalancamiento combinado sería si las ventas de una empresa aumentaran un 10% mientras que las ganancias por acción aumentaran un 16,67%. En este caso, el cl sería 1,67 (o 0,167).
