¿Alguna vez te has preguntado qué significa que un bono sea emitido a la par o valor nominal? Si eres inversionista o simplemente estás interesado en aprender más sobre el mundo de las finanzas, este artículo es para ti. En esta ocasión, abordaremos este concepto fundamental en el mercado de bonos, explicando qué significan estas dos expresiones y cómo afectan tanto a los emisores como a los inversionistas. ¡Descubre todo lo que necesitas saber sobre los bonos emitidos a la par o valor nominal en este artículo!
Los bonos se emiten a su valor nominal o a su valor nominal si la tasa de interés establecida es igual a la tasa de interés para inversiones similares vigente en la fecha de emisión.
Dado que los bonos pueden emitirse en una fecha de cupón o entre fechas de cupón, se analizarán ambos casos.
Bonos emitidos en una fecha de cupón
Cuando los bonos se emiten a la par o a su valor nominal en un día de interés, la entrada es sencilla: el monto total de la emisión del bono se deduce en efectivo y se acredita a los bonos pagaderos.
Ejemplo
Suponga que Valenzuela Corporation emite $100 000 en bonos con vencimiento a 5 años y una tasa de interés establecida del 12% el 2 de enero de 2020.
Los bonos pagan intereses el 2 de enero y el 1 de julio.
Los bonos se emitieron con un rendimiento del 12%, lo que en otras palabras significa que se emitieron a la par y, por tanto, la empresa recibió la totalidad de los 100.000 dólares.
El asiento de diario que registra esta emisión de bonos es:
Valenzuela Corporation debe realizar pagos de intereses semestrales de $6 000 o $100 000 x 6%. La entrada del 1 de julio de 2020 dice:
El próximo pago de intereses vence el 2 de enero de 2021.
El cierre del año de la Compañía es el 31 de diciembre y la Compañía debe realizar un asiento de ajuste para registrar los gastos por intereses para el período de seis meses del 1 de julio al 31 de diciembre.
Este asiento de compensación y el asiento para registrar el pago adicional son:
En este caso, los intereses se acumulan durante todo el período de 6 meses desde que se realizó el último pago de intereses el 1 de julio.
Si el cierre del año fuera una fecha distinta al 31 de diciembre, el devengo de intereses sería por 6 meses o menos.
Bonos emitidos a la par entre fechas de cupón
Los bonos suelen emitirse entre tipos de interés. En este caso, los inversores pagan a la sociedad emisora los intereses devengados desde la última fecha de interés.
Los inversores recibirán los intereses completos de los 6 meses pagados en la siguiente fecha de pago de intereses, independientemente de cuánto tiempo hayan mantenido los bonos.
Este proceso tiene claros beneficios de mantenimiento de registros para el emisor, independientemente de si los bonos están registrados o no.
Si los bonos están registrados, la empresa no está obligada a mantener registros de cuándo se compró cada bono individual de la emisión de bonos ni a calcular los pagos de intereses parciales individuales.
Los intereses de las obligaciones o bonos con cupón no registrados los pagan los bancos autorizados previa presentación del cupón.
Sin embargo, los bancos no aceptarán un cupón parcial. Estos problemas se mitigan por el hecho de que los intereses acumulados se cobran a los inversores cuando se venden los bonos.
Esto permite a la empresa pagar a todos los inversores el interés completo de los seis meses.
Ejemplo
Suponga que Valenzuela Corporation emite $100 000 en bonos con vencimiento a 5 años y una tasa de interés del 12% el 1 de marzo de 2020. Los bonos con fecha del 2 de enero de 2020 pagarán intereses semestralmente el 2 de enero y el 1 de julio.
En esta situación, el inversionista debe pagar a Valenzuela Corporation dos meses de intereses acumulados (del 2 de enero al 28 de febrero) o $2.000 ($100.000 x 0,06 x 2/6 = $2.000).
El asiento para registrar esta transacción es:
Hay varios puntos que vale la pena destacar sobre esta entrada.
Para que los bonos sean pagados siempre se acredita el monto nominal de la emisión, por lo que se debe mostrar por separado la porción de intereses devengados.
Esto se hace acreditando el interés pagadero por los dos meses de interés acumulado, o $2,000.
Los intereses pagaderos se acreditarán ya que estos fondos se reembolsarán en la siguiente fecha de pago de intereses. Todos los ingresos se deducirán en efectivo.
En el próximo pago de intereses el 1 de julio se registrará la siguiente entrada:
En esta entrada, se acredita efectivo por $6 000, se debitan intereses por pagar por $2 000 y se debitan gastos por intereses por $4 000.
El resultado es que la cuenta Pasivos por intereses tiene un saldo de cero y la cuenta Gastos por intereses tiene un saldo de $4,000.
Este saldo de $4000 representa el gasto por intereses real incurrido por Valenzuela Corporation desde el 1 de marzo de 2020 hasta el 1 de julio de 2020 ($100 000 x 0,06 x 4/6).
Estas relaciones se muestran en el siguiente gráfico y las cuentas T correspondientes.
Preguntas frecuentes sobre bonos emitidos a valor nominal o valor nominal
Los bonos se emiten a la par cuando se venden a la par. Es decir, si una empresa emitiera bonos por valor de 3 millones de dólares con una tasa de interés del 10%, recibiría 3 millones de dólares y reembolsaría la cantidad en futuros pagos de intereses.
Emitir un bono en una fecha de tasa de interés significa que ha emitido un bono con un cupón de la tasa de interés actual, que se paga al inversor cada año.
Las empresas pueden evitar pagar intereses emitiendo bonos a la par. Esto significa que los venden a la par y pagan esa cantidad al inversor.
Cuando una empresa emite bonos entre fechas de cupón, los vende a la par o a su valor nominal. Esto significa que recibirán esta cantidad de los inversores y no tendrán que pagarles ningún interés hasta la próxima fecha de pago.
Las empresas emitirían bonos entre fechas de pago de intereses si no tuvieran fondos suficientes para pagarlos ese día. Eso significa que la gente tardará más en comprar sus bonos y eso les permitirá devolver el dinero a los inversores cuando venzan.
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