El índice de cobertura de intereses (ICR) es una medida clave para evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. En términos simples, el ICR muestra si una empresa genera suficientes ingresos operativos para cubrir sus gastos de intereses. Si el índice es alto, es probable que la empresa pueda hacer frente a sus pagos de deuda sin problemas. Sin embargo, si el ICR es bajo, esto podría indicar dificultades financieras y un mayor riesgo de incumplimiento. En este artículo, exploraremos cómo se calcula el ICR, su importancia y cómo interpretar los resultados obtenidos. ¡Sigue leyendo para descubrir cómo este índice puede influir en la salud financiera de una empresa!
Índice de cobertura de intereses (ICR): definición
El índice de cobertura de intereses (ICR) indica qué tan bien una empresa puede pagar sus préstamos a largo plazo. La ICR se calcula dividiendo el ingreso neto (antes de intereses) por el gasto total por intereses.
El ICR se expresa en tiempos. Times Interest Earned o ICR es una medida de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas.
La ICR también se conoce como índice de servicio de la deuda o índice de cobertura del servicio de la deuda. Se puede calcular como EBIT o EBITDA dividido por el gasto total por intereses de la empresa.
Ratio de cobertura de intereses: explicación
El índice de cobertura de intereses (ICR) es un índice importante y ampliamente estudiado. Esto es particularmente cierto cuando el endeudamiento es elevado en relación con los fondos de los accionistas.
Esta situación, llamada “High Geared”, se explica aquí. Esto es particularmente importante si la carga de intereses es alta en relación con las ganancias.
Obviamente, una empresa que no puede pagar sus gastos por intereses está en serios problemas y es posible que no pueda continuar, al menos no sin una nueva inyección de efectivo.
La ICR son las ganancias antes de intereses e impuestos divididas por los gastos por intereses. Cuanto mayor sea el ratio, más fácil será para la empresa pagar la carga de intereses.
Interpretación del ratio de cobertura de intereses.
Cuando el índice de cobertura de intereses (ICR) de una empresa es alto, muestra que los pagos de intereses no constituyen una parte significativa de los costos totales de la empresa. Por lo tanto, es probable que la empresa pueda hacer frente fácilmente a sus pagos de intereses.
Sin embargo, si la ICR es baja, significa que incluso una pequeña disminución en las operaciones de la empresa puede dificultarle el pago de intereses. Por este motivo, los prestamistas prestan especial atención a la ICR.
Una empresa muy apalancada (es decir, una empresa con mucha deuda) generalmente tiene una ICR baja. Por el contrario, una empresa con bajo apalancamiento generalmente tendrá un ratio alto.
Fórmula para calcular el índice de cobertura de intereses.
La fórmula del índice de cobertura de intereses (ICR) es la siguiente:
En esta fórmula las variables son:
- Ganancias antes de intereses e impuestos: la utilidad operativa de la empresa
- Gastos de interés fijo: intereses pagaderos sobre préstamos (por ejemplo, bonos, préstamos, etc.).
Ejemplo 1
La siguiente información fue tomada del estado de resultados de John Trading Company:
- Gastos por intereses: $25,000
- Ganancias antes de intereses e impuestos: $300,000
Requerido: Calcule el índice de cobertura de intereses (ICR) de John Trading Company.
Solución
Índice de cobertura de intereses = ganancias antes de intereses e impuestos / gastos de intereses fijos
= $300,000 / $25,000
= 12 veces
Los ingresos son 12 veces mayores que los gastos por intereses en John Trading Company. Esto demuestra que la empresa puede cubrir fácilmente los gastos por intereses de sus préstamos.
Ejemplo 2
Supongamos que recibe los siguientes datos sobre la empresa X:
- Ventas = $20.000.000
- Costo de bienes vendidos = $10,000,000
- Los gastos de explotación:
- Salarios = $220,000
- Alquiler = $500,000
- Servicios públicos = $300,000
- Depreciación = $150,000
- Gastos por intereses = $3,000,000
Requerido: Elaborar la cuenta de resultados de la empresa y calcular el índice de cobertura de intereses (ICR).
Solución
El estado de resultados de la empresa X se muestra a continuación.
* El gasto anual por impuesto a la renta de la empresa es del 20%.
Calculadora de ratio de cobertura de intereses
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Preguntas frecuentes sobre el índice de cobertura de intereses (ICR).
El índice de cobertura de intereses (ICR) es una medida de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a lo largo del tiempo. Se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por sus gastos por intereses. Cuanto mayor sea el ICR, más fácil será para una empresa saldar sus deudas.
Los factores que pueden afectar la ICR de una empresa incluyen la cantidad de deuda que tiene, sus ganancias y la tasa de interés que paga sobre su deuda.
No hay peligro si una empresa tiene un ICR demasiado alto. De hecho, una ICR alta puede ser un indicador de una empresa sólida que es capaz de generar suficientes ganancias para cubrir fácilmente sus gastos por intereses.
Una ICR baja puede indicar que una empresa puede tener dificultades para pagar sus deudas con el tiempo. Esto puede provocar que la empresa incumpla sus préstamos o se declare en quiebra.
Hay varias formas en que una empresa puede mejorar su ICR, incluida la reducción de su deuda, el aumento de sus ganancias y la negociación de tasas de interés más bajas sobre su deuda.
