¿Alguna vez has oído hablar de las empresas zombies? Seguramente su nombre te hace pensar en algo aterrador o misterioso, pero en realidad se trata de una situación bastante común en el mundo empresarial. En este artículo vamos a definir qué son las empresas zombies y analizar los efectos que tienen en la economía y en la sociedad en general. ¡Prepárate para descubrir un tema fascinante y a la vez preocupante!
Las corporaciones zombis son empresas que están muy endeudadas pero que generan ingresos suficientes para continuar con sus operaciones o requieren rescates periódicos para funcionar. Estas empresas generalmente pueden pagar los intereses de sus deudas pero no pueden pagar el monto principal. Con tantas empresas luchando por sobrevivir tras la recesión económica resultante de la pandemia de Covid-19, muchas empresas están profundamente endeudadas y algunas se enfrentan a la quiebra.
Muchas otras empresas han caído en la categoría de empresas zombis. Mientras tanto, gana lo suficiente para sobrevivir. Aquí profundizaremos en las empresas zombis, sus características y su impacto en la economía.
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¿Qué son las empresas zombies?
Las empresas que generan ingresos suficientes para cubrir sus gastos operativos, como alquiler, salarios, servicios públicos, etc. y los pagos de intereses de sus préstamos sin poder pagarlos ellos mismos, se conocen como empresas zombis. Por lo tanto, es probable que estas empresas se declaren en quiebra o quiebren si los tipos de interés de sus préstamos aumentan o si no pueden obtener más financiación de los inversores.
Un zombie es una criatura que debería estar muerta, pero aún así logra vivir. Cuando se utiliza el término “empresas”, nos referimos a empresas que se vendieron, que no existían, pero que todavía estaban en funcionamiento, normalmente debido a la continua infusión de fondos de los inversores o a los rescates periódicos de los bancos o incluso del gobierno. El término se originó en Japón en la década de 1990, cuando los bancos japoneses apoyaron a las empresas japonesas que ya no podían sostener sus operaciones después del estallido de la burbuja de precios de los activos.
El término se hizo popular en Estados Unidos en 2008, cuando el Departamento del Tesoro de EE. UU. comenzó el Programa de alivio de activos en problemas (TARP) para estimular el crecimiento económico, prevenir ejecuciones hipotecarias evitables y estabilizar el sistema financiero estadounidense. Las cinco áreas del programa en las que operó el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) incluyen:
- La estabilización de las instituciones bancarias
- Ayudar a las familias en dificultades a evitar la ejecución hipotecaria.
- Estabilización de la organización aseguradora global, grupo internacional americano (AIG).
- Reiniciar los mercados de crédito.
- Estabilización de la industria automotriz estadounidense.
Aunque las empresas zombis continúan operando, por lo general están tan profundamente hundidas que no pueden conservar ganancias que puedan usarse para financiar el crecimiento y la expansión del negocio. Las empresas zombis se pueden encontrar entre empresas emergentes, empresas en crecimiento e incluso algunas empresas establecidas. Surgen como resultado de crisis financieras, recesiones económicas y otros eventos que impactan la actividad económica, como la reciente pandemia de Covid-19. El El Sistema de la Reserva Federal (FRS) realizó estudios comparativos empresas que cotizan en bolsa y empresas privadas que se consideran zombis. La investigación encontró que entre 2015 y 2019, hubo más empresas zombis entre las empresas que cotizan en bolsa que entre las privadas.
Además, los subsidios gubernamentales a las empresas también han respaldado el funcionamiento de varias empresas zombis, ya que el gobierno busca amortiguar las pérdidas de empleos que se producirían si las empresas cerraran debido a la falta de rentabilidad. Además, las bajas tasas de interés permiten a las empresas endeudarse más de lo que pueden pagar, lo que las ayuda a operar como empresas zombis durante más tiempo. La esperanza de vida de estas empresas también es muy impredecible, ya que podrían cerrar en cualquier momento debido a su falta de rentabilidad.
Las empresas zombies también se conocen como empresas zombies. Empresas zombies, acciones zombies, empresas zombies, o muertos vivientes.
Ver también: Indicadores de rentabilidad: tipos y significado.
Características de las empresas zombies y su impacto en la economía
Características de las empresas zombies
- Las empresas zombis normalmente no son rentables durante largos períodos de tiempo y, por lo tanto, no pueden pagar los préstamos obtenidos por sus acreedores. Muchas nuevas empresas se convierten en empresas zombis porque no pueden aprovechar eficazmente la financiación inicial que reciben de los inversores. La mayoría de estas startups no cuentan con planes de negocio sostenibles que les permitan crecer y madurar. Entonces, una vez que dejan de recibir financiamiento, los ingresos que generan solo pueden usarse para sus operaciones y pagos de intereses.
- El desempeño de estas empresas es significativamente peor que el de empresas de la misma industria y continúa deteriorándose con el tiempo en lugar de mejorar.
- El índice de cobertura de intereses (ICR) de estas empresas es generalmente uno o menos durante un período prolongado de tiempo; generalmente de tres años o más.
A continuación se muestra un ejemplo de la cuenta de resultados de una empresa zombi que tuvo un índice de cobertura de intereses inferior a uno durante tres años. La fórmula para calcular el índice de cobertura de intereses de una empresa es: Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ gastos por intereses
| 2020 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|
| ganancia | 80.000 | 95.000 | 89.800 |
| Costo de bienes vendidos (COGS) | 25.000 | 31.500 | 23.800 |
| Beneficio bruto | 65.000 | 63.500 | 66.000 |
| Costo | |||
| Alquiler y gastos generales. | 22.000 | 21.000 | 22.800 |
| salarios | 25.000 | 25.000 | 25.000 |
| Depreciación y amortización | 13.800 | 13.800 | 13.800 |
| Ganancias antes de intereses e impuestos | 4.200 | 3.700 | 4.400 |
| interés | 4.500 | 4.500 | 4.500 |
| Ganancias antes de impuestos | (300) | (800) | (100) |
Efectos de las corporaciones zombis en la economía
- La existencia de empresas zombis reduce el crecimiento productivo de las economías en las que operan, ya que no realizan una contribución económica significativa a la economía debido a su incapacidad para financiar iniciativas de crecimiento y desarrollo.
- Debido a la ineficiencia de la gestión de fondos y la falta de rentabilidad, los inversores en dichas empresas no reciben distribuciones pagadas porque la empresa no es rentable. Esto se conoce más comúnmente como ganancias retenidas a partir de las cuales se pueden realizar pagos de dividendos.
- La competencia se reprime ya que la mayoría de estas empresas continúan sobreviviendo gracias a los rescates gubernamentales, lo que hace que empresas que deberían haber sido más productivas se vuelvan complacientes en sus operaciones.
- Las empresas zombis suelen estar infrautilizadas y, por tanto, emplean a menos personas que si operaran de forma eficaz y eficiente.
- Estas empresas exprimen el mercado y limitan la financiación que de otro modo habría estado disponible para empresas más productivas.
Ver también: Factores de rentabilidad de una empresa: ¿qué afecta el beneficio?
Diploma
Las empresas que generan ingresos suficientes para pagar los intereses de sus préstamos y continuar con sus operaciones pero no pueden pagar los préstamos son empresas zombis. Por lo general, no generan ganancias suficientes para tener ganancias retenidas y, por lo tanto, no pueden financiar la investigación, el desarrollo y otras iniciativas de crecimiento que podrían sacarlos de la clasificación de zombis. Para seguir sobreviviendo, estas empresas dependen de la financiación continua de los inversores, de los paquetes de rescate gubernamentales y de los bajos pagos de intereses de los préstamos. Una vez que las tasas de interés aumenten, la mayoría de estas empresas tendrán que declararse en quiebra o cerrar.
Aunque los rescates gubernamentales ayudan a las empresas zombis a mantenerse en el negocio, lo que a su vez protege los empleos, a menudo son equivocados porque no alientan a la empresa a crecer, lo que podría conducir a un aumento de su capacidad de empleo. La política monetaria laxa que prevalece en EE.UU. con tipos de interés bajos, elevado endeudamiento y flexibilización cuantitativa ha contribuido aún más al crecimiento de las empresas zombis. Esta política monetaria laxa preserva el creciente número de empresas zombis al tiempo que suprime el crecimiento, la innovación y la productividad empresarial. Por lo tanto, cualquier cambio en el mercado o la economía tiene un mayor impacto en estas empresas zombis, ya que las deja incapaces de mantenerse al día con sus pagos de intereses mientras mantienen sus operaciones.
Los inversores deben buscar empresas que tengan un historial de falta persistente de rentabilidad, carezcan de planes de crecimiento empresarial sostenible y tengan índices de cobertura de intereses de uno o menos durante un largo período de tiempo. normalmente durante tres años. Las empresas también deben asegurarse de no contraer más deuda de la que pueden pagar y de que sus planes de negocio sean viables y de que cuenten con planes de crecimiento adecuados para seguir siendo rentables y no existir como empresas zombis.
