Bonos de tasa flotante

¿Qué son los bonos de tasa flotante?

Los bonos de tipo flotante son un tipo único de título de deuda que puede proporcionar a los inversores ingresos y protección frente al aumento de los tipos de interés. Los bonos de tasa flotante, también conocidos como bonos flotantes o bonos de tasa flotante, son títulos de deuda que pagan intereses a una tasa de interés variable.

La tasa de interés de estos bonos se ajusta periódicamente, generalmente de acuerdo con una tasa de interés de referencia como LIBOR o la tasa de fondos federales de EE. UU. Como resultado, el rendimiento del bono se ajusta a medida que ocurren cambios. Tasas de interés del mercadolo que ofrece a los inversores cierta protección contra los riesgos de tipos de interés.

A diferencia de los bonos de tipo variable, los bonos de tipo fijo pagan un tipo de interés constante durante todo el plazo. Esto significa que el rendimiento de los bonos de tasa fija sigue siendo el mismo independientemente de los cambios en las tasas de interés del mercado.

Los bonos de tasa variable, por otro lado, ofrecen el potencial de obtener mayores rendimientos en un entorno de tasas de interés en aumento, a medida que sus rendimientos se ajustan a las tasas de interés vigentes en el mercado. Los inversores suelen comprar bonos de tipo flotante para reducir el riesgo de tipos de interés y protegerse contra la inflación.

Debido a que los pagos de intereses sobre los bonos de tasa flotante se ajustan a las tasas de interés del mercado, los inversionistas pueden potencialmente beneficiarse del aumento de las tasas de interés, a diferencia de los tenedores de bonos de tasa fija. Además, los bonos de tasa flotante pueden ofrecer una menor volatilidad de los precios y un mayor potencial de rendimiento durante períodos de tasas de interés crecientes.

Tipos de bonos de tasa flotante

Existen diferentes tipos de bonos de tasa flotante, cada uno con sus características únicas y perfiles de riesgo-rendimiento. Comprender las diferencias entre estos tipos puede ayudar a los inversores a elegir el instrumento más adecuado para sus objetivos de inversión.

Bonos con tipos de interés fijos o variables

Los bonos de tasa variable a fija pagan inicialmente una tasa de interés variable, que luego pasa a una tasa de interés fija en un momento específico. Esta estructura puede resultar atractiva para los inversores que esperan que las tasas de interés bajen porque el bono fija una tasa de interés fija más alta durante el período de fijación de la tasa de interés.

Bonos de tipo flotante inverso

Los bonos de tasa variable inversa tienen una tasa de interés que se mueve inversamente a la tasa de interés de referencia. Esto significa que si el tipo de interés de referencia aumenta, el tipo de interés del bono disminuye y viceversa.

Estos bonos pueden resultar atractivos para los inversores que esperan que las tasas de interés bajen porque potencialmente pueden ofrecer rendimientos más altos en un entorno de tasas de interés a la baja.

Bonos que se pueden recuperar por etapas

Los bonos rescatables step-up son un tipo de bonos de tasa variable con una tasa de interés predeterminada que aumenta con el tiempo. Los emisores pueden rescatar o rescatar estos bonos en fechas específicas, que generalmente coinciden con las fechas de incremento.

Los inversores en bonos rescatables pueden beneficiarse del aumento de las tasas de interés con el tiempo, pero también están expuestos al riesgo de rescate si el emisor decide canjear los bonos anticipadamente.

Bonos perpetuos de tipo flotante

Los bonos perpetuos a tasa variable no tienen fecha de vencimiento, lo que significa que pagan intereses de forma indefinida. El tipo de interés de estos bonos se ajusta periódicamente a un tipo de interés de referencia.

Estos bonos pueden resultar atractivos para los inversores que buscan un flujo constante de ingresos, pero también implican un mayor riesgo crediticio y volatilidad de precios en comparación con los bonos de vencimiento fijo.

Índices y diferenciales de tipos de interés

La tasa de interés de los bonos de tasa flotante generalmente está vinculada a un índice de referencia, y comprender estos índices y los diferenciales que se les aplican es fundamental para los inversores.

Índices de uso común

Se utilizan varios índices de referencia para determinar el tipo de interés de los bonos de tipo flotante, incluido el tipo de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), el tipo de financiación a un día garantizado (SOFR) y el tipo de oferta interbancaria del euro (Euribor).

Cada índice refleja las tasas de interés vigentes en el mercado y sirve como referencia para determinar la tasa de interés del bono durante los períodos de ajuste.

Calcular el margen de interés

El diferencial de intereses es la diferencia entre el tipo de interés de referencia y el tipo de interés del bono a tipo variable.

El diferencial suele estar determinado por factores como la solvencia del emisor y el plazo del bono. Una calificación crediticia más alta generalmente conduce a un diferencial más bajo, mientras que un vencimiento restante más largo puede generar un diferencial más alto.

Impacto en los rendimientos de los bonos

Los cambios en las tasas de interés de referencia y los diferenciales pueden afectar significativamente el rendimiento de un bono de tasa variable. Cuando la tasa de interés de referencia aumenta, el rendimiento del bono generalmente aumenta, lo que brinda a los inversores mayores rendimientos.

Por el contrario, si la tasa de interés de referencia cae, el rendimiento del bono generalmente cae, lo que resulta en menores rendimientos para los inversores.

Riesgos asociados con los bonos de tasa flotante

Aunque los bonos a tasa variable pueden ofrecer ciertas ventajas, no están exentos de riesgos. Los inversores deben considerar cuidadosamente los diversos riesgos asociados con estos bonos antes de agregarlos a su cartera.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tasa de interés es la posibilidad de que los precios de los bonos fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado.

Aunque los bonos de tasa flotante son generalmente menos sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés en comparación con los bonos de tasa fija, todavía están sujetos a cierto riesgo de tasa de interés, particularmente durante períodos de cambios significativos en las tasas de interés.

Riesgo crediticio

El riesgo de crédito es el riesgo de que el emisor de un bono no cumpla con sus pagos de intereses o no pague el monto principal a su vencimiento.

Los bonos de tasa flotante están sujetos a riesgo crediticio, y los bonos emitidos por empresas con calificaciones crediticias más bajas generalmente implican un riesgo crediticio más alto. Los inversores deben evaluar la solvencia crediticia del emisor del bono para mitigar este riesgo.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que un inversor no pueda vender un bono rápidamente o a un precio favorable debido a la falta de compradores en el mercado.

Algunos bonos de tipo flotante, en particular los emitidos por empresas más pequeñas o menos solventes, pueden tener una liquidez limitada, lo que dificulta a los inversores liquidar sus posiciones cuando sea necesario.

Riesgo de llamada

El riesgo de compra se refiere al riesgo de que un emisor de bonos canjee un bono antes de su fecha de vencimiento. Esto puede suceder si las tasas de interés caen, lo que hace que el emisor refinancie su deuda a tasas de interés más bajas.

Los bonos rescatables de tasa flotante, como los bonos rescatables step-up, están sujetos a un riesgo de rescate, lo que puede resultar en un rendimiento reducido para los inversores si el bono se cancela anticipadamente.

Invertir en bonos de tasa flotante

Los bonos de tasa flotante pueden ser una valiosa adición a una cartera de inversiones, pero es importante comprender para quién son más adecuados y cómo se evalúan las inversiones potenciales.

Inversores adecuados

Los bonos de tasa variable suelen ser mejores para los inversores que buscan ingresos y protección contra el aumento de las tasas de interés. Pueden ser adecuados para inversores conservadores que quieran reducir el riesgo de tipos de interés o para aquellos que esperan que los tipos de interés aumenten en un futuro próximo.

Fondos de bonos de tipo flotante y ETF

La inversión en bonos de tasa flotante se puede realizar comprando bonos individuales o invirtiendo en fondos de bonos de tasa flotante o fondos cotizados en bolsa (ETF).

Estos fondos y ETF mantienen una cartera diversificada de bonos de tasa flotante, lo que brinda a los inversores exposición a una variedad de emisores y calidades crediticias y, al mismo tiempo, reduce potencialmente el riesgo.

Evaluación de posibles inversiones

Antes de invertir en bonos de tasa flotante, los inversores deben considerar cuidadosamente factores como la calificación crediticia del bono, el vencimiento restante y el índice de referencia al que está vinculado.

Además, es importante evaluar la salud financiera del emisor y la liquidez del bono para garantizar que la inversión sea coherente con la tolerancia al riesgo y los objetivos del inversor.

El papel de los bonos de tipo flotante en una cartera

Los bonos de tasa flotante pueden cumplir diversos propósitos en una cartera de inversiones, brindando beneficios como diversificación, protección contra la inflación y menor riesgo de tasa de interés.

Beneficios de la diversificación

Incluir bonos de tasa flotante en una cartera de inversiones diversificada puede ayudar a reducir el riesgo general de la cartera al brindar exposición a una clase de activos diferente.

Esta diversificación puede conducir a rendimientos de cartera más estables porque los bonos de tasa flotante pueden tener un rendimiento diferente que otras inversiones como acciones o bonos de tasa fija en diferentes condiciones de mercado.

Protección contra la inflación

Los bonos de tasa variable pueden brindar cierta protección contra la inflación porque sus pagos de intereses generalmente se ajustan a las tasas de interés del mercado.

Cuando la inflación es alta, las tasas de interés a menudo aumentan, lo que resulta en mayores rendimientos para los inversores en bonos de tasa flotante. Esta característica puede ayudar a preservar el poder adquisitivo de los ingresos generados por estos bonos.

Reducir el riesgo de tipos de interés

Una de las principales ventajas de los bonos de tasa flotante es su capacidad para reducir el riesgo de tasa de interés dentro de una cartera. Debido a que los pagos de intereses de estos bonos se ajustan a las tasas de interés del mercado, tienden a ser menos sensibles a las fluctuaciones de las tasas de interés en comparación con los bonos de tasa fija.

Incluir bonos de tasa flotante en una cartera puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo de tasas de interés y mantener flujos de ingresos más estables durante períodos de tasas de interés crecientes.

Línea de fondo

Los bonos de tasa flotante pueden ser una valiosa adición a una cartera de inversiones, ya que ofrecen potencial de ingresos, protección contra el aumento de las tasas de interés y beneficios de diversificación.

Comprender los diferentes tipos, riesgos y características de estos bonos es crucial para los inversores que quieran incorporarlos a sus estrategias de inversión.

Al evaluar cuidadosamente las posibles inversiones y considerar el papel de los bonos de tasa flotante en sus carteras, los inversores pueden tomar decisiones más informadas y optimizar sus rendimientos ajustados al riesgo.

Trabajar con un servicio de gestión patrimonial puede ayudar a garantizar un enfoque integral e informado para la inversión en bonos de tasa flotante, brindándole acceso a asesoramiento de expertos y estrategias personalizadas para lograr sus objetivos de inversión.

Preguntas frecuentes sobre los bonos a tipo variable