En el mundo de las finanzas, la gestión adecuada de las acciones propias de una empresa es esencial para garantizar su estabilidad y crecimiento a largo plazo. Una de las herramientas clave en este proceso es el conocido como “acciones en tesorería” o treasury stock en inglés. ¿Quieres descubrir cómo esta estrategia puede beneficiar a tu empresa? En este artículo, exploraremos a fondo el concepto de acciones en tesorería y su importancia dentro de la contabilidad empresarial. ¡No te lo pierdas! Te invitamos a adentrarte en este fascinante mundo financiero y tener un mayor dominio sobre tus activos corporativos.
Acciones propias: definición
Las acciones en tesorería son acciones ordinarias o preferentes de la empresa que fueron emitidas por la empresa y posteriormente recompradas pero no canceladas.
Acciones propias: explicación
Estas acciones, que se mantienen en la tesorería de la empresa, pierden su derecho a votar, recibir dividendos o recibir activos en el momento de la liquidación.
Al calcular las ganancias por acción (EPS), las acciones en tesorería no se consideran en circulación y deben deducirse al determinar el número promedio ponderado de acciones en circulación.
Las acciones propias están en manos de la sociedad emisora, que no puede ejercitar ningún otro derecho de propiedad distinto del derecho a venderlas.
Excepto por el posible impacto en el nivel de capital legal, estas acciones son esencialmente las mismas que las acciones no emitidas y, en general, deben contabilizarse bajo este supuesto.
Razones para comprar sus propias acciones
Hay una serie de razones comerciales válidas por las que una empresa puede querer readquirir su propio capital. Específicamente, una empresa puede necesitar adquirir acciones adicionales para los siguientes fines:
- Para opciones sobre acciones de empleados o planes de bonificación
- Para fusiones y adquisiciones
- Para apoyar el precio de las acciones.
- Aumento de las ganancias por acción (BPA)
- La empresa puede creer que las acciones son una buena inversión.
El consejo de administración de una empresa puede decidir comprar sus propias acciones por diversos motivos. Una razón para esta acción es preservar las acciones para su reemisión cuando todas las acciones autorizadas estén emitidas y en circulación.
Por ejemplo, al comprar acciones de los accionistas, la empresa puede utilizarlas como parte de la compensación ejecutiva sin tener que pasar por las complejidades legales de cambiar los estatutos para permitir la emisión de acciones adicionales.
Muchas empresas también compran sus propias acciones para invertir en fondos corporativos.
Por ejemplo, el consejo puede suponer que el mercado de capitales ha infravalorado las acciones de la empresa y, en consecuencia, decidir que vale la pena invertir en sus propias acciones. Esta práctica está sujeta a restricciones legales.
En primer lugar, la cantidad de acciones en tesorería generalmente está limitada por la ley estatal al saldo de las ganancias retenidas.
En segundo lugar, las leyes de valores limitan el alcance de las compras y ventas de directorios debido a la posibilidad de manipulación y acceso a información privilegiada que no está disponible para el público.
En tercer lugar, la responsabilidad fiduciaria de la junta requiere que proteja los intereses de todos los acreedores y accionistas, por lo que no se deben gastar fondos excesivos en la adquisición de acciones.
También se adquieren acciones propias con el fin de rescatar las acciones de uno o más accionistas. En casos extremos, algunos accionistas influyentes pueden decidir que quieren obtener el control exclusivo de la empresa comprando la participación de los demás.
Este proceso de privatización a menudo se logra mediante la compra de acciones propias, ya que se utilizan fondos de la empresa en lugar de los recursos personales de los accionistas supervivientes.
Otra razón para comprar acciones propias es para corporaciones cuyas acciones no se negocian activamente. En estos casos, la junta puede complacer a los accionistas acordando comprar sus acciones si desean liquidar sus participaciones.
Contabilización de acciones propias
Las acciones propias no se consideran un activo; es una reducción de la equidad. Una empresa no puede registrar un cargo incluso cuando posteriormente vende sus propias acciones.
Cualquier diferencia entre el precio de recompra y el precio de venta representa un aumento en el capital desembolsado (si las acciones se vendieron con una ganancia) o una disminución en el capital desembolsado y/o en las ganancias retenidas (si las acciones se vendieron con una ganancia). pérdida). .
Finalmente, las acciones propias en autocartera de la sociedad no tienen derecho a dividendo ni a voto.
Registro de la compra de acciones propias
Para demostrar cómo se contabiliza la compra de acciones propias, supongamos que la sección “Patrimonio” del balance de Linefsky Corporation al 30 de septiembre de 2019 se ve así:
El 1 de octubre, la empresa recompró 1.000 acciones ordinarias a un precio de 24 dólares por acción. Esta transacción se registra con cargo a la cuenta del patrimonio neto (es decir, acciones propias) y con abono en efectivo de los costos de compra de la siguiente manera:
Inmediatamente después de esta compra, la división de acciones de Linefsky Corporation quedó de la siguiente manera:
Como muestra este balance parcial, las acciones propias de la empresa no se contabilizan como un activo, sino como una partida negativa del patrimonio neto. La transacción da como resultado que tanto los activos como el capital contable disminuyan en $24,000.
La empresa puede vender sus propias acciones en cualquier momento. La reventa posterior puede ser por encima o por debajo de su precio de recompra. Sin embargo, el resultado anual del presente periodo no se verá afectado en ningún caso.
Grabación de reventa por encima del costo.
Si las acciones propias se revenden a un precio más alto, todo el producto se carga en efectivo.
El costo total de las acciones vendidas se acredita a acciones propias y la diferencia se acredita a la cuenta “Capital pagado adicional por venta de acciones propias por encima del precio de costo”.
El beneficio económico se acredita a la cuenta “Capital pagado adicional”, ya que las normas contables y fiscales vigentes no permiten a las empresas registrar ganancias negociando sus propias acciones y así aumentar las ganancias retenidas.
Para ilustrarlo, continuemos con el ejemplo de Linefsky Corporation presentado anteriormente en este artículo.
Supongamos que el 29 de noviembre de 2019, 500 acciones en tesorería compradas a $24 por acción se vendieron a $30 por acción. Para registrar esta venta, Linefsky Corporation realiza el siguiente asiento:
Registro de reventa por debajo del precio de coste.
Si las acciones propias se revenden por debajo del precio de compra, se produce una pérdida económica. Esta pérdida no afecta a los resultados del presente ejercicio, pero reduce el saldo de la cuenta de capital desembolsado resultante de otras operaciones con acciones propias.
Si no existen transacciones previas con acciones en tesorería, el saldo en esta cuenta de capital pagado no es lo suficientemente grande para cubrir la pérdida, o no existe otra cuenta de capital pagado de la misma clase de acciones, las ganancias retenidas se debitado.
Ahora, para ilustrar, supongamos que las 500 acciones de tesorería restantes se revendieron el 24 de diciembre a 15 dólares por acción. Para registrar esta venta se realiza el siguiente asiento:
En este caso, del capital pagado por la venta de acciones propias al costo (es decir, el saldo de esta cuenta resultante de la reventa anterior) sólo se debitarán $3.000.
La diferencia restante de $1,500 de la pérdida económica de $4,500 se asignará al capital pagado por la venta de acciones ordinarias en exceso del valor nominal. Si no hubiera fondos en esta cuenta, la diferencia se habría cargado a utilidades retenidas.
Restricciones a las ganancias retenidas y a las acciones propias
Al igual que los dividendos en efectivo, la compra de acciones propias devuelve efectivo a los accionistas.
La diferencia clave entre dividendos y acciones en tesorería es que todos los accionistas reciben efectivo cuando se emiten dividendos, pero solo los accionistas que revenden las acciones a la empresa reciben efectivo de las transacciones de acciones en tesorería.
Por tanto, una forma que tiene la empresa de evitar las restricciones a los dividendos es comprar sus propias acciones. Por lo tanto, cuando los acreedores exigen restricciones al pago de dividendos, a menudo también exigen restricciones a la adquisición de sus propias acciones.
Preguntas frecuentes sobre acciones propias
Las acciones de tesorería son acciones ordinarias o preferentes de la empresa que fueron emitidas y posteriormente recompradas por la empresa pero no canceladas.
Existen algunos beneficios potenciales para las empresas que recompran sus propias acciones. En primer lugar, puede ayudar a aumentar el valor de las acciones restantes al reducir la cantidad de acciones en circulación. Esto puede hacer que las acciones sean más atractivas para los inversores y ayudar a aumentar el precio de las acciones. Además, la recompra de acciones puede ser una forma para que las empresas devuelvan dinero a los accionistas y también puede ayudar a reducir el riesgo financiero general de la empresa.
Existen algunos riesgos potenciales asociados con las acciones propias. En primer lugar, si una empresa recompra sus acciones a un precio superior al valor actual de mercado, puede reducir el valor general de la empresa. Además, la recompra de acciones puede ser una forma para que las empresas devuelvan dinero a los accionistas, lo que puede afectar la capacidad de la empresa para reinvertir en su negocio o pagar deudas. Por último, si una empresa posee demasiadas acciones propias, en realidad puede aumentar el riesgo financiero de la empresa.
Si una empresa compró acciones en tesorería a un precio total de $25 por acción y luego las vendió por $24, esta transacción resultaría en un aumento en los ingresos y una disminución en el efectivo.
Si una empresa compra sus propias acciones y luego no las revende, esto no tendría ningún impacto en sus activos o ganancias retenidas.
