En el mundo de los negocios, el fondo de comercio es un elemento crucial para cualquier empresa. Es el activo intangible que representa el valor adicional de una empresa más allá de sus activos tangibles, como su maquinaria, propiedades y productos. Pero, ¿cómo se valora este concepto tan importante? En este artículo, exploraremos la valoración del fondo de comercio y examinaremos los métodos utilizados para determinar su precio. Si eres un emprendedor o un inversor interesado en comprender cómo se calcula el valor de un negocio más allá de sus activos físicos, ¡sigue leyendo!
Significado y fórmula
La buena voluntad se refiere al prestigio o reputación asociado con una marca. Además, el Benevolencia El éxito de una empresa es el resultado de los esfuerzos previos de la misma, lo que la coloca en una posición rentable para generar mayores ingresos sin realizar inversiones adicionales. Ciudad capital & esfuerzo. Esto se debe a que la buena voluntad mejora la marca de una empresa y es una fuerza atractiva para los compradores potenciales de los productos o servicios de la empresa.
Además, el fondo de comercio (adquirido) se registra en libros y se considera de largo plazo. activos intangibles para la compañía. La valoración del fondo de comercio es subjetiva y depende del método de valoración adoptado por el tasador.
Fórmula para calcular el valor del fondo de comercio;
| (Comprada) Fondo de Comercio = Precio de compra de la empresa adquirida – (Valor de mercado de los activos totales adquiridos – Valor de mercado de los pasivos totales asumidos) |
¿Cuándo se debe valorar la buena voluntad?
- En fusiones y adquisiciones de empresas
- En el caso de formación de nuevas sociedades, es decir, en caso de admisión, salida, fallecimiento de un socio o cambio en la proporción de participación en las utilidades entre los socios existentes.
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Métodos para evaluar la plusvalía.
Los siguientes son los diferentes métodos para valorar el fondo de comercio.
1) Método de beneficio promedio – Este método multiplica la ganancia promedio de la empresa por la cantidad de años de compra (la cantidad de años que se espera que la empresa continúe obteniendo ganancias promedio) para determinar el valor de la plusvalía.
| Fondo de comercio = beneficio promedio x número de años de compra |
Además, para este cálculo se puede utilizar el beneficio promedio simple o el beneficio promedio ponderado, según las necesidades de la empresa.
A) Método de beneficio promedio simple – Se trata simplemente de promediar los beneficios de la empresa durante un determinado número de años para calcular el beneficio medio. Luego, este beneficio promedio simple se multiplica por el número de años de compra.
B) Método de beneficio medio ponderado – Aquí, primero se asigna a los beneficios normales de cada año un peso determinado según su importancia respectiva y luego se calcula el beneficio medio ponderado. Finalmente, este beneficio promedio ponderado se multiplica por el número de años adquiridos para determinar el valor del fondo de comercio.
| Ganancia promedio ponderada = Suma de ganancias multiplicada por Pesos/Suma de pesos (aceptar) |
| Fondo de comercio = beneficio promedio ponderado x número de años de compra |
Nota – La principal ventaja del método del beneficio medio ponderado sobre el método del beneficio medio simple es que este método también tiene en cuenta la tendencia de la rentabilidad, ya que, a diferencia del beneficio medio simple, a los últimos años se les da más peso que a los años anteriores.
Ejemplo
Supongamos que las ganancias de Mitsubishi Motors Corporation durante los últimos cinco años son:
| fin de año) | yo año | segundo año | III año | cuarto año | V. año |
| Beneficios | 60.000 | 28.000 | 50.000 | 40.000 | 56.000 |
Siempre que el número de años de compra sea 3.
Método de beneficio promedio simple, es decir, cuando se asigna igual peso a los cinco años.
Beneficio promedio simple = Beneficio total / Número total de años
= (60.000 + 28.000 + 50.000 + 40.000 + 56.000) / 5
= 234.000 / 5 = 46.800
| Fondo de comercio = Beneficio promedio simple x Número de años de compra
= 46.800 x 3 = 140.400 |
Método de beneficio promedio ponderado, es decir, cuando se asignan 1, 2, 3, 4 y 5 pesos a los cinco años respectivamente.
Ganancia promedio ponderada = Ganancia ponderada total / Suma de ponderaciones
= [(60,000 x 1) + (28,000 x 2) + (50,000 x 3) + (40,000 x 4) + (56,000 x 5)] / 15
= [60,000 + 56,000 + 150,000 + 160,000 + 280,000] / 15 = 706.000 / 15
= 47.066,67 = 47.067 aprox.
| Fondo de comercio = beneficio promedio ponderado x número de años de compra
= 47.067 x 3 = 141.201 (aproximadamente) |
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2) Método de súper beneficio – Con este método, el valor del fondo de comercio se calcula multiplicando el superbeneficio por el número de años de compra. El superbeneficio se refiere a la cantidad de beneficio que la empresa obtiene por encima del beneficio normal que normalmente se obtiene con una determinada cantidad de capital.
| Fondo de comercio = superbeneficio x número de años de compra |
donde superbeneficio = beneficio real o promedio – beneficio normal
Beneficio normal = capital empleado o capital promedio empleado x rendimiento normal/100, y
Capital Empleado Promedio (para el año determinado) = (Capital Inicial Empleado + Capital Final Empleado) / 2
Además, existen dos métodos para calcular la cantidad de capital empleado del balance de una sociedad asociada.
A) Enfoque del lado de la responsabilidad
Capital empleado = Cuentas de capital de los socios + Cuentas corrientes de los socios + Reservas + Préstamos a largo plazo – Fondo de comercio existente – Activos nocionales – Inversiones no comerciales – Gastos de ingresos diferidos – Saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias
B) Enfoque del lado de los activos
Capital empleado = Todos los activos (excepto el fondo de comercio, las inversiones no comerciales y los activos nocionales) – pasivos corrientes
nota – Ambos enfoques dan como resultado la misma cantidad de capital empleado por la empresa.
Ejemplo
Supongamos que las ganancias netas de PepsiCo durante los últimos tres años se muestran a continuación;
| Año | I | II | III |
| Beneficios | 16.000 | 20.000 | 24.000 |
El monto de la inversión de capital es 60.000 y el rendimiento normal es del 20%. El plazo de compra es de 4 años.
Beneficio promedio = Beneficio total / Número total de años
= (16.000 + 20.000 + 24.000) / 3 = 60.000 / 3 = 20.000
Beneficio normal = capital empleado x rendimiento normal
= 60.000 x 20/100 = 12.000
Por lo tanto, superbeneficio = beneficio medio – beneficio normal = 20.000 – 12.000 = 8.000
| Fondo de comercio = superbeneficio x número de años de compra
= 8.000 x 4 = 32.000 |
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3) Método de capitalización – En este método, el valor de la plusvalía se calcula restando los activos netos totales de la empresa de su valor total capitalizado o simplemente capitalizando el superbeneficio de la empresa.
Por lo tanto, existen dos alternativas para calcular el monto del fondo de comercio utilizando este método:
A) Capitalización del método de beneficio medio. – Aquí el valor total capitalizado de la empresa se calcula primero capitalizando el beneficio medio en función del rendimiento normal. Luego, el monto de los activos netos se resta del valor total capitalizado para determinar el valor de la plusvalía.
| Fondo de comercio = Valor de capital total de la empresa – Activos netos |
Donde el valor total capitalizado de la empresa = beneficio promedio x 100 / rendimiento normal y
Activos netos de la empresa = Todos los activos (excepto el fondo de comercio, las inversiones no comerciales y los activos nocionales) – Pasivos de deuda
=[(Total Fixed Assets + Total Current Assets) – (Total Current Liabilities + Total Long Term Liabilities)]
B) Capitalizando el método Super Profit – Aquí el importe del fondo de comercio se calcula simplemente capitalizando el superbeneficio.
| Fondo de comercio = (Superbeneficio x 100) / Rentabilidad normal |
nota – Los dos métodos anteriores siempre dan como resultado el mismo fondo de comercio de la empresa en un momento determinado.
Ejemplo
Supongamos que Harry y Hermione son socios con un capital de 400.000 y 300.000 respectivamente. Además, la empresa obtuvo un beneficio de 90.000 al final de cada ejercicio. La rentabilidad normal es del 10%.
Rentabilidad normal = 10%
Capital empleado = capital de Harry + capital de Hermione
= 400.000 + 300.000 = 700.000
Capitalización del beneficio medio
Beneficio promedio = 90.000 (asumido según los datos proporcionados)
| Valor total capitalizado = (beneficio promedio x 100) / rendimiento normal
= (90.000 x 100) / 10 = 900.000 Fondo de comercio = Valor total del capital – Activos netos = 900.000 – (400.000 + 300.000) = 2.000.000 – 700.000 = 200.000 |
Capitalización de superbeneficios.
Superbeneficio = beneficio medio – beneficio normal
= 90.000 – [(700,000 x 10) / 100] = 20.000
| Fondo de comercio = (Superbeneficio x 100) / Rentabilidad normal
= (20.000*100) / 10 = 200.000 |
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4) Método de Pensión – En este método, la plusvalía se calcula calculando el superbeneficio promedio como el valor de una anualidad durante un cierto número de años. Descontando el rendimiento normal previsto se obtiene el valor presente de esta pensión.
El valor de la plusvalía es el valor presente descontado de la anualidad. Las tablas de anualidades se pueden utilizar para determinar el valor de una anualidad de $1.
Fórmula para calcular el valor presente de una anualidad de 1 dólar
Dónde,
- A = Valor presente de una anualidad de 1 dólar durante n años
- r = descuento o tasa de interés / rendimiento normal (en%)
- n = número de años
Fórmula para calcular el fondo de comercio
| Fondo de comercio = superbeneficio x valor actual de la anualidad de 1 dólar |
Ejemplo
Supongamos que el beneficio neto después de impuestos de KPMG International Limited durante los últimos cinco años es:
| fin de año) | yo año | segundo año | III año | cuarto año | V. año |
| Beneficios | 20.000 | 25.000 | 35.000 | 30.000 | 40.000 |
La cantidad de capital invertido es de 200.000 y el rendimiento normal es del 5%. También se espera que la empresa mantenga sus enormes beneficios durante los próximos cinco años.
Beneficio promedio = Beneficio total / Número total de años
= (20.000 + 25.000 + 35.000 + 30.000 + 40.000) / 5
= 150.000 / 5 = 30.000
Beneficio normal = capital empleado x rendimiento normal
= 200.000 x 5 / 100 = 10.000
Superbeneficio = beneficio medio – beneficio normal
= 30.000 – 20.000 = 10.000
Ahora mire la tabla de anualidades para encontrar el valor presente de $1 después de 5 años, que es una tasa de rendimiento normal del 5%.
| Fondo de comercio = superbeneficio x valor actual de la anualidad de 1 dólar
= 10.000 x 4,329 = 43.290 |
Sin embargo, no existe un mejor método para valorar el fondo de comercio, ya que el método a utilizar depende de la situación de una empresa individual y sus prácticas comerciales. Por lo tanto, diferentes métodos de valoración del fondo de comercio pueden resultar apropiados para diferentes tipos de empresas.
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