Sobrevaluación de acciones: significado de acciones sobrevaluadas

Las acciones se consideran sobrevaloradas cuando aumenta la confianza de los inversores y aumenta la demanda, o cuando los fundamentos de una empresa se deterioran rápidamente mientras el precio de mercado permanece estable.

Comprender todo el concepto y significado de las acciones sobrevaluadas.

Para comprender el concepto y el significado de las acciones sobrevaluadas, hay que observar la afirmación de unos pocos teóricos del mercado que afirman que las acciones sobrevaluadas mercado Es completamente eficiente por naturaleza. Argumentan que el análisis fundamental de una acción es inútil porque el mercado de valores es omnisciente. Por lo tanto, las acciones no pueden sobrevaluarse ni infravalorarse.

Por otro lado, tenemos analistas fundamentales que tienen una opinión opuesta a la de los teóricos del mercado. Este grupo de personas afirma que es necesario estudiar el mercado porque no está exento de defectos. Más bien, dicen que el mercado crea espacio para la subvaluación y la sobrevaluación de las acciones porque el mercado es tan irracional como las personas que participan en él.

Cuando el mercado se vuelve volátil, el inversor inteligente busca oportunidades. El uso de una estrategia de venta en corto sobre acciones sobrevaluadas podría aumentar los rendimientos de su cartera, pero conlleva riesgos. Las ventas en corto implican tomar prestadas acciones, venderlas a su valor de mercado y luego volver a comprarlas a un precio más bajo para devolverlas a la compañía de inversión de la que las tomó prestadas. En caso de bajada de precio, usted se beneficia. Si puede elegir las acciones adecuadas en el momento adecuado, esta estrategia puede resultar rentable. Al considerar una estrategia de venta en corto para beneficiarse de las tendencias del mercado, debe poder identificar una acción sobrevaluada.

Venta en corto de acciones sobrevaluadas en un mercado volátil

La venta en corto de una acción se basa en la idea de que puede beneficiarse de las tendencias bajistas. Entonces, si encuentra una acción sobrevaluada y la vende, en teoría podría obtener ganancias cuando el precio comience a caer.

Debido a que básicamente estás apostando a que el precio de una acción sobrevaluada caerá, las ventas en corto pueden ser riesgosas. Toma prestadas las acciones y luego las vende a un cliente que está dispuesto a pagar la tasa de mercado. Además, si el precio de las acciones cae después de la venta, puede volver a comprarlas al nuevo precio más bajo y dejarlas al prestamista. Podrás beneficiarte de la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Al vender en corto una acción sobrevaluada en tiempos de turbulencia en el mercado, el principal riesgo es que la tendencia pueda cambiar. Puede decidir invertir en una acción que crea que perderá valor. Sin embargo, si esto no sucede y el precio de las acciones comienza a subir, podría perder dinero.

Por eso es importante entender cómo detectar acciones sobrevaluadas. Dada la naturaleza especulativa de este tipo de estrategia de inversión, es importante reducir al máximo el potencial de error. La idea es apoderarse de acciones sobrevaluadas que actualmente tienen una tendencia a la baja y que probablemente continuarán haciéndolo en el futuro previsible.

Fórmula para acciones sobrevaluadas

Simplemente divida el precio actual de las acciones (valor de mercado por acción) por las ganancias por acción o la relación precio-valor contable (P/B). Si la relación P/B excede 1, la acción puede estar sobrevaluada.

Cómo saber si una acción está sobrevaluada

Estudiar métricas específicas puede ayudarle a orientarse en la dirección correcta cuando busque acciones sobrevaloradas. Estas métricas pueden resultar muy útiles para determinar si una acción está sobrevalorada.

Relación precio-beneficio (relación P/E).

La relación precio-beneficio (relación P/E) es una cifra clave para determinar el valor de las acciones de una empresa. Básicamente, describe cuánto dinero tendrías que gastar para obtener una ganancia de £1. Una relación P/E elevada puede indicar que las acciones están sobrevaloradas. Por lo tanto, puede resultar útil comparar las relaciones precio-beneficio de las empresas competidoras para determinar si las acciones con las que desea negociar están sobrevaloradas.

La relación P/E (EPS) se calcula dividiendo el valor de mercado por acción por las ganancias por acción. La ganancia total de la empresa se divide por el número de acciones en circulación para determinar la EPS.

Ejemplo de relación P/E: Compras acciones de XYZ por £100 cada una. Con cinco millones de acciones en circulación, XYZ tiene una ganancia de 2 millones de dólares. En consecuencia, las ganancias por acción son de 40 peniques (2 millones de dólares divididos por 5 millones de dólares) y la relación P/E es de 250 (100 dólares divididos por 40 peniques). Esto significa que por cada dólar de ganancia tienes que invertir $250.

Relación precio-beneficio-crecimiento (PEG).

El ratio PEG examina el ratio P/E en relación con la tasa de crecimiento anual de EPS como porcentaje. Las acciones de una empresa pueden estar sobrevaloradas si tienen ganancias por debajo del promedio y una relación PEG alta.

Ejemplo de relación PEG: El precio por acción de la empresa XYZ es de £100 y las ganancias por acción son de $5. Esto significa que la relación de ganancias es del 5% ($5/$100) y la relación P/E es 20 ($100/$5). En este caso la proporción de PEG sería 4 (20/5%).

Relación precio-dividendo

También puede considerar la relación precio-dividendo para determinar el valor de la acción en cuestión que paga dividendos a los inversores. Esta relación calcula el costo que debe pagar un inversor para recibir un dividendo de 1 dólar. Los dividendos son parte de las ganancias de una empresa, pero no todas las acciones tienen dividendo.

Relación precio/ventas (P/S)

Si no se puede determinar la relación P/E de una acción, se puede utilizar la relación precio-ventas. Esta relación es igual al precio actual de las acciones dividido por el número de acciones vendidas. Si el ratio es alto, una acción puede estar sobrevaluada, aumentando la probabilidad de que esto suceda.

Relación precio-valor contable (relación P/E)

La relación precio-valor contable de la empresa se puede utilizar para determinar el valor real de una acción. Esta relación se utiliza para comparar el precio de mercado con el valor contable de la empresa (activos totales menos pasivos divididos por el número de acciones en circulación). Divida el precio de mercado por acción por el valor en libros por acción para obtener el valor. Si la relación precio-valor contable es superior a 1, la acción puede estar sobrevaluada.

Ejemplo de relación P/B: Las acciones de ABC cotizan a 50 dólares por acción y tienen un valor contable de 30 dólares por acción, lo que se traduce en una relación precio/beneficio de 1,67 (50 dólares/30 dólares).

Rentabilidad sobre el capital (ROE)

El ROE, calculado como porcentaje, mide la rentabilidad de una empresa en relación con su capital. Se calcula dividiendo el beneficio neto por el capital de las partes interesadas para obtener el rendimiento sobre el capital (ROE). Un ROE bajo podría ser una señal de que las acciones están sobrevaloradas. Esto se debe a que sugiere que la empresa no está ganando mucho dinero en comparación con la cantidad invertida por los accionistas.

Ejemplo de ROE: ABC tiene una utilidad neta de $100 millones (ingresos menos pasivos) y un patrimonio de $120 millones. Debido a esto, el ROE es del 83 por ciento ($100 millones/$120 millones).

Relación deuda-capital (D/E)

La relación D/E compara los pasivos de una organización con sus activos. Un ratio más bajo puede indicar que la mayor parte de la financiación de una empresa proviene de sus accionistas. Sin embargo, esto no significa necesariamente que la acción esté sobrevaluada. La relación D/E de una empresa siempre debe compararse con el promedio de sus competidores para determinar si las acciones están sobrevaluadas. Por lo tanto, un ratio “bueno” o “malo” puede variar según la industria. Divida los pasivos por el capital para obtener la relación D/E.

Ejemplo para D/E: ABC tiene mil millones de dólares en capital y 500 millones de dólares en deuda (pasivos). La relación D/E ($500 millones/$1 mil millones) sería 0,5. Esto significa que por cada dólar de capital hay 0,50 dólares de deuda.

Rendimiento de ganancias

El rendimiento de las ganancias actúa esencialmente como contraparte de la relación P/E. En lugar de dividir el precio por acción por las ganancias, se calcula dividiendo las ganancias por acción por el precio de la acción. Cuando la tasa de interés promedio que el gobierno de Estados Unidos paga por sus préstamos (también llamada rendimiento del Tesoro) es mayor que el rendimiento de las ganancias, algunos operadores creen que el mercado de valores está sobrevaluado.

Ejemplo de rendimiento de ganancias: El precio de las acciones de ABC es de $60 y sus ganancias por acción son de $20. El rendimiento de las ganancias ($20/$60) es del 33 por ciento.

Relación actual

El ratio circulante es una cifra clave para evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus deudas. Para el cálculo, los pasivos simplemente se deducen de los activos. Un índice circulante mayor que 1 generalmente indica que los activos disponibles son suficientes para cubrir los pasivos. La probabilidad de que el precio de las acciones suba en el futuro, tal vez incluso hasta el punto de sobrevaluarse, aumenta con el ratio actual.

Ejemplo de una relación actual: ABC tiene activos por valor de £1,800 millones y pasivos por valor de $1,000 millones (deuda), por lo que la relación circulante es 1,8 ($1,800 millones/$1,000 millones).

Rendimiento relativo de dividendos

La relación P/E de la empresa también se puede utilizar para determinar el valor real de una acción. Esta relación se utiliza para comparar el precio de mercado con el valor contable de la empresa (activos totales menos pasivos divididos por el número de acciones en circulación). Divida el precio de mercado por acción por el valor en libros por acción para obtener el valor. Si la relación precio-valor contable es superior a 1, la acción puede estar sobrevaluada.

Ejemplo de relación P/B: Las acciones de ABC cotizan a 50 dólares por acción y tienen un valor contable de 30 dólares por acción, lo que se traduce en una relación precio/beneficio de 1,67 (50 dólares/30 dólares).

Analiza los conceptos básicos

Probablemente haya escuchado el término “análisis fundamental”, que es comprensible ya que es un paso crucial en el análisis de acciones si desea realizar inversiones a largo plazo.

Para aquellos de ustedes que no están familiarizados, el análisis fundamental implica examinar los informes financieros de una empresa. Estos incluyen balances, estados de resultados, estados de flujo de efectivo, ratios deuda-capital y otros elementos cuantitativos y cualitativos que evalúan la salud general de una acción.

Una vez que comprenda completamente el proceso de análisis fundamental, le resultará mucho más fácil determinar el valor justo o intrínseco de una acción. A partir de entonces, comparar el valor intrínseco con el precio actual de la acción será muy sencillo.

Ejemplo de una acción sobrevaluada

Usemos un ejemplo para ilustrar mejor todo lo que hemos comentado.

1. El fabricante de dispositivos médicos Teleflex (TFX) emplea a más de 12.000 personas, genera ventas anuales de más de 2.400 millones de dólares y ha sido miembro del índice S&P 500 desde 2019. Las acciones de Teleflex subieron injustificadamente debido a una serie de factores, incluido el optimismo infundado por las acciones médicas a raíz del COVID-19. Por supuesto, las métricas y ratios reflejaron esto, y cuando los inversores se dieron cuenta de que las acciones estaban sobrevaloradas, se produjo una fuerte caída en el precio de las acciones. El precio de las acciones de Teleflex cayó de 417 dólares a 375 dólares en solo cinco días, del 14 al 19 de julio de 2021.
2. Para ilustrar, digamos que cree que la empresa XYZ vale 50 dólares por acción. Sin embargo, las acciones de XYZ se cotizan actualmente a 100 dólares por acción. En esta situación, las acciones de XYZ se considerarían sobrevaloradas.

Sobrevaloración de las acciones: ventajas y desventajas

Para determinar si una empresa está siendo valorada adecuadamente, es importante comprenderla, qué la hace rentable, qué entorno actual es propicio para hacerlo y qué cambios podrían afectar la rentabilidad. Por tanto, se proporciona una lista de ventajas y desventajas de las acciones sobrevaluadas.

Ventajas de las acciones sobrevaluadas

• Primero, si el precio de las acciones es realmente desproporcionado con respecto a las ganancias de la empresa, el precio de las acciones puede aumentar en el futuro si las ganancias aumentan.
• En segundo lugar, un gran grupo de inversores y analistas suele seguir acciones sobrevaloradas. Esto puede proporcionar a la acción cierto apoyo y estabilidad, así como información y puntos de vista que otras acciones pueden no tener.
• En tercer lugar, puede obtener ganancias vendiendo en corto si el precio de una acción sobrevaluada cae. Apostando contra una acción cuando el mercado se da cuenta de que está sobrevalorada y el precio baja.
• Finalmente, debido a que las acciones sobrevaluadas son más volátiles que otras acciones, pueden ofrecer más oportunidades de obtener ganancias rápidas mediante operaciones intradía u otras técnicas.

Desventajas de las acciones sobrevaluadas

• La mayor desventaja de invertir en acciones sobrevaluadas es la mayor posibilidad de sufrir pérdidas financieras.
• Uno de los mayores peligros es que los fundamentos de la empresa no mejoren, lo que significaría que el precio de las acciones podría caer aún más.
• Otra desventaja de las acciones sobrevaluadas es que puede resultar difícil venderlas si no se puede encontrar un comprador.
• Por último, pero no menos importante, incluso si la empresa comienza a expandirse, es posible que el precio de las acciones no aumente al mismo ritmo.

Ventajas y desventajas de sobrevaluar las acciones

Ventajas de las acciones sobrevaluadas	Desventajas de las acciones sobrevaluadas
Mayores posibilidades de obtener ganancias financieras mediante ventas en corto	Alto riesgo de pérdida financiera
Atrae a un gran grupo de inversores, dando soporte y estabilidad a la acción.	Los precios de las acciones podrían caer porque los fundamentos de la empresa están fallando
El precio de las acciones puede subir si aumentan los beneficios futuros de la empresa	Es muy difícil vender cuando las acciones empiezan a caer.
Son las mejores acciones para operar rápidamente.	Es posible que el precio de las acciones no aumente al mismo ritmo que se expande la empresa.

Cómo negociar acciones sobrevaluadas

Las formas mencionadas anteriormente son las formas mediante las cuales se pueden negociar acciones sobrevaluadas.

Venta corta

Empezando por la técnica más importante, la venta en corto. Esta frase puede que te suene familiar; La reciente contracción de las posiciones cortas en GME inesperadamente puso a las posiciones cortas en primer plano. ¿Entonces, cómo funciona?

En pocas palabras, cuando vende en corto un valor, lo está pidiendo prestado y luego vendiéndolo inmediatamente. Si su pronóstico fue correcto y el precio de la acción sobrevaluada cae, ha realizado un movimiento rentable. Sin embargo, los términos de la venta corta requieren que usted devuelva las acciones a su propietario anterior dentro de un período de tiempo determinado.

Tomemos un ejemplo ficticio. Si la acción se cotiza actualmente a 20 dólares, pídala prestada a otro distribuidor. Lo venden inmediatamente y al cabo de unos días el coste baja a 14 dólares. En ese momento, puede comprarlo por $14, devolvérselo al prestamista y quedarse con la ganancia de $6. Si multiplica eso por 100 o supone que pidió prestadas 100 acciones, habría ganado $600.

Si bien es posible obtener ganancias mediante ventas en corto, es una estrategia comercial arriesgada y requiere habilidad, perseverancia y mucha práctica. Existe un potencial de pérdidas ilimitado cuando se vende en corto porque incurrirá en pérdidas si el precio de las acciones aumenta. Y como muestra el reciente escándalo de GMA, los precios de las acciones pueden dispararse repentinamente a niveles absurdos.

Opciones

Los inversores también pueden negociar acciones sobrevaloradas utilizando opciones, en particular opciones de venta, además de las ventas en corto. Como derivados, las opciones son instrumentos financieros sofisticados cuyo valor está determinado por el valor de un activo subyacente, en este caso una acción.

Las opciones dan al inversor la oportunidad (pero no la obligación) de comprar o vender una acción a un precio predeterminado en una fecha predeterminada. Básicamente, las opciones le permiten beneficiarse de los movimientos de precios si cree que puede predecir cuál será el precio de una acción en una fecha específica en el futuro.

El derecho a vender una acción a un precio predeterminado se otorga mediante opciones de venta. Comprar una opción de venta podría ser una decisión inteligente si cree que el precio de una acción es demasiado alto y, como resultado, caerá.

Tomemos una acción que actualmente cotiza a 45 dólares pero que usted cree que está sobrevalorada. Si el precio de las acciones cae a $38 a los pocos días de comprar una opción de venta que le da derecho a vender por $42, tiene la opción de hacerlo. En este escenario, tendría dos opciones: vender el contrato de opciones real para obtener una ganancia o, si es propietario de las acciones, asegurar una ganancia de 4 dólares por acción.

Generalmente, una acción sobrevaluada es aquella que cotiza por encima de su valor real. Varios factores podrían ser responsables de esto, incluido el optimismo de los inversores o la exuberancia irracional. Debido a que podría haber una corrección de precios, las acciones sobrevaluadas pueden ser riesgosas.

Esto significa que existe la posibilidad de que se produzca una caída repentina e inesperada del precio de las acciones. Esto podría tener consecuencias devastadoras para los inversores no preparados. Si desea posicionar su cartera para un crecimiento a largo plazo y un menor riesgo, debe evitar las acciones sobrevaluadas.

Realizar su propia investigación es fundamental si desea protegerse de las acciones sobrevaloradas. Esto incluye auditar los estados financieros anuales, comprender el modelo de negocio y tener en cuenta el entorno económico general.

Como se mencionó anteriormente, los vendedores en corto profesionales a menudo apuntan a acciones sobrevaluadas. Esto se debe a que las acciones sobrevaluadas a menudo pierden su valor intrínseco con el tiempo. Por lo tanto, debe mantenerse alejado de las acciones sobrevaluadas si planea comprar una acción y mantenerla durante un largo período de tiempo.

Acciones sobrevaloradas versus infravaloradas

Por lo general, los analistas de acciones utilizan uno de los muchos modelos de valoración diseñados para predecir la dirección de una acción cuando analizan si una acción está infravalorada o sobrevalorada. Esto se debe a que se espera que las acciones infravaloradas aumenten y las sobrevaloradas caigan.

Acciones sobrevaluadas	Acciones infravaloradas
Una acción sobrevaluada es un valor que se cotiza a un precio de mercado más alto que el valor razonable normal de la acción.	Una acción infravalorada es un valor u otra inversión que se cotiza en el mercado a un precio que se cree que es inferior al verdadero valor intrínseco o justo de la inversión.

Esto se debe a un número de factores. En primer lugar, una acción infravalorada tiene menos riesgo de caída.

Esto se debe a que la acción cotiza actualmente por debajo de su valor intrínseco. En segundo lugar, el mercado suele pasar por alto las acciones infravaloradas. Como resultado, habrá menos competencia cuando intente comprar acciones.

A medida que más inversores comiencen a comprar acciones y se den cuenta de su potencial, el precio aumentará. Por último, las acciones infravaloradas tienden a tener mayor valor que las acciones sobrevaloradas. Esto podría deberse a que no siguen la última tendencia o burbuja. En cambio, suelen representar empresas que cotizan con descuento y tienen fundamentos sólidos.

Por ejemplo, una empresa que cotiza con un descuento del 50% sobre su valor intrínseco probablemente sea una mejor inversión que otra que cotiza con una prima del 20%. Las empresas con acciones sobrevaluadas a menudo no muestran signos inmediatos de rentabilidad.

Históricamente, las acciones infravaloradas han superado sistemáticamente a las acciones sobrevaloradas. Por lo tanto, es mejor centrarse en acciones infravaloradas si desea invertir a largo plazo.

Consejos para comprobar si una acción está sobrevalorada

• Eche un vistazo a los rendimientos de los bonos del Tesoro
• Ciclos de negocios
• No caigas en una trampa de valores

Eche un vistazo a los rendimientos de los bonos del Tesoro

Como regla general, si el rendimiento de las ganancias de una acción es tres veces menor que el rendimiento de un bono del Tesoro, las cosas ya están fuera de control. Esto indica que existe un desajuste significativo entre el valor intrínseco de la acción y su precio y que la acción en cuestión está indudablemente sobrevaluada.

Por ejemplo, si las ganancias por acción diluidas (BPA) de una empresa son de 1 dólar y el rendimiento del Tesoro a 30 años es del 5%, la prueba indicaría que las acciones están sobrevaloradas a 40 dólares o más por acción pagada: [(2/.05)/1 =40]. Esta es una señal de advertencia de que sus expectativas de retorno no son realistas.

Ciclos de negocios

Al considerar una acción específica, es importante considerar el panorama más amplio. Muchas de las métricas en las que nos basamos cuando tratamos con acciones sobrevaluadas pueden verse distorsionadas en su significado por los ciclos económicos, ya sea que la economía esté creciendo o en recesión.

No caigas en una trampa de valores

Las empresas que construyen casas, fabrican automóviles o producen acero tienen características diferentes. Cuando los negocios van mal, estas empresas a menudo experimentan caídas precipitadas en sus ganancias. En tiempos de expansión, también registran importantes aumentos de beneficios. Si esto último ocurre, usted podría verse atraído por ganancias aparentemente en rápido aumento, bajas relaciones P/E y, ocasionalmente, pagos altos.

Sin embargo, cuando esto sucede, se llama “trampa de valores” y puede ser peligroso. Estos obstáculos pueden atraer a nuevos inversores porque aparecen al final de los ciclos de expansión económica. Si es inteligente, descubrirá que los ratios P/E de estas empresas son en realidad mucho más altos de lo que parecen.

Conclusión sobre la sobrevaloración de las acciones

Hay que tener en cuenta que las acciones sobrevaloradas tienen mayores posibilidades de que sus precios caigan en el futuro. Esto se debe a que sus precios no están respaldados por factores subyacentes como ganancias y dividendos. Fundamentalmente, las acciones sobrevaluadas conllevan riesgos.

Preguntas frecuentes sobre acciones sobrevaloradas

Última actualización el 12 de agosto de 2022 por Nansel Nanzip Bongdap