El ratio deuda-capital es una herramienta financiera fundamental para evaluar la salud económica de una empresa. A través de esta fórmula, se mide la proporción entre el monto de deuda y el capital propio de una compañía. En este artículo aprenderemos cómo se calcula este ratio y cómo interpretar sus resultados, brindándote así una visión más clara sobre la solidez financiera de una empresa. Si deseas tomar decisiones comerciales más informadas, ¡sigue leyendo!
La fórmula del ratio deuda-capital es una métrica importante para la financiación corporativa. La interpretación de la relación deuda-capital indica si una empresa tiene suficiente capital para pagar sus deudas si enfrenta una disminución de sus ganancias. Este artículo explica la fórmula, el cálculo y la interpretación de la relación deuda-capital. Pero primero: ¿qué es?
¿Cuál es la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital es una relación que mide la proporción de capital y deuda que una empresa utiliza para financiar sus activos. Esta relación también se conoce como Deuda-Capital (D/E) y es una especie de relación de transmisión. El ratio de endeudamiento muestra hasta qué punto el capital social puede pagar las obligaciones con los acreedores en una situación en la que el negocio está decayendo. Por tanto, la relación deuda-capital es una medida del apalancamiento financiero de una empresa.
La relación D/E evalúa el apalancamiento financiero de una empresa, que se calcula dividiendo los pasivos totales de la empresa por su capital. En finanzas corporativas, esta métrica mide hasta qué punto una empresa financia sus operaciones mediante deuda en comparación con fondos de propiedad total. Específicamente, la relación D/E refleja la capacidad del capital para cubrir toda la deuda pendiente en un escenario de desaceleración empresarial.
Los inversores utilizan el índice de endeudamiento para averiguar qué tan bien se está desempeñando la estructura de capital de una empresa y qué tan solvente es la empresa. Después de que un inversor decide invertir en una empresa, necesita conocer el enfoque de la empresa. Si los pasivos totales de la empresa son superiores al capital, el inversor podría tener dudas sobre invertir en la empresa porque demasiada deuda es demasiado arriesgada y puede paralizar la empresa a largo plazo. Sin embargo, si una empresa equilibra sus finanzas internas y externas, el inversor puede sentir que la empresa es ideal para invertir.
Si una empresa experimenta una disminución en sus ganancias, la relación D/E ayuda a determinar si la empresa tiene suficiente capital para pagar sus deudas. Independientemente, la relación deuda-capital fluctúa a veces por diversas razones, como que la empresa quiera aprovechar el momento de su recaudación de fondos para minimizar los costos a largo plazo. Es posible que la empresa también desee vender bonos cuando las tasas de interés son bajas y acciones ordinarias cuando los precios son altos. Otra razón por la que los índices de endeudamiento de las empresas fluctúan a veces es que el mercado permite un cierto margen de maniobra en el índice de endeudamiento antes de penalizar a la empresa con mayores costos de capital.
Por lo tanto, debido al hecho de que el riesgo fluctúa más allá de la visión de corto plazo, los inversores tienden a cambiar la relación entre deuda a largo plazo y capital para centrarse en la deuda a largo plazo, o utilizan otras fórmulas para lograr un apalancamiento a corto plazo para dicta la empresa. La relación deuda-capital tiende a verse fuertemente influenciada por cambios en la deuda y los activos a largo plazo. Por lo tanto, los inversores pueden utilizar otras métricas para evaluar el apalancamiento a corto plazo de una empresa y su capacidad para pagar deudas con un vencimiento de más de un año o menos.
Interpretación de la relación deuda-capital
La interpretación de la relación deuda-capital muestra las deudas de una empresa en relación con el valor de sus activos netos. Este índice se utiliza principalmente para medir el grado en que una empresa se endeuda para utilizar sus activos. Por lo tanto, los prestamistas generalmente prefieren una relación deuda-capital baja. Porque un ratio de endeudamiento elevado suele ir asociado a un riesgo elevado. Esto podría ser una indicación de que la empresa ha financiado agresivamente su crecimiento con deuda.
Sin embargo, la interpretación de si la relación deuda-capital es alta o baja depende de la industria en la que opera la empresa. Por ejemplo, algunas industrias, como las industrias intensivas en capital (por ejemplo, los fabricantes de automóviles), tienden a tener una relación deuda-capital alta, mientras que las industrias que no son tan intensivas en capital tienden a tener una relación deuda-capital baja, p. B. Empresas de ordenadores.
La interpretación de la relación deuda-capital implica que una relación mayor que 1 muestra que la mayoría de los activos de la empresa están financiados con deuda. Por otro lado, una relación D/E inferior a 1 muestra que los activos de la empresa se financian principalmente con capital.
Además, existe una relación deuda-capital promedio por industria que puede usarse como punto de referencia. Una empresa cuyo índice es superior al promedio de la industria puede tener dificultades para obtener fondos adicionales de prestamistas o accionistas. Por lo tanto, aunque la relación deuda-capital varía de una industria a otra, una relación inferior a 2 se considera una relación deuda-capital saludable. Una relación deuda-capital tan ideal nos muestra que la empresa es una empresa con un endeudamiento muy bajo y una estructura financiera sólida.
Si una empresa contrae una gran deuda para financiar su crecimiento, potencialmente podría generar más ganancias de las que habría obtenido sin esa financiación. Esto significa que los accionistas podrían esperar beneficios si el apalancamiento aumenta las ganancias en una cantidad mayor que el costo (intereses) de la deuda. Sin embargo, si los costos del financiamiento de la deuda son mucho más altos que los ingresos adicionales generados, las acciones pueden perder valor. Debido a las condiciones del mercado, el costo de la deuda puede variar. Por lo tanto, es posible que al principio no sea evidente que el endeudamiento no es rentable.
¿Qué significa una relación deuda-capital baja?
Una relación deuda-capital baja significa que el financiamiento de deuda de la empresa por parte de los prestamistas es menor que el financiamiento de capital de los accionistas. Una relación deuda-capital inferior a 1 muestra que los activos de la empresa se financian principalmente con capital.
Un objetivo empresarial no es necesariamente alcanzar la cuota más baja posible. Sin embargo, una relación deuda-capital muy baja podría significar que la empresa es muy madura y ha acumulado mucho dinero a lo largo de los años. También puede indicar una fuente de asignación de recursos que no es óptima. También es probable que una relación D/E muy baja sea señal de una gestión demasiado cautelosa que no está aprovechando las oportunidades de crecimiento.
Los prestamistas y los inversores tienden a favorecer a las empresas con ratios deuda-capital más bajos porque la deuda es inherentemente riesgosa. Una relación D/E baja se considera un menor riesgo de impago de préstamos para los prestamistas y para los accionistas significaría una menor probabilidad de quiebra en caso de una recesión económica.
¿Qué significa una alta relación deuda-capital?
Una alta relación deuda-capital significa que la empresa ha financiado agresivamente su crecimiento con deuda. Una relación deuda-capital de 2 o 2,5 es ideal en términos de generar mayores rendimientos. Cuando una empresa financia agresivamente su crecimiento, genera ganancias volátiles como resultado del gasto por intereses adicional.
Cuando una empresa contrae una gran deuda para financiar sus operaciones ampliadas, se produce una alta relación deuda-capital. Esto podría generar más ingresos de los que normalmente se generarían sin esta financiación mediante deuda. Los accionistas se benefician cuando las ganancias aumentan en una cantidad mayor que el costo de la deuda (intereses) porque se distribuyen más ganancias entre el mismo número de accionistas.
Por el contrario, si el costo del financiamiento de la deuda excede el rendimiento que la empresa genera a partir de la deuda a través de inversiones y actividades comerciales, podría ocurrir la quiebra y los accionistas se quedarían sin nada. En el sector de servicios bancarios y financieros, no es infrecuente una relación deuda-capital relativamente alta. Esto se debe a que los bancos tienen mayores niveles de deuda. Tienen niveles de deuda más altos porque tienen importantes activos fijos en forma de redes de sucursales.
Aparte del sector de servicios bancarios y financieros, otros sectores, como las industrias intensivas en capital, suelen tener una proporción relativamente más alta, como la industria de la aviación o las grandes empresas manufactureras. Es una práctica común que estas industrias utilicen un alto nivel de financiación mediante deuda.
¿Qué significa una relación deuda-capital negativa?
Una relación deuda-capital negativa significa que la empresa tiene capital negativo. Esto también significa que la empresa tiene más pasivos que activos. En la mayoría de los casos, una relación deuda-capital negativa se considera una señal muy riesgosa porque indica que la empresa puede estar en riesgo de quiebra.
Fórmula de relación deuda-capital
La fórmula del ratio deuda-capital es la siguiente:
Relación deuda-capital = Pasivos totales / Patrimonio total
- Los pasivos totales en la fórmula de la relación deuda-capital incluyen pasivos tanto a corto plazo (corto plazo) como a largo plazo.
- El capital contable total en la fórmula de la relación deuda-capital se calcula como Activos totales – Pasivos totales.
Cambios en la fórmula del ratio deuda-capital
En el balance, el patrimonio corresponde al valor total de los activos menos los pasivos. Sin embargo, esto no es lo mismo que activos menos deudas asociadas con los activos. Por lo tanto, un enfoque común para resolver este problema es convertir la fórmula de la relación deuda-capital en la fórmula de la relación deuda-capital a largo plazo. Este enfoque permite al analista centrarse en los riesgos clave.
El concepto detrás de esto es que, aunque la deuda a corto plazo es parte de la deuda total de una empresa, estos pasivos a corto plazo se liquidan en un año o menos y, por lo tanto, no son tan riesgosos. Por ejemplo, comparemos la empresa ABC, que tiene 500 000 dólares en pasivos corrientes y 1 millón de dólares en deuda a largo plazo, con la empresa XYZ, que tiene 1 millón de dólares en pasivos corrientes y 500 000 dólares en deuda a largo plazo. Ahora bien, si estas dos empresas tienen un capital de 1,5 millones de dólares, entonces ambas tienen una relación deuda-capital de 1. El riesgo de apalancamiento parece ser el mismo a primera vista, pero en realidad es el mismo ABC más riesgoso.
La deuda a corto plazo suele ser más barata que la deuda a largo plazo. Es menos sensible a los cambios en las tasas de interés, por lo que los gastos por intereses y el costo de capital de la Compañía ABC son mayores. Entonces, cuando las tasas de interés caen, es necesario refinanciar la deuda a largo plazo, lo que puede generar costos más altos en el futuro. Por tanto, el aumento de los tipos de interés parece favorecer a las empresas con deuda a más largo plazo. Sin embargo, aún podría ser una desventaja si los tenedores de bonos pueden pagar la deuda.
Calcular la deuda sobre el capital
La relación deuda-capital se puede determinar dividiendo los pasivos totales de la empresa por su capital. La información necesaria para calcular la relación deuda-capital se puede encontrar en el balance de una empresa. El balance requiere que el patrimonio total sea igual a los activos menos los pasivos.
Sin embargo, estas categorías de balance pueden consistir en cuentas individuales que normalmente no se considerarían deuda o capital en el sentido tradicional. valor en libros un activo o un préstamo. Por lo tanto, a menudo se requiere más investigación para comprender el verdadero apalancamiento de una empresa, ya que la fórmula de la relación deuda-capital puede verse distorsionada por activos intangibles, ajustes de planes de pensiones y ganancias/pérdidas retenidas.
Debido a la ambigüedad de algunas cuentas en las categorías del balance primario, los analistas e inversores normalmente modificarán la fórmula del ratio D/E. Cambian la proporción para que sea más útil y más fácil de comparar entre diferentes acciones. El cálculo y el análisis utilizando la fórmula de la relación deuda-capital también se pueden mejorar incorporando tendencias de ganancias, expectativas de crecimiento y relaciones de deuda a corto plazo.
¿Cómo calcular la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital se calcula como la deuda total o el pasivo total dividido por el capital total. Mientras que la relación deuda-capital a largo plazo se calcula utilizando la deuda a largo plazo en el numerador y no la deuda total ni el pasivo total. Por regla general, para calcular el ratio de endeudamiento se utilizan los datos del ejercicio anterior.
A continuación se muestran algunos ejemplos para calcular el índice de endeudamiento:
Ejemplo 1: Cómo calcular la relación deuda-capital utilizando el balance
Con la practica de Estados financieros de Apple para el año fiscal 2020 Calculemos la relación D/E de Apple a continuación.
En el balance experto de Apple, Inc. (AAPL) 2020 anterior, podemos ver que Apple tenía pasivos totales de $258,549,000,000 en el año fiscal (FY) que finalizó el 26 de septiembre de 2020 y un patrimonio total de $65,339,000,000.
Solución
Cómo calcular la relación deuda-capital utilizando un balance
Uso de la fórmula de relación deuda-capital:
Relación deuda-capital = Pasivos totales / Patrimonio total
Se calcula la relación deuda-capital.:
Relación D/E = $258.549.000.000 / $65.339.000.000 = 3,957
Esto significa que por cada dólar de capital, Apple tenía 3,96 dólares de deuda. La relación deuda-capital de Apple parece ser alta, ya que es una empresa con uso intensivo de capital. Los bancos, las empresas financieras y las empresas con uso intensivo de capital, como las aerolíneas o las grandes empresas manufactureras, suelen tener ratios D/E relativamente más altos debido a su práctica común de depender de altos niveles de financiación mediante deuda.
Cómo calcular la relación deuda-capital, ejemplo 2
Calcule el índice de endeudamiento de la empresa XYZ suponiendo que tiene la siguiente información:
- Pasivos corrientes – $53,000
- Pasivos a largo plazo – $120,000
- Acciones ordinarias: 25.000 acciones a 30 dólares cada una
- Acciones preferentes: 150.000 dólares
Solución
Usando la ecuación de la relación deuda-capital:
Relación deuda-capital = Pasivos totales / Patrimonio total
Para determinar la relación deuda-capital de la empresa XYZ, primero calcule los pasivos totales y el capital contable total:
Pasivos totales = (Pasivos corrientes + Pasivos a largo plazo) = ($53 000 + $120 000) = $173 000
Patrimonio total = (Acciones ordinarias + Acciones preferentes) = (25 000 × $30) + $150 000 = $900 000
Luego calculamos la relación deuda-capital como:
Relación D/E = $173 000 / $900 000 = 0,19
Esto significa que la relación deuda-capital de la empresa XYZ es muy baja y que los activos de la empresa pueden financiarse principalmente con capital.
Limitaciones de la fórmula del ratio deuda-capital
Existen algunas restricciones sobre la relación deuda-capital. Al utilizar la relación deuda-capital, es importante considerar la industria a la que pertenece la empresa. La razón de esto es que diferentes industrias tienen diferentes necesidades de capital y tasas de crecimiento. Por ejemplo, una relación deuda-capital relativamente alta puede ser común en una industria, mientras que una relación deuda-capital relativamente baja puede ser común en otra industria.
Las acciones de servicios públicos, por ejemplo, suelen tener una relación deuda-capital muy alta en comparación con el promedio del mercado. Las acciones de servicios públicos crecen lentamente, pero generalmente pueden mantener un flujo constante de ingresos. Esto permite a las empresas obtener préstamos a precios muy bajos. Por lo tanto, un alto índice de endeudamiento en industrias de lento crecimiento con ganancias estables indica un uso eficiente del capital. Las empresas de los sectores de consumo básico o de consumo básico también tienden a tener ratios D/E elevados.
Otra desventaja del ratio D/E es que los analistas no siempre están de acuerdo con lo que se considera un “ratio D/E”.Deudas‘. Por ejemplo, las acciones preferentes a veces se consideran acciones, mientras que los dividendos preferentes, el valor nominal y los derechos de liquidación hacen que estas acciones parezcan más deuda. Por lo tanto, cuando las acciones preferentes se incluyen en la deuda total, la relación D/E aumenta, lo que hace que la empresa parezca más riesgosa. Por otro lado, incluir acciones preferentes en la parte de capital del índice aumenta el denominador de la fórmula del índice deuda-capital y reduce el índice D/E. La inclusión de acciones preferentes en la relación D/E puede ser un problema importante para empresas como los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Preguntas frecuentes sobre la relación deuda-capital
¿Cuál es la fórmula de la relación deuda-capital?
La ecuación del ratio deuda-capital se expresa como: Responsabilidad total dividido por Equidad total.
¿Qué significa la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital se refiere a la medida en que el capital puede cumplir con las obligaciones con los acreedores en una situación en la que el negocio está decayendo.
¿Qué es una buena relación deuda-capital?
Lo que se considera una buena relación deuda-capital depende de la industria a la que pertenece la empresa. Sin embargo, en general, una relación deuda-capital inferior a 1,0 se considera relativamente segura, mientras que una relación D/E de 2,0 o más puede considerarse riesgosa. Además, es importante tener en cuenta que una relación D/E demasiado baja puede ser una señal de advertencia de que la empresa no está utilizando financiación de deuda para su expansión y crecimiento.
¿Qué nos dice la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital nos dice que una relación mayor que 1 muestra que la mayoría de los activos de la empresa están financiados con deuda. Por otro lado, una relación D/E inferior a 1 muestra que los activos de la empresa se financian principalmente con capital.
¿Qué significa una mayor relación deuda-capital?
Una relación deuda-capital más alta significa que la empresa obtiene una mayor parte de su financiamiento a través de deuda, lo que sugiere que la empresa está expuesta a riesgos potenciales si la deuda es demasiado alta.
¿La relación deuda-capital incluye los pasivos corrientes?
Los pasivos totales en la fórmula de la relación deuda-capital incluyen pasivos tanto a corto plazo (corto plazo) como a largo plazo.
¿La relación deuda-capital es un porcentaje?
La relación deuda-capital es un tipo de relación de apalancamiento. No se expresa en porcentaje.
¿Qué muestra la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital muestra la deuda de una empresa en relación con el valor de sus activos netos. Este índice se utiliza principalmente para medir el grado en que una empresa se endeuda para utilizar sus activos.
¿Es buena una relación deuda-capital alta?
Una alta relación deuda-capital significa que la empresa ha financiado agresivamente su crecimiento con deuda. Cuando una empresa contrae una gran deuda para financiar sus operaciones ampliadas, se produce una alta relación deuda-capital. Esto podría generar más ingresos de los que normalmente se generarían sin esta financiación mediante deuda. Sin embargo, si el costo del financiamiento de la deuda excede el rendimiento que la empresa recibe de la deuda, podría ocurrir la quiebra y los accionistas se quedarían sin nada.
¿Cuál es la definición de relación deuda-capital a largo plazo?
La relación deuda-capital a largo plazo es igual a la relación D/E. La única diferencia es que la relación D/E se calcula como la deuda total o el pasivo total dividido por el capital contable común. Mientras que la relación deuda-capital a largo plazo se calcula utilizando la deuda a largo plazo en el numerador y no la deuda total ni el pasivo total.
¿Qué mide la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital mide la proporción de capital y deuda que una empresa utiliza para financiar sus activos.
¿Qué es la relación entre deuda incobrable y capital?
Una relación deuda-capital de alrededor de 5, 6 o 7 indica una deuda más alta. Sin embargo, esto no significa necesariamente que la empresa tenga un problema. Quizás sea necesario investigar por qué la carga de la deuda es tan alta. Si la empresa acaba de invertir en un proyecto importante, es comprensible que la relación D/E sea alta. La empresa obtendrá ganancias y la relación probablemente caerá a una relación D/E más normal. También tenga en cuenta que algunas industrias naturalmente requieren una relación D/E más alta que otras. Por ejemplo, una empresa de transporte tiende a pedir prestado mucho dinero para comprar su flota de camiones, mientras que una empresa de servicios básicamente sólo necesita comprar computadoras.
¿Cómo se calcula la relación deuda-capital?
La relación D/E evalúa el apalancamiento financiero de una empresa, que se calcula dividiendo los pasivos totales de la empresa por su capital.
Última actualización el 30 de julio de 2022 por Nansel Nanzip Bongdap
