En el mundo de las finanzas, existen diferentes instrumentos que las empresas utilizan para financiarse y crecer. Uno de estos instrumentos son los bonos, los cuales son títulos de deuda que emiten las empresas para captar recursos económicos. Sin embargo, en ocasiones, cuando se emiten bonos, las empresas pueden incluir una prima en su precio. ¿Pero qué significa exactamente esto y cómo beneficia a las empresas? En este artículo exploraremos el concepto de los bonos emitidos con prima, sus ventajas y por qué resultan atractivos tanto para las empresas emisoras como para los inversionistas. ¡Continúa leyendo para descubrir más!
Contabilización de bonos emitidos con prima
Este ejemplo muestra cómo contabilizar los bonos emitidos con prima.
Suponga que Valenzuela Corporation emitió $100 000 en bonos a 5 años al 12% el 2 de enero de 2020. Los intereses se pagan semestralmente el 2 de enero y el 1 de julio.
Sin embargo, en este caso, los bonos se emiten cuando el tipo de interés de mercado para dichas inversiones es del 10%.
Por lo tanto, los bonos se emitirán con una prima del 10% y se venderán a un precio de 107.722 dólares. La entrada que registra esta emisión de bonos dice:
Esta entrada es similar a la utilizada para registrar bonos emitidos con descuento; La diferencia es que en este caso se trata de una cuenta premium.
Todos los ingresos se retiran en efectivo y el monto principal de los bonos se acredita en la cuenta de pasivo de los bonos. La diferencia en este caso es un crédito de $7,722 a la cuenta Premium Bond.
La prima en la cuenta de pasivo de bonos se llama cuenta adicional porque se agrega a la cuenta de pasivo de bonos para determinar el valor en libros de los bonos.
A modo de ilustración, considere el siguiente balance general de Valenzuela Corporation preparado el 2 de enero de 2020, inmediatamente después de la emisión de los bonos.
En la sección “Pasivos a Largo Plazo” tenemos:
Uso del valor presente para determinar los precios de los bonos
Esta sección explica cómo se utilizan las técnicas de valor presente para determinar el precio de los bonos emitidos con prima.
Si aún no ha cubierto el concepto de valor en efectivo, puede pasar a la siguiente sección.
La siguiente tabla muestra cómo determinar el precio de los bonos a 5 años y con un rendimiento del 12% de Valenzuela Corporation.
Los cálculos son similares a los del ejemplo de descuento en “Contabilización de bonos emitidos con descuento”.
La diferencia clave es que los flujos de efectivo se descuentan a una tasa de rendimiento semestral del 5%.
La naturaleza de la cuenta premium
De hecho, la prima debe verse como una reducción del gasto por intereses, que debe amortizarse durante la vida del bono.
Los bonos se emitieron con una prima porque la tasa de interés declarada estaba por encima de la tasa vigente en el mercado.
Los tenedores de bonos reciben $6.000 cada 6 meses ($100.000 x 0,06), mientras que inversiones comparables solo obtuvieron un rendimiento del 10% y recibieron $5.000 cada 6 meses ($100.000 x 0,05 dólares estadounidenses).
La prima de $7,722 representa el valor presente de la diferencia de $1,000 que los tenedores de bonos recibirán en cada uno de los próximos 10 períodos de interés.
Debido a que los bonos son una inversión atractiva, el precio se aumentó a $107,722 y la prima de $7,722 se considera una reducción en los gastos por intereses.
Aunque el prestatario recibe todos los fondos en el momento de la emisión, el acuerdo de contrapartida exige que estos se reconozcan durante la vida del bono.
Luego de la emisión de los bonos con prima, el gasto total por intereses de Valenzuela Corporation durante el plazo de cinco años de los bonos será de $52,278, calculado de la siguiente manera:
Otra forma de ver esto es considerar lo que la empresa finalmente devuelve a los tenedores de bonos versus lo que recibió en el momento de la emisión. Este cálculo se muestra a continuación:
Amortización de la prima
La prima de $7,722 se amortiza utilizando el método de línea recta o el método de interés efectivo. A continuación se muestra una descripción general de estos métodos con ejemplos de descuentos y primas.
método lineal
Según el método de línea recta, la prima de $7,722 se amortiza en 10 períodos compuestos a una tasa de $772 ($7,722 / 10) por período.
Por lo tanto, el gasto total por intereses para cada período es de $5 228, que consiste en los $6 000 en intereses en efectivo menos el pago de la prima de $772.
Otra forma de calcular los $5,228 es dividir el costo total de intereses de $52,278 que acaba de calcular entre los diez períodos de interés de la vida del bono.
La siguiente tabla muestra un cronograma de amortización de esta emisión de bonos utilizando el método de línea recta.
El asiento de diario realizado el 1 de julio de 2020 y cada fecha de pago de intereses posterior es el siguiente:
El efecto de estas y otras reservas es que el valor contable de los bonos disminuye. Esto se debe a que la cuenta premium se reduce en cada período.
Cuando los bonos venzan, su valor en libros se reducirá al valor nominal de 100.000 dólares.
A continuación se muestran las cuentas T correspondientes y un balance parcial al 1 de julio de 2020.
Preguntas frecuentes sobre bonos emitidos con prima
El bono a plazo emitido con prima es un título de deuda de nueva emisión que se vende a un precio superior a la par. Cuando se emite un bono con una prima, la empresa normalmente opta por amortizar la prima pagada de forma lineal durante la vida del bono.
El bono se emite con una prima para proporcionar al emisor una ganancia de capital inmediata. Por lo general, la empresa decide emitir el bono cuando ha agotado la mayoría o todas sus fuentes de financiación actuales, pero aún necesita fondos adicionales en el corto plazo.
El valor presente es la cantidad que se debe invertir ahora a una tasa de interés específica para lograr un valor futuro específico.
La prima debe verse como una reducción del gasto por intereses, que debe amortizarse durante la vida del bono. Los bonos se emitieron con una prima porque la tasa de interés declarada estaba por encima de la tasa vigente en el mercado.
La empresa optó por crear una cuenta premium en lugar de amortizar la diferencia en los flujos de efectivo durante la vida del bono, ya que quiere mantener su apalancamiento financiero.
