Cálculo de inversión

La planificación de capital implica determinar las necesidades de inversión de capital de la empresa (por ejemplo, compra de maquinaria o edificios).

Los planes de una empresa para modernizarse o aplicar Inversión a largo plazos influirá en el presupuesto de caja en el año en curso.

Por este motivo, las decisiones de inversión deben anticiparse con antelación e integrarse en el presupuesto general.

introducción

El presupuesto de capital es la planificación de los gastos que se amortizarán después de aproximadamente un año.

Por lo tanto, es un proceso de decidir si se asignan recursos a un proyecto cuyos beneficios se distribuirían a lo largo de los años.

El objetivo de la planificación del capital es organizar las diversas oportunidades de inversión de acuerdo con los rendimientos esperados.

El capital total de una empresa (largo/corto plazo) se utiliza en los activos fijos y activos corrientes de la empresa.

Los activos fijos son activos que no están destinados a la reventa. Ejemplos de ello son terrenos y edificios, instalaciones y máquinas, así como muebles.

Es una tarea desafiante para la gerencia tomar una decisión racional sobre el gasto de capital (es decir, la inversión en activos fijos).

En particular, lo ideal sería que la cantidad invertida en activos fijos no estuviera inmovilizada en bienes de capital, lo que puede tener efectos de gran alcance en el éxito o el fracaso de una empresa.

Un activo de capital una vez adquirido no puede venderse sin una pérdida significativa. Si estos se compran a crédito, surge una responsabilidad continua durante un período de tiempo más largo.

Por tanto, se requiere una planificación a largo plazo a la hora de tomar decisiones de inversión. A esto se le llama presupuesto de capital.

Definiciones de presupuesto de capital

A continuación se presentan algunas definiciones importantes de presupuesto de capital:

1. Charles T. Harngreen: “El presupuesto de capital es la planificación a largo plazo para la preparación y financiación de los gastos de capital planificados”.

2. Richards y Green Law: “La presupuestación de capital generalmente se refiere a la adquisición de insumos con retornos a largo plazo”.

3. GC Philiphatos: “El presupuesto de capital consiste en asignar los escasos recursos financieros de una empresa a las oportunidades de mercado disponibles”.

La consideración de los flujos de ingresos futuros esperados de un proyecto con los flujos de gastos inmediatos y posteriores del mismo”.

Cabe destacar que el presupuesto de capital se prepara por separado del presupuesto operativo. Enumera proyectos para adquirir nuevos activos. Además, cada sugerencia debe estar justificada.

Para proyectos que no son lo suficientemente grandes como para justificar una consideración individual, a menudo se incluye una suma global en el presupuesto de inversión.

Proyectos de presupuesto de capital

La planificación de capital representa los planes para el uso de los gastos en activos fijos durante el período presupuestario.

Los proyectos de presupuesto de capital generalmente se clasifican en las siguientes categorías:

• Adquisición de nuevos activos

• Reducción de costes y sustitución.

• Ampliación de líneas de productos existentes.

• nuevos productos

• salud y seguridad

• Requerimientos legales

• Otro

La aprobación de proyectos de capital generalmente no establece ninguna autoridad para actuar. Es posible que algunos proyectos que valen la pena no se aprueben porque no hay fondos disponibles.

Las acciones de seguimiento de los gastos de capital incluyen revisar los gastos mismos y comparar qué tan cerca estaban las estimaciones de costos e ingresos de los valores reales.

Si hay grandes discrepancias, es posible que se requiera un presupuesto de capital revisado para proporcionar recursos adicionales.

Tipo de presupuesto de capital

Hay varios aspectos clave de la naturaleza del presupuesto de capital. Estos son:

1. Gran inversión: el gasto de capital es un gran plan de inversión para la adquisición o expansión de activos fijos.

2. Inversión a largo plazo: La inversión no es sólo un plan de inversión importante sino también una inversión a largo plazo cuyos rendimientos estarán disponibles después de un período de tiempo considerable.

3. Inversión futurista: La presupuestación de capital es una inversión futurista. Se trata de una previsión de rentabilidad plurianual.

4. Impacto de una selección incorrecta: Cualquier error en la evaluación de una propuesta puede tener graves consecuencias.

5. Compromiso de fondos a largo plazo: Las inversiones no sólo son enormes, sino también decisiones a largo plazo. Cuanto más largo sea el período, más largo será el período en el que existen riesgos.

6. Decisión de inversión: Las decisiones de inversión a largo plazo siempre son complejas. Porque las decisiones a largo plazo siempre van asociadas a riesgos e incertidumbre. Por esta razón, la dirección debe esforzarse por tomar decisiones sensatas.

7. Maximización de activos: el gasto de capital afecta directamente la salud financiera de una empresa y el objetivo debe ser evitar la inversión excesiva o insuficiente en activos fijos.

Respecto al último punto, una gestión cuidadosa debe seleccionar las propuestas con mayor rentabilidad. Esto les permite maximizar la riqueza de los accionistas, que es el objetivo fundamental de toda empresa.

Necesidad e importancia del presupuesto de capital

Seleccionar la propuesta de inversión más rentable es una tarea clave del director financiero de una empresa.

Como ya se mencionó, se trata de inversiones de capital sustanciales y a largo plazo realizadas con la intención de aumentar las ganancias en los próximos años.

La necesidad de presupuestar el capital se puede destacar de la siguiente manera:

1. Grandes inversiones: todos los gastos de capital son inversiones a largo plazo y también incluyen enormes cantidades recaudadas de diversas fuentes externas e internas. Por tanto, estos fondos plantean un grave problema para la planificación de inversiones.

2. Compromiso de fondos a largo plazo: la planificación del capital es una decisión a largo plazo con efectos de largo alcance. Una mala decisión de inversión puede generar costos operativos innecesariamente altos.

3. Protección contra riesgos e incertidumbres: Las decisiones de inversión son más exigentes e implican más riesgos e incertidumbres que la adquisición de inversiones de capital, que es un proceso continuo. Por tanto, la gestión debe ser siempre prudente.

4. Decisiones irreversibles: Los gastos de capital no sólo implican grandes inversiones sino también decisiones irreversibles. En particular, el importe invertido no puede retirarse sin pérdidas financieras importantes.

5. Ranking de programas de inversión: Las inversiones requieren inversiones importantes que no son fáciles de obtener. Se requiere una cuidadosa previsión de liquidez para garantizar que las necesidades financieras se satisfagan en el momento adecuado.

6. Maximización de la riqueza: el gasto de capital es una actividad de planificación financiera a largo plazo que beneficia los intereses de los accionistas. Protege contra la inversión excesiva o insuficiente en activos fijos.

En este contexto, se seleccionan los proyectos más rentables. Hay muchas posibilidades de que los accionistas obtengan el máximo beneficio, lo que a su vez conduce a la maximización de la riqueza.

7. Útil para una política de depreciación sólida: la planificación del capital es una técnica útil para la política de depreciación y la sustitución de activos fijos.

8. Reducción de costos: el presupuesto de capital es útil para reducir costos. Se compra la máquina más moderna, cuya capacidad es mayor que la antigua, lo que significa que el coste de producción por unidad disminuye.

9. Reemplazar personas por máquinas: En el sistema moderno, todas las formas de gobierno dan mayor importancia al trabajo y, debido a las condiciones económicas cambiantes, tiene sentido reemplazar el trabajo manual por máquinas.

Procedimientos de presupuestación de capital.

Los pasos para el presupuesto de capital son los siguientes:

1. Seleccionar sugerencias rentables: El punto de partida para la planificación de inversiones es la concepción de una idea rentable. Tal sugerencia puede provenir de un nivel alto o bajo.

Todas las propuestas serán consideradas seriamente en términos de inversión y riesgo. Estas propuestas, junto con los rangos, se envían al Comité de Planificación de Gastos de Capital (CEPC) para su revisión.

2. Selección de propuestas: En todas las grandes organizaciones, el CEPC se forma para considerar las propuestas recibidas de varios jefes de departamento o altos ejecutivos.

El CEPC revisa estas propuestas en detalle y las envía al Directorio para su aprobación final.

3. Evaluar propuestas: El siguiente punto importante en el presupuesto de capital es evaluar varias propuestas en términos de inversión, período de retorno, vida de los activos de la propuesta y otros factores.

Se utilizan varias técnicas para evaluar las propuestas de presupuesto de capital:

• Método del nivel de urgencia

• Método del período de recuperación

• Método de retorno de la inversión

• Método de descuento del flujo de caja

4. Ranking/Prioridad: Una vez finalizado el proceso de selección, se descartan las propuestas antieconómicas o no rentables.

Se seleccionan y evalúan proyectos rentables. Los mejores criterios de prioridad son:

• Los proyectos actuales e inacabados tienen la máxima prioridad

• Se dará prioridad a los proyectos de seguridad exigidos por la ley estatal.

• Se priorizan proyectos para mantener el desempeño actual de la empresa.

• Se da prioridad a los proyectos que generan mayores ingresos.

• Se priorizan proyectos de expansión de nuevos productos

5. Aprobación final: Las propuestas finales recomendadas por el CEPC se envían a la alta dirección junto con informes detallados sobre las inversiones de capital requeridas y las estrategias de financiación.

Luego se envían al Comité de Presupuesto para que se incluyan en la planificación de capital.

Preguntas frecuentes sobre el presupuesto de capital