¿Qué son las acciones preferentes y por qué deberías saber más sobre ellas? Si estás interesado en el mundo financiero y te gustaría ampliar tus conocimientos sobre inversiones, las acciones preferentes son un tema esencial que debes entender. Las acciones preferentes son un tipo de valor que combina elementos tanto de acciones como de bonos, ofreciendo a los inversores beneficios únicos y características especiales. En este artículo, exploraremos qué son las acciones preferentes, cómo funcionan y cómo pueden afectar tus decisiones de inversión. ¡Prepárate para descubrir un mundo fascinante en el ámbito financiero!
¿Qué son las acciones preferentes?
Las acciones preferentes forman parte del capital social, pero sus titulares no tienen la misma condición que los accionistas ordinarios.
Aunque en teoría los accionistas comunes y preferentes son propietarios de la empresa, los accionistas preferentes no pueden pretender ser los propietarios “reales”.
Las siguientes características de las acciones preferentes ilustran el alcance de los derechos de estos accionistas a la propiedad corporativa:
(1) Por regla general, usted no tiene derecho a votar. Esto elimina efectivamente cualquier posibilidad de que esta clase de accionistas influya en el proceso de toma de decisiones políticas.
(2) Su derecho a los beneficios de la empresa tiene prioridad sobre el derecho de los accionistas ordinarios, pero está limitado a un importe máximo predeterminado. Este máximo se expresa como porcentaje del valor nominal.
Por lo tanto, a una acción preferente del 7% se le paga el 7% de su valor nominal como dividendo antes de que se pague cualquier dividendo a los accionistas comunes. Pero incluso si la empresa registra una ganancia récord, el dividendo de las acciones preferentes se mantiene en el 7%.
Cuando las ganancias son bajas, el dividendo de las acciones ordinarias puede ser inferior al 7% o incluso ningún dividendo, mientras que los accionistas preferentes continúan recibiendo su dividendo del 7%. Por tanto, los accionistas preferentes no corren el mismo riesgo que los accionistas comunes.
(3) Su derecho a las propiedades de la empresa se produce después de los extraños, pero antes que los accionistas comunes.
En caso de liquidación de una empresa, primero se paga íntegramente a los acreedores externos. Si los activos todavía existen, sus ganancias devuelven capital a los accionistas preferentes; pero sólo en la medida del valor nominal de sus acciones.
Los activos restantes después del pago a los accionistas preferentes pertenecen a los accionistas comunes.
Tipos de acciones preferentes
Las acciones preferentes se pueden clasificar de la siguiente manera:
Después de la redención
Esto significa que puede haber acciones preferentes rescatables o no rescatables. La empresa emisora puede recomprar una acción preferente rescatable después de un plazo mínimo específico y antes de un período máximo específico.
Los dos plazos se especificarán en el momento de su emisión. Así, una acción preferente con un plazo de 5 a 7 años se recompra a discreción de la empresa cinco años después de su emisión y antes del vencimiento de siete años.
Si estas acciones no se recompran después de siete años, los accionistas preferentes adquieren la condición de acreedores y pueden demandar a la empresa para que les reembolse su inversión.
Una acción preferente no rescatable nunca se recompra durante la vida de la empresa: su capital no se devuelve al accionista hasta que se liquida la empresa.
Sin embargo, estas acciones son transferibles y pueden venderse a cualquier persona distinta de la empresa emisora si el accionista desea convertirlas en efectivo.
Según pago de dividendos
Esto significa que puede haber acciones preferentes acumulativas o no acumulativas. Una acción preferente acumulativa recibe un dividendo anual. Sin embargo, si no se declara dividendo para un año determinado, se acumulará hasta el pago final.
Entonces, si una empresa no declara un dividendo durante tres años seguidos, pero lo declara en el cuarto año, una acción preferente acumulada del 7% recibirá un dividendo del 28% (es decir, el dividendo de cuatro años) antes de cualquier dividendo. Incluso puede declararse en las acciones ordinarias desembolsadas.
Las acciones preferentes no acumulativas reciben dividendos únicamente durante el año de su declaración.
Entonces, si una empresa no declara dividendos durante tres años sino que solo los declara en el cuarto año, una acción preferente del 7% solo recibirá un dividendo del 7% y no se pagará ningún dividendo durante los tres años.
En función de la participación en los beneficios, que supere el máximo establecido
Esto significa que puede haber acciones preferentes participativas o no participativas.
Una acción preferente participante puede recibir algo superior a la cantidad máxima indicada si la empresa tiene altas ganancias y los accionistas comunes han recibido una compensación justa.
Una acción preferente no participante no recibe más que la tasa de dividendo máxima especificada, independientemente de la cantidad de ganancias que la empresa obtenga en un año.
Según el derecho de conversión
Esto significa que puede haber acciones preferentes convertibles o no convertibles. Una acción preferente convertible tiene derecho a convertirse en acción ordinaria después de un determinado período de emisión.
Las condiciones bajo las cuales se produce la conversión se aclararán en el momento de la emisión. Una acción preferente no convertible sigue siendo una acción preferente para siempre y no tiene derecho a convertirse en otro tipo de acción.
Tipos generales
A menos que se especifique lo contrario, una acción preferente se considera acumulativa, no participativa, no rescatable y no convertible.
Por lo tanto, si el balance de una empresa solo incluye un 9% de acciones preferentes, se recomienda a los estudiantes que traten estas acciones como acumulativas, no participativas, irredimibles y no convertibles.
Comparación de acciones preferentes con títulos de deuda
similitudes
Las acciones y bonos preferentes suelen ser similares a los de los estudiantes. Por ejemplo:
(a) Ambos tienen una tasa de rendimiento fija. A excepción de las acciones preferentes participantes, todas las acciones preferentes y obligaciones conllevan un dividendo fijo o una tasa de interés determinada en el momento de la emisión y más allá del cual no pueden recibir ninguna participación en las ganancias de la empresa.
(b) Ambos tienen derecho a las ganancias y bienes de la sociedad ante los accionistas comunes. Sin embargo, los tenedores de obligaciones tienen prioridad sobre los accionistas preferentes.
(c) Ninguno de los dos tiene derecho a votar. Sólo los accionistas comunes tienen derecho a voto.
(d) Ambos son a menudo rescatables.
(e) Ambos tienen el derecho acumulativo de devolución.
diferencias
Estos dos instrumentos de obtención de capital, a saber, acciones preferentes y bonos, se diferencian entre sí en los siguientes aspectos:
(a) Los accionistas preferentes son propietarios de la empresa, mientras que los tenedores de obligaciones son acreedores.
(b) Los accionistas preferentes reciben un dividendo que depende de la disponibilidad de beneficios, mientras que los tenedores de obligaciones reciben intereses pagaderos independientemente del importe de las ganancias o pérdidas de la empresa.
(c) Los derechos de los tenedores de obligaciones sobre las propiedades de la Compañía tienen prioridad sobre los de los accionistas preferentes.
(d) Normalmente, las obligaciones son rescatables y las acciones preferentes no son rescatables.
(e) Ciertas acciones preferentes pueden participar en ganancias superiores a su mínimo garantizado, mientras que un tenedor de obligaciones nunca puede esperar recibir más que la tasa de interés acordada.
Preguntas frecuentes sobre acciones preferentes
Una acción preferente es un tipo de valor que representa una participación en la propiedad de una empresa.
El principal beneficio de poseer acciones preferentes es el pago regular de dividendos, que pueden ser superiores a los dividendos pagados por acciones ordinarias. Además, los accionistas pueden disfrutar de un trato prioritario en caso de quiebra de una empresa.
Las acciones preferentes no son tan riesgosas como las acciones ordinarias, pero tampoco están exentas de riesgo. Si la empresa experimenta dificultades financieras, es posible que no se paguen dividendos y que los accionistas no reciban prioridad en caso de quiebra.
Una acción preferente acumulativa es una acción que acumula dividendos impagos, mientras que una acción preferente no acumulativa no. Las acciones preferentes no acumulativas son más comunes que las acciones preferentes acumulativas.
Algunas acciones preferentes son rescatables, lo que significa que la empresa tiene derecho a recomprar las acciones a un precio específico o determinable.
