El ratio de caja es una herramienta financiera fundamental que permite evaluar la liquidez de una empresa. Conocer la fórmula, interpretación y ejemplos de este ratio es esencial para comprender la salud financiera de un negocio. En este artículo, descubriremos qué es el ratio de caja, cómo se calcula y cómo interpretar sus resultados. Además, analizaremos algunos ejemplos prácticos para entender su aplicación en situaciones reales. ¡Acompáñanos y descubre todo lo que necesitas saber sobre el ratio de caja!
La fórmula del ratio de caja es una de las métricas utilizadas para medir la liquidez de una empresa. En finanzas, la liquidez es la medida de la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes. Cuando una empresa tiene alta liquidez, significa que tiene la capacidad de pagar sus facturas a corto plazo a su vencimiento. Pero una empresa con baja liquidez tendrá más dificultades para pagar sus facturas a corto plazo.
Este artículo explica la fórmula del índice de caja y su interpretación mediante ejemplos de cálculo. Primero, comprendamos qué es el ratio de caja y cómo se utiliza.
¿Qué es un índice de efectivo?
El índice de caja es un tipo de índice de liquidez que evalúa la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo con su efectivo y equivalentes de efectivo (por ejemplo, valores fácilmente negociables). El índice se centra en calcular los activos líquidos totales de la empresa o los recursos casi en efectivo en relación con sus pasivos corrientes.
Según el resultado del cálculo del ratio de caja, los acreedores deciden cuánto dinero estarían dispuestos a prestar a una empresa. Es más probable que estos acreedores presten atención al índice de liquidez de una empresa que los inversores. La cifra clave indica si una empresa puede pagar sus deudas o no. A diferencia del índice rápido y el índice circulante, el índice de caja no incluye cuentas por cobrar ni inventarios. Entonces, si la proporción es mayor que 1, los acreedores tienen la seguridad de que las deudas de la empresa pueden pagarse.
En comparación con otros activos, como las cuentas por cobrar y el inventario, el efectivo es la mejor forma de activo utilizado para pagar pasivos. Pueden pasar semanas o meses hasta que las cuentas por cobrar comerciales se conviertan en efectivo y meses hasta que se venda el inventario. Por lo tanto, el hecho de que la ecuación del índice de efectivo no incluya las cuentas por cobrar y el inventario en su cálculo hace que los acreedores se sientan más cómodos otorgando préstamos a empresas que tienen mejores índices de efectivo.
Además, las empresas no los mantienen demasiado altos, incluso si los acreedores prefieren un ratio de liquidez más alto. Un índice de liquidez de efectivo superior a 1 indica niveles más altos de efectivo que la empresa no utiliza en actividades rentables. Estas empresas normalmente no tienen grandes saldos de efectivo porque el efectivo inactivo en cuentas bancarias no produce buenos rendimientos. Por lo tanto, intentan utilizar el dinero inactivo para proyectos, fusiones, adquisiciones, investigación y desarrollo y adquisición de nuevas empresas para lograr mejores rendimientos. Por lo tanto, un índice de liquidez en el rango de 0,5 a 1 se considera un buen índice de liquidez.
Por lo tanto, los inversores no suelen considerar el análisis del índice de efectivo cuando analizan fundamentalmente una empresa, aunque el índice es una medida estricta de liquidez. Esto se debe a que los inversores preferirían que la empresa utilizara su efectivo inactivo para generar más beneficios e ingresos. Los inversores se benefician más cuando la empresa paga sus deudas a tiempo y utiliza fondos inactivos para reinvertir en operaciones, generando así mejores rendimientos.
Interpretación del ratio de caja
¿Qué le dice el análisis del ratio de caja? La interpretación del índice de caja le brinda información sobre la liquidez de una empresa. En una situación en la que la empresa se ve obligada a liquidar todos los pasivos a corto plazo de inmediato, el análisis del índice de efectivo muestra si la empresa puede liquidar todas las deudas y obligaciones a corto plazo de inmediato sin vender o adquirir otros activos.
El cálculo del índice de caja da como resultado un número mayor o menor que 1. Si el resultado del índice de caja es igual a 1, se considera una interpretación del índice de caja en la que la empresa tiene exactamente la misma cantidad de pasivos corrientes que su efectivo y equivalentes de efectivo para liquidar su deuda.
El ratio de liquidez de efectivo es casi como un indicador del peor valor de una empresa, cuando la empresa está al borde de la quiebra. Al interpretar el índice de efectivo, los acreedores y analistas aprenden el valor de los activos circulantes que podrían convertirse rápidamente en efectivo, así como el porcentaje de los pasivos circulantes de la empresa que estos activos casi efectivos y el efectivo podrían cubrir.
El Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU. asesora a las empresas sobre el seguimiento de niveles saludables de liquidez, garantías y capacidad utilizando índices de efectivo y otros índices de liquidez, particularmente al establecer relaciones con prestamistas. A medida que las empresas piden prestado, los prestamistas analizan los informes financieros para evaluar la salud de la empresa.
Importancia del ratio de caja
Menos que 1
Cuando una empresa tiene un índice de caja inferior a 1, significa que la empresa tiene más pasivos corrientes que efectivo y equivalentes de efectivo. Esto simplemente significa que no hay suficiente efectivo para pagar las deudas a corto plazo. Esto no es necesariamente malo si la empresa tiene condiciones como largos plazos de crédito con sus proveedores, muy poco crédito a sus clientes y un inventario administrado eficientemente que distorsiona sus balances. Generalmente, un índice de caja inferior a 0,5 se considera riesgoso porque la empresa tiene el doble de pasivos circulantes que efectivo.
Igual que 1
Cuando una empresa tiene una puntuación de índice de efectivo de 1, significa que la empresa tiene exactamente la misma cantidad de pasivos corrientes que su efectivo y equivalentes de efectivo para pagar sus deudas a corto plazo.
Mayor que 1
Un índice de liquidez mayor que 1 significa que la empresa tiene más efectivo y equivalentes de efectivo que pasivos corrientes. Esto simplemente significa que la empresa tiene la capacidad de cubrir toda su deuda a corto plazo y todavía tiene efectivo. Generalmente, se prefiere un índice de caja mayor que 1.
Dado que un índice de liquidez más alto generalmente es mejor, también puede indicar que la empresa no está utilizando su liquidez de manera eficiente en lugar de invertir en proyectos rentables o crecimiento empresarial, o no está maximizando el beneficio potencial de los préstamos baratos. Además, un elevado índice de liquidez también puede ser una indicación de que la empresa está preocupada por la rentabilidad futura y, por lo tanto, está creando un colchón protector de capital.
¿Qué es un buen ratio de caja?
El hecho es que el índice de liquidez variará según la industria. Esto se debe a que algunos sectores dependen más de la deuda a corto plazo para su financiación (financiación de la deuda). Por ejemplo, hay industrias que dependen de una rápida rotación de inventario.
Sin embargo, se considera que un buen índice de liquidez es un índice igual o superior a 1, lo que indica que la empresa tiene suficiente efectivo y equivalentes de efectivo para pagar completamente todas las deudas a corto plazo. Por lo tanto, generalmente se prefiere un índice de efectivo superior a 1, mientras que un índice de efectivo inferior a 0,5 se considera riesgoso. Esta relación se considera riesgosa porque la empresa tiene el doble de pasivos corrientes que efectivo.
Fórmula del ratio de caja
Similar al índice actual y al índice rápido, la fórmula del índice de efectivo se utiliza para medir la liquidez a corto plazo. Sin embargo, en comparación con otros índices de liquidez, el índice de liquidez es generalmente una visión más conservadora de la capacidad de una empresa para cubrir sus deudas y obligaciones. Esto se debe a que el índice de liquidez se basa exclusivamente en efectivo o tenencias similares al efectivo. Por lo tanto, otros activos como cuentas por cobrar, inventarios, etc. se excluyen de la fórmula del índice de efectivo.
¿Cuál es la fórmula del ratio de efectivo?
La fórmula del ratio de caja se expresa de la siguiente manera:
Ratio de efectivo = Efectivo + Equivalentes de efectivo / Pasivos corrientes
La ecuación del índice de efectivo consta de efectivo y equivalentes de efectivo en el numerador y pasivos corrientes en el denominador. El efectivo en el numerador de la fórmula del índice de efectivo es bastante simple, mientras que los equivalentes de efectivo pueden incluir:
- Valores negociables
- Papel comercial
- capital del mercado monetario
- Bonos gubernamentales a corto plazo (por ejemplo, letras del Tesoro)
Por lo tanto, la fórmula del índice de liquidez consiste en sumar el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa y dividirlo por los pasivos corrientes. Sin embargo, una variación quizás ligeramente más precisa de la ecuación del índice de efectivo es excluir los gastos acumulados de los pasivos corrientes en el denominador de la ecuación. La razón de esto es que es posible que no sea necesario pagar estos costos acumulados en un futuro próximo.
cálculo
Para calcular el índice de liquidez, el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa se dividen por sus pasivos corrientes. Los equivalentes de efectivo incluyen elementos como valores negociables, papel comercial, fondos del mercado monetario y bonos gubernamentales a corto plazo, según lo que se informe en los estados financieros de la empresa.
La fórmula del índice de efectivo muestra la capacidad de una empresa para cubrir su carga de deuda a corto plazo dividiendo el efectivo más líquido y los activos relacionados con el efectivo de una empresa por el valor de su deuda a corto plazo con vencimiento el próximo año.
A continuación se muestran algunos ejemplos de cómo determinar el índice de caja de una empresa:
Cómo determinar el índice de liquidez, ejemplo 1
La siguiente tabla muestra los datos financieros de una marca de cuidado de la piel. Calcule el índice de efectivo de esta marca de cuidado de la piel y explique qué le dice el índice de efectivo.
| Partidas del balance | Multitud |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 70 millones de dolares |
| Cuentas por cobrar (A/R) | 35 millones de dolares |
| inventario | 30 millones de dolares |
| Cuentas por pagar | 37 millones de dólares |
| Deuda a corto plazo | 55 millones de dolares |
Solución
De los datos financieros enumerados, excluimos las cuentas por cobrar y las cuentas de inventario de nuestro cálculo al calcular el índice de liquidez. Esto nos deja con 70 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.
Además, la marca de cuidado de la piel tiene una deuda actual de 55 millones de dólares y cuentas por pagar comerciales de 37 millones de dólares. Ambas son deudas a corto plazo (por ejemplo, financiación de proveedores), por un total de 92 millones de dólares en pasivos corrientes totales.
Cómo determinar el índice de liquidez de marca de cuidado de la piel que utiliza la fórmula de proporción de efectivo:
Ratio de efectivo = Efectivo + Equivalentes de efectivo / Pasivos corrientes
Ratio de caja = 70 millones de dólares / 92 millones de dólares
Ratio de caja = 0,76
Interpretación del ratio de efectivo: La marca de cuidado de la piel tiene un índice de caja de 0,76, que es inferior a 1. Esto significa que el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa son insuficientes para cubrir sus obligaciones con vencimientos a corto plazo. Sin embargo, dado que la empresa tiene un inventario de 30 millones de dólares y un saldo de cuentas por cobrar de 35 millones de dólares, es probable que, en el peor de los casos, incumpla sus obligaciones de deuda o los pagos a sus proveedores.
Cómo calcular el ratio de caja, ejemplo 2
¿Qué tan alto será el ratio de liquidez de las empresas?
Solución
La información financiera proporcionada muestra que la empresa
La empresa tiene pasivos corrientes de $900,000.
Para calcular el índice de caja de la empresa XYZ utilizando la fórmula del índice de caja:
Ratio de efectivo = Efectivo + Equivalentes de efectivo / Pasivos corrientes
Ratio de efectivo = ($300 000 + $700 000) / $900 000
Ratio de caja = 1,11
Interpretación del ratio de efectivo: La empresa
Cómo calcular el ratio de caja, ejemplo 3
Calcule el índice circulante suponiendo que una empresa con pasivos circulantes de $170 000 tiene la siguiente información de balance:
| activos financieros | Multitud |
| ACTIVOS CIRCULANTES | |
| Dinero en mano | $35,000 |
| saldo bancario | $25,000 |
| Valores negociables | $40,000 |
| inventario | $60,000 |
| requisitos | $85,000 |
| Seguro prepagado | $15,000 |
| TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES | $260,000 |
| BIENES DE CAPITAL | |
| Bienes de capital | $90,000 |
| Benevolencia | $30,000 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | $120,000 |
Solución
Según los datos del balance informado, la empresa tiene activos corrientes totales de 260.000 dólares. Sin embargo, excluiremos de nuestro cálculo las cuentas de inventario, las cuentas por cobrar y los seguros prepagos, ya que estamos calculando el índice de caja. Esto nos deja con efectivo y un equivalente en efectivo de $100,000.
Es decir, efectivo y saldo bancario ($35 000 + $25 000) + $40 000 en valores = $100 000
La empresa tiene un pasivo corriente de 170.000 dólares.
Para calcular el índice de caja de la empresa utilizando la fórmula del índice de caja:
Ratio de efectivo = Efectivo + Equivalentes de efectivo / Pasivos corrientes
Proporción de caja = $100,000 / $170,000
Ratio de caja = 0,58
Interpretación del ratio de efectivo: La empresa tiene un índice de liquidez de 0,58, que es inferior a 1. Esto significa que el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa son insuficientes para cubrir sus obligaciones con vencimientos a corto plazo. Sin embargo, dado que la empresa tiene un inventario de $60 000 y un saldo de cuentas por cobrar de $85 000, es probable que, en el peor de los casos, la empresa incumpla sus obligaciones de deuda o los pagos a sus proveedores.
Un ratio de caja alto o bajo: ¿cuál es mejor?
Por lo general, es mejor tener un índice de efectivo alto porque indica que su empresa tiene más efectivo, menores pasivos corrientes o ambos. Esto puede ser una señal para los inversores y acreedores de que la empresa está en mejor posición para pagar las deudas actuales a medida que vencen.
Los prestamistas se sienten más cómodos otorgando préstamos a empresas que tienen un índice de liquidez más alto. Pero incluso si los acreedores prefieren un índice de liquidez más alto, las empresas no deberían mantenerlo demasiado alto. Si el índice de liquidez de una empresa se considera demasiado alto, es posible que la empresa esté administrando su liquidez de manera ineficiente y aprovechándose de condiciones crediticias bajas. En tal caso, sería preferible que la empresa reduzca su ratio de caja.
Aumentando la proporción
¿Cómo se puede aumentar el ratio de caja de una empresa? Hay formas en que una empresa puede aumentar su índice de caja. Debido a que el índice de liquidez se calcula dividiendo el efectivo y los equivalentes de efectivo por los pasivos corrientes, una empresa puede mejorar su índice de liquidez apuntando a tener más efectivo disponible en caso de incumplimiento o liquidación a corto plazo. Puede tener más efectivo disponible haciendo lo siguiente:
- Gire el inventario más rápido
- Mantenga menos inventario
- Sin pago anticipado de gastos
Como opción adicional, la empresa o empresa puede reducir sus pasivos a corto plazo. Si las condiciones del préstamo ya no son favorables, pueden empezar a pagar sus gastos en efectivo. La empresa también puede reducir sus obligaciones de pago evaluando sus gastos y apuntando a reducir sus costos generales.
Ventajas
El índice de liquidez es generalmente una visión más conservadora de la capacidad de una empresa para cubrir sus deudas y obligaciones en comparación con otros índices de liquidez cuando se considera el peor de los casos. Este ratio es casi como un indicador del peor valor de una empresa, cuando está al borde de la quiebra. Al interpretar el índice de efectivo, los acreedores y analistas aprenden el valor de los activos circulantes que podrían convertirse rápidamente en efectivo, así como el porcentaje de los pasivos circulantes de la empresa que estos activos casi efectivos y el efectivo podrían cubrir.
Limitaciones de la fórmula del índice de efectivo
En el análisis fundamental de una empresa, los analistas o los informes financieros rara vez utilizan el índice de caja. Una de las desventajas del ratio de caja es que no es realista que una empresa mantenga cantidades excesivas de efectivo y equivalentes de efectivo para cubrir deudas y obligaciones a corto plazo. Esto se debe a que esta situación suele considerarse una mala utilización de los activos. Se considera una mala utilización de los activos cuando una empresa mantiene grandes cantidades de efectivo en su balance porque el dinero podría devolverse a los accionistas o utilizarse de otro modo para generar mayores rendimientos.
Otra limitación de la fórmula del índice de caja es que sólo es más útil cuando se observan cambios en la misma empresa a lo largo del tiempo o cuando se compara el índice con los promedios de la industria y los competidores. Además, es común que ciertas industrias operen con menores reservas de efectivo y mayores pasivos a corto plazo.
Como se mencionó anteriormente, la proporción puede resultar más útil cuando se analiza a lo largo del tiempo. El índice de caja de la empresa puede ser bajo actualmente, pero es posible que haya mejorado significativamente durante el año pasado. Además, este ratio no tiene en cuenta la estacionalidad ni el momento de grandes entradas de efectivo futuras. Por lo tanto, una empresa puede estar infravalorada fuera de temporada o sobrevalorada en un solo buen mes.
Además, una de las desventajas del ratio de caja es que una empresa con un ratio de caja inferior a 1 puede interpretarse como en peligro de sufrir dificultades financieras. Sin embargo, un índice de liquidez bajo no necesariamente indica esto. Esto puede ser una indicación de que la empresa está siguiendo una determinada estrategia que justifica mantener bajas reservas de efectivo debido al hecho de que los fondos se están utilizando para la expansión.
Otra desventaja importante del ratio de caja es que la dirección puede manipularlo fácilmente. Para demostrar un índice de caja alto, una empresa puede tener una gran cantidad de efectivo disponible en la fecha de valoración, probablemente más de lo razonable.
Ratio de caja frente a ratio rápido
El índice de caja, el índice rápido y el índice circulante son todos tipos de índices que se utilizan para evaluar la liquidez de una empresa. Sin embargo, al calcular el índice de liquidez, solo se tienen en cuenta el efectivo y los equivalentes de efectivo y, a diferencia del índice circulante o el índice de corto plazo, no se tienen en cuenta los inventarios ni las cuentas por cobrar comerciales.
Aunque Quick Ratio y Cash Ratio son índices de liquidez, se calculan de manera diferente. La diferencia entre el índice de efectivo y el índice rápido es que el índice de efectivo mide la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos a corto plazo únicamente con efectivo y equivalentes de efectivo, mientras que el índice rápido mide la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con su la mayoría de los activos líquidos para servir.
El índice rápido se centra en liquidar pasivos a corto plazo utilizando activos a corto plazo que pueden convertirse rápidamente en efectivo en un plazo de 90 días, mientras que el índice de efectivo se centra en utilizar únicamente efectivo y equivalentes de efectivo para pagar las deudas a corto plazo. La fórmula del índice de efectivo se expresa como (índice de efectivo = efectivo + equivalentes de efectivo / pasivos corrientes), mientras que la fórmula del índice rápido se expresa como (índice rápido = activos líquidos / pasivos corrientes). Sin embargo, dependiendo del tipo de activo circulante de la empresa, el activo circulante de la empresa también cuenta. Efectivo + equivalentes de efectivo + valores + cuentas por cobrar netas o (Activos corrientes totales – inventarios – gastos pagados por adelantado).
Lo común entre el ratio de caja y el ratio rápido es que ambos no incluyen el inventario en su cálculo. Además, el efectivo y los equivalentes de efectivo se incluyen en el cálculo del ratio de caja y del ratio rápido. El efectivo es el activo más líquido que se utiliza para pagar deudas en comparación con otros activos como las cuentas por cobrar y los inventarios. Pueden pasar semanas o meses hasta que las cuentas por cobrar comerciales se conviertan en efectivo y meses hasta que se venda el inventario. Por lo tanto, el hecho de que la ecuación del índice de efectivo no incluya las cuentas por cobrar y el inventario en su cálculo hace que los acreedores se sientan más cómodos al otorgar préstamos a empresas con índices de efectivo altos.
En resumen, uno de los principales problemas de la fórmula del índice de efectivo, a diferencia del índice rápido, es que el índice solo mide las tenencias de efectivo en un momento específico, que puede cambiar rápidamente. Esto puede variar debido a que se cobran las cuentas por cobrar y se paga a los proveedores. Por esta razón, el índice rápido es una mejor medida de liquidez, donde las cuentas por cobrar comerciales se incluyen en el numerador del índice.