¿Quieres invertir en el mercado financiero pero no tienes tiempo ni conocimientos para hacerlo tú mismo? ¡No te preocupes! Existe una solución que se adapta perfectamente a tus necesidades: las cuentas administradas por separado, también conocidas como SMA por sus siglas en inglés. En este artículo, te explicaremos qué son las SMAs, cómo funcionan y cuáles son sus beneficios. Prepara tu mente y descubre un nuevo enfoque para invertir y maximizar tus ganancias. ¡Bienvenido al fascinante mundo de las cuentas administradas por separado!
¿Qué es una cuenta administrada por separado (SMA)?
Una cuenta administrada por separado (SMA) es una cartera de inversiones individual administrada por un administrador de activos profesional en nombre de un cliente. El inversor individual conserva el control total sobre los activos y puede ordenar al administrador de activos que cambie su cartera según sea necesario.
Puede adaptarlo a preferencias y objetivos de inversión específicos. Puede elegir entre cientos de acciones, bonos y otros valores para crear una cartera única adaptada a sus objetivos financieros.
Las SMA se diferencian de otras inversiones, como los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF), donde sus fondos se mantienen en un fondo común con los fondos de otros inversores.
Los inversores institucionales o privados ricos suelen utilizar SMA. Estos inversores suelen tener al menos seis cifras para invertir y buscan trabajar con un administrador de dinero profesional para centrarse en un objetivo de inversión único y personalizado.
Así es como funciona una cuenta administrada por separado (SMA).
Con una SMA, usted contrata a un administrador de activos profesional que invierte su dinero de acuerdo con sus objetivos y tolerancia al riesgo. Le brinda al administrador de activos la oportunidad de invertir en acciones, bonos, fondos mutuos, ETF u otros valores en su nombre.
Digamos que tienes $200.000 para invertir. Le das $100,000 a un administrador de dinero profesional que crea un SMA para ti. Después de considerar sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo, el administrador del dinero reúne una cartera de acciones, bonos y certificados de depósito (CD).
La SMA le permite monitorear y ajustar el desempeño de activos específicos en su cartera. Supongamos que una acción concreta que posee tiene un rendimiento deficiente; Puede decirle a su administrador de dinero que venda los CD e invierta en CD adicionales.
Sin embargo, invierte los otros 100.000 dólares en acciones de fondos mutuos. Su dinero se agrupa con miles de otros fondos de inversores y lo administra un administrador de cartera. Los gestores establecen la estrategia y le comunican los dividendos en función de la rentabilidad del fondo.
Con un fondo mutuo, usted no posee una acción o un bono específico, solo acciones del fondo. Usted no tiene influencia sobre cómo los administradores de fondos invierten los fondos. Tampoco puede controlar el rendimiento de las inversiones individuales.
Ventajas de las SMA
Los beneficios de las SMA incluyen personalización, propiedad directa de acciones, transparencia y reducción del impuesto a las ganancias de capital.
Ajustamiento
Dependiendo de su tolerancia al riesgo, objetivos financieros a largo plazo y valores personales, puede personalizar la combinación de acciones, bonos y otros valores en su cartera de SMA. Por ejemplo, los ambientalistas pueden excluir de sus carteras acciones de empresas mineras o petroleras.
Propiedad directa de acciones
A diferencia de un fondo mutuo, donde el inversor individual posee acciones del fondo, una cuenta SMA le otorga la propiedad directa de las inversiones subyacentes. Cuando los precios de las acciones suben o bajan, sus rendimientos reflejan esos cambios.
transparencia
Debido a la propiedad directa de acciones, las SMA son muy transparentes. Esto significa que sabe exactamente dónde está invertida su SMA y cómo se están desempeñando estas inversiones. También puede tomar decisiones más informadas sobre cambios o adiciones a su cartera.
Esto es particularmente cierto en comparación con los vehículos de inversión mancomunados, que pueden revelar sólo parcialmente sus tenencias de forma regular. Por lo tanto, los inversores deben esperar las presentaciones públicas periódicas o los informes anuales para obtener una imagen precisa del rendimiento y la composición de sus inversiones.
Impuesto reducido sobre las ganancias de capital
Dependiendo del momento de la venta de ciertos activos, es posible que usted reduzca sus obligaciones tributarias sobre las ganancias de capital. Esto se debe a que el hecho imponible sólo ocurre cuando se vende un solo activo y no es necesario liquidar toda la cartera para reconocer ganancias o pérdidas.
Por ejemplo, su SMA incluye acciones de las Empresas A y B que se compraron al mismo tiempo y al mismo precio. En diez años, el valor de A se duplicó mientras que el valor de B se redujo a la mitad. Si le indica a su administrador de activos que venda estas acciones, las pérdidas en B compensarán las ganancias en A, eliminando el impuesto a las ganancias de capital.
No existe tal control para los instrumentos de inversión mancomunados. Los fondos mutuos suelen pagar impuestos sobre las ganancias de capital una vez al año, que corren a cargo de todos los inversores.
Desventajas de las SMA
Las desventajas incluyen una estructura de tarifas complicada, inversiones mínimas elevadas y mucho trabajo.
Estructura de tarifas complicada
Las tarifas pueden incluir tarifas relacionadas con activos, costos de transacción, tarifas de custodia y otras tarifas. Algunas de estas tarifas pueden ser difíciles de entender. Los costos generalmente figuran en el formulario ADV Parte 2, que no está disponible en línea.
Por otro lado, los vehículos de inversión mancomunados suelen tener folletos que detallan todas las tarifas y costos asociados.
Inversiones mínimas elevadas
La flexibilidad y personalización adicionales que ofrecen las SMA pueden hacer que las inversiones mínimas sean mayores en comparación con los vehículos de inversión mancomunados. Por lo general, oscila entre $ 50 000 y $ 100 000 o más.
Debido a este alto umbral, es posible que los inversores más ricos no tengan acceso a los beneficios de una estructura SMA.
Trabajo intenso
Es necesario tener cuidado en la investigación y la gestión. Son responsables de seleccionar al gerente, monitorear el desempeño y realizar los cambios necesarios. Todo esto puede requerir mucho tiempo y recursos.
Además, las SMA se gestionan de forma menos activa que los vehículos de inversión mancomunados, por lo que los inversores son los únicos responsables de cualquier cambio que deseen realizar en sus cuentas.
Comparación de SMA con otros vehículos de inversión mancomunados
Debido a que las SMA tienen un único propietario de los valores del fondo, el propietario tiene más control y transparencia sobre la inversión y su gestión. En comparación, un grupo de inversores posee fondos mutuos o ETF.
Uno de los beneficios clave de SMA es el reconocimiento de pérdidas o ganancias fiscales, que reduce la carga fiscal sobre las ganancias de capital al centrarse en las ganancias y pérdidas en su cartera de cuentas separada.
Además, otros vehículos de inversión mancomunados y SMA son agrupaciones de múltiples activos. Específicamente, un ETF monitorea un índice y hace que sus tenencias sean más consistentes. Alternativamente, las tenencias de SMA son más flexibles y flexibles, lo que las hace más atractivas para los inversores de alto patrimonio neto.
Finalmente, debido a que las SMA se administran por separado de otros vehículos agrupados, las tarifas suelen ser más altas que las de los fondos mutuos o ETF, pero más bajas que las de un fondo de cobertura típico o una estructura de fondo de capital privado.
Esto los hace atractivos para aquellos que desean más personalización y flexibilidad sin las altas tarifas que conllevan un fondo de cobertura o una estructura de capital privado.
Factores a considerar al elegir un gestor SMA
Al tomar su decisión, revise el desempeño, la filosofía, el enfoque y el proceso de inversión de un posible administrador. Asegúrese de que estén registrados y cumplan con las normas de los reguladores.
Rendimiento de la inversión
Verifique sus registros de desempeño. Debe seguir de cerca las estrategias que un administrador ha utilizado en el pasado y compararlas con otros vehículos de inversión disponibles en el mercado.
El desempeño debe evaluarse a largo plazo y no basarse en resultados a corto plazo. Considere revisar los rendimientos históricos e identificar posibles factores de riesgo para determinar si la estrategia se ajusta a sus metas y objetivos generales.
Filosofía y enfoque de inversión
Los gerentes utilizarán diferentes técnicas para lograr los resultados deseados y es importante comprender exactamente cómo logran la rentabilidad.
Por ejemplo, ¿se centran en inversiones pasivas o en estrategias gestionadas activamente? ¿Valoran a los inversores o a los inversores en crecimiento? ¿Hacen hincapié en estrategias de ingresos o estrategias de apreciación del capital?
Proceso de inversión
Descubra cómo el gestor investiga y selecciona las inversiones. ¿Tienen un proceso establecido para realizar la debida diligencia? ¿Cómo deciden cuándo comprar, mantener o vender valores?
Los procesos de calidad enfatizan investigaciones y metodologías rigurosas, gestión de riesgos, plataformas tecnológicas, sistemas de monitoreo de inversiones y técnicas de construcción de carteras adaptadas a sus necesidades.
Cumplimiento normativo
Los administradores de SMA deben estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y cumplir con la Ley de Asesores de Inversiones de 1940.
Revisar la Divulgación Pública del Asesor de Inversiones (IAPD) sitio web para conocer antecedentes y cumplimiento de las leyes aplicables.
Deben ser claramente conscientes de sus responsabilidades fiduciarias, demostrar transparencia en la realización de negocios y cumplir con estándares éticos.
Pensamientos finales
Una SMA es una estrategia de inversión que ofrece a los inversores individuales una cartera de acciones, bonos y otros valores. A diferencia de los fondos mutuos o ETF, las inversiones en una SMA no se agrupan con los activos de otros inversores.
En cambio, cada inversor tiene una cartera hecha a medida gestionada por un gestor de activos profesional. Permite flexibilidad, control, transparencia y deducciones fiscales. Sin embargo, las SMA también suelen tener inversiones mínimas elevadas, tarifas complicadas y requieren más trabajo.
Al elegir un profesional para manejar su SMA, haga su debida diligencia y revise el desempeño, el enfoque, los procesos y el cumplimiento normativo de la inversión. También es importante buscar el asesoramiento de un asesor financiero calificado para que le ayude a tomar su decisión.
Preguntas frecuentes sobre cuentas administradas por separado (SMA).
Un fondo mutuo es un fondo de inversión colectiva que reúne el dinero de varios inversores y lo invierte en diversos instrumentos financieros. A diferencia de los fondos mutuos, las SMA se adaptan a las necesidades específicas de los inversores individuales, lo que les permite personalizar sus carteras. Las SMA también brindan a los inversores propiedad directa de los activos y más control sobre cómo se gestionan sus inversiones.
Las SMA ofrecen a los inversores varios beneficios, incluida la personalización, la propiedad directa de los activos, la transparencia y menores impuestos sobre las ganancias de capital.
Las SMA suelen recomendarse para personas de alto patrimonio neto con grandes carteras que desean tener más control en la gestión de sus inversiones. Las SMA también pueden beneficiar a los inversores que desean minimizar los impuestos sobre las ganancias de capital o utilizar estrategias de recolección de pérdidas fiscales.
El requisito de inversión mínima puede oscilar entre $50.000 y $100.000 y más.
Las SMA implican requisitos de inversión mínima más altos, estructuras de tarifas complicadas y mucho trabajo en comparación con los vehículos de inversión mancomunados, como los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF).
