¿Sabías que existen diferentes tipos de acciones en el mercado financiero? Es posible que hayas escuchado términos como acciones de crecimiento y acciones de valor, pero ¿sabes realmente cuáles son las diferencias y similitudes entre ellas? En este artículo, te explicaremos de manera clara y concisa las características de cada tipo de acción, para que puedas tomar decisiones informadas al invertir en el mercado de valores. ¡No te lo pierdas!
Acciones de crecimiento o de valor: ¿qué es?
La comparación de acciones de crecimiento y valor se basa en dos tipos de estilos de inversión. La inversión en acciones de crecimiento generalmente se compara con acciones de valor porque cada una tiene estrategias de inversión completamente diferentes. Las acciones de valor se venden a un precio inferior al valor intrínseco de la empresa, mientras que las acciones de crecimiento son emitidas por empresas que tienen un alto potencial de crecimiento esperado.
Dado que estas acciones tienen diferentes estilos de inversión, hay espacio para ambos tipos de acciones en las carteras, ya que ambas pueden mantenerse en una cartera equilibrada y diversificada. Los gestores de inversiones se refieren a los fondos de renta variable con una combinación de acciones de crecimiento y valor como “a”. Fondos mixtos.
¿Cuáles son las diferencias entre las acciones de crecimiento y las acciones de valor?
La diferencia entre acciones de crecimiento y de valor reside en el estilo de inversión. Los inversores que invierten en acciones de crecimiento invierten en ellas con la intención de que la empresa tenga el potencial de superar al mercado general a lo largo del tiempo debido al potencial futuro de la empresa. Estos inversores son considerados Inversores de crecimiento. Las acciones de valor, por otro lado, son diferentes de las acciones de crecimiento. Algunos inversores buscan acciones que cotizan por debajo de su valor, llamadas acciones de valor. Este estilo de inversión se conoce como Inversión de valor y tales acciones son convocadas Inversores de valor.
Analizaremos cada tipo de acción individualmente para arrojar más luz sobre ellas.
¿Qué son las acciones de crecimiento?
Las acciones de crecimiento son acciones de empresas que se espera que aumenten sus ventas y ganancias más rápido que el crecimiento promedio del mercado. Este tipo de acciones normalmente no paga dividendos a los accionistas. Esto se debe a que las empresas suelen preferir reinvertir los beneficios que obtienen para acelerar el crecimiento en el corto plazo.
Las ganancias netas o las ganancias de las sociedades anónimas de crecimiento tienen el potencial de crecer más rápido que el mercado. Por lo tanto, se espera que sus acciones aumenten más rápido que el mercado con el tiempo. En la mayoría de los casos, las acciones de crecimiento tienen una relación precio-beneficio (P/E) elevada, lo que sugiere que están sobrevaloradas. Estas acciones están sobrevaloradas en el mercado ya que los inversores tienden a considerar la alta tasa de crecimiento esperada de la empresa.
Los emisores de acciones de crecimiento suelen ser empresas jóvenes en nuevas áreas de negocio que tienen potencial para un crecimiento rápido y significativo. Como se mencionó anteriormente, estas empresas no pagan dividendos porque se encuentran en una fase de expansión. Por eso prefieren invertir sus beneficios en el crecimiento de la empresa.
Las sociedades anónimas de crecimiento pueden surgir en cualquier industria o sector que normalmente cotice con una relación precio-beneficio (P/E) alta. Es posible que estas empresas no parezcan estar obteniendo ganancias en este momento, pero tienen el potencial de obtener ganancias en el futuro. Por lo tanto, muchas acciones de pequeña capitalización (acciones de empresas con pequeña capitalización de mercado) y acciones de centavo (acciones de empresas más pequeñas) se consideran acciones de crecimiento. Sin embargo, algunas empresas más grandes también pueden considerarse sociedades anónimas en crecimiento. Las empresas de sectores en crecimiento como la tecnología, la biotecnología, etc. también pueden emitir acciones de crecimiento.
¿Qué son las acciones de valor?
Las acciones de valor son acciones de empresas que cotizan a un precio inferior a su valor intrínseco. Estas acciones se venden a un precio más bajo. Valor de mercado en relación con sus fundamentales como beneficio, dividendo o ventas. Por tanto, son acciones infravaloradas. Estas acciones se consideran buenas inversiones para algunos inversores y son muy atractivas para los inversores en valor.
Estas acciones cotizan a un precio más bajo de lo que sugiere el desempeño de la empresa. Es posible que el precio de las acciones no complemente el desempeño de la empresa. Como resultado, los inversores en valor buscan capitalizar las ineficiencias del mercado.
Estos inversores buscan ineficiencias del mercado que hacen que las acciones de empresas verdaderamente valiosas se valoren por debajo de lo que valen. Los inversores en valor compran acciones cuyo precio parece ser inferior al precio real de la empresa. valor en libros. Invierten en estas acciones porque creen que el mercado de valores las está subestimando.
A diferencia de las acciones de crecimiento, que se sabe que tienen una alta relación precio-beneficio, las acciones de valor tienen una relación precio-beneficio baja y una relación precio-valor contable (P/E) baja. A diferencia de las acciones de crecimiento que no pagan dividendos, las acciones de valor tienden a tener un alto rendimiento de dividendos.
Diferencia entre crecimiento e inversión de valor
La razón por la que un inversor invertiría en acciones de crecimiento frente a acciones de valor depende de una variedad de factores, potencial de riesgo y objetivos financieros. Para comprender la diferencia entre inversión de crecimiento y de valor, veamos ambos estilos de inversión.
Inversiones de crecimiento
La inversión de crecimiento es un estilo de inversión con una estrategia destinada a aumentar el capital de un inversor. Este estilo de inversión implica invertir en sociedades anónimas en crecimiento, como empresas jóvenes o pequeñas, cuyos beneficios se espera que crezcan a un ritmo superior a la media. Suelen tener potencial para crecer más rápido que otras empresas en la misma área de negocio o en el mercado en general.
Los inversores en crecimiento suponen que ganarán dinero en el futuro vendiendo las acciones de crecimiento para obtener ganancias de capital. Estos inversores creen que el rápido crecimiento de los beneficios de la empresa hará que las acciones de la empresa sean más atractivas en el futuro y, por tanto, alcancen un precio más alto. La razón por la que los inversores hacen inversiones de crecimiento es que al comprar acciones de empresas emergentes, normalmente obtienen rendimientos impresionantes una vez que esas empresas tienen éxito.
Aún así, la inversión en crecimiento puede ser arriesgada porque estas empresas en crecimiento no han sido probadas y no existe una garantía real de éxito. Dado que la mayoría de las acciones de crecimiento no ofrecen dividendos, la única forma que tienen los inversores de ganar dinero con la inversión de crecimiento es vender las acciones. Por lo tanto, en una situación en la que la empresa no tiene éxito, los inversores sufrirán una pérdida sobre las acciones si deciden venderlas.
Inversión de valor
La inversión de valor es un estilo de inversión con una estrategia que se centra en la compra de acciones cuyo precio parece estar por debajo del valor intrínseco o del valor contable de la empresa. Los inversores en valor creen que el mercado de valores infravalora estas acciones y, por tanto, explotan las ineficiencias del mercado.
Estos inversores creen que el mercado reacciona exageradamente a las buenas y malas noticias, lo que provoca cambios en el precio de las acciones. Esto da como resultado un valor del precio de las acciones que no refleja los fundamentos a largo plazo de una empresa. El concepto de inversión en valor consiste en aprovechar la reacción exagerada del mercado para obtener beneficios comprando acciones disponibles para la venta a precios reducidos. Hay tantos inversores de valor famosos como Charlie Munger, Warren Buffet, Benjamin Graham, etc.
Diferencias entre acciones de crecimiento y de valor
- La diferencia entre invertir en acciones de crecimiento y acciones de valor es que la inversión de crecimiento se centra en comprar acciones de empresas que tienen el potencial de crecer más rápido que el crecimiento promedio del mercado, mientras que la inversión de valor se centra en comprar acciones concentradas que se negocian por debajo del valor intrínseco. valor de la empresa.
- El valor de mercado de las acciones de crecimiento y valor varía en el mercado de valores. Las acciones de crecimiento se consideran sobrevaloradas en el mercado, mientras que las acciones de valor están infravaloradas.
- La relación precio-valor contable (P/E) de las acciones de crecimiento tiende a estar por encima de 1,0, mientras que la relación P/E de las acciones de valor suele estar por debajo de 1,0.
- La relación precio-beneficio de las acciones de crecimiento es diferente de la de las acciones de valor. Las acciones de crecimiento tienden a tener una relación precio-beneficio (P/E) alta, mientras que las acciones de valor tienen una relación P/E baja.
- La mayoría de las acciones de crecimiento no pagan dividendos o tienen un rendimiento de dividendos bajo, mientras que las acciones de valor tienen un rendimiento de dividendos alto.
| Acciones de crecimiento | Acciones de valor | |
| definición | Las acciones de crecimiento son acciones de empresas que se espera que aumenten sus ventas y ganancias más rápido que el crecimiento promedio del mercado. | Las acciones de valor son acciones de empresas que cotizan a un precio inferior a su valor intrínseco. Estas acciones se venden a un valor de mercado inferior en comparación con sus fundamentos, como ganancias, dividendos o ventas. |
| Estilo de inversión | Los inversores invierten en estas acciones porque creen que al venderlas ganarán dinero y obtendrán ganancias de capital en el futuro. Creen que el rápido crecimiento de los beneficios de la empresa hará que las acciones sean más atractivas en el futuro y, por tanto, alcanzarán un precio más alto. | Los inversores invierten en estas acciones porque creen que el mercado de valores las está subestimando. Explotan las ineficiencias del mercado para obtener ganancias comprando las acciones negociadas a precios reducidos. |
| Valor/precio de mercado | Actualmente sobrevalorado | Actualmente infravalorado |
| Relación precio-beneficio (relación P/E). | Generalmente tienen una relación P/E alta. | Generalmente tienen una relación P/E baja. |
| Rentabilidad por dividendo | Generalmente tienen un rendimiento de dividendos bajo (o ningún dividendo). | Generalmente tienen altos rendimientos de dividendos. |
| Relación precio-valor contable (P/B). | Estas acciones suelen tener una relación P/E superior a 1,0, lo que indica sobrevaloración. Las acciones de crecimiento sobrevaluadas a menudo tienen una combinación de bajo rendimiento sobre el capital (ROE) y altos ratios P/E. | Estas acciones a menudo tienen relaciones precio-valor contable inferiores a 1,0, lo que indica que se trata de acciones infravaloradas que el mercado ha malinterpretado. |
| riesgo | Estas acciones tienen una volatilidad relativamente alta. En una situación en la que a la empresa no le va bien, los inversores sufrirán una pérdida sobre las acciones si deciden venderlas. | Es posible que el valor de estas acciones no aumente tanto como se esperaba porque su valor actual puede disminuir o es posible que nunca alcancen un valor razonable. |
| Ejemplos | T-Mobile US Inc. (TMUS), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL), Halliburton Co. (HAL), Meta Platforms Inc. (Facebook), etc. | M&T Bank Corp. (MTB), Lam Research Corp. (LRCX), Laboratorio Corp. of America (LH), Hartford Financial Services Group (HIG), United Rentals (URI), etc. |
Ejemplos de acciones de crecimiento y valor
Los ejemplos de empresas que emiten acciones de crecimiento en lugar de acciones de valor provienen de diferentes sectores. Las sociedades anónimas de crecimiento suelen ser empresas más nuevas y de pequeña capitalización. Estos también pueden incluir empresas en sectores en crecimiento como tecnología, consumo discrecional, biotecnología, etc. Las sociedades anónimas de valor, por otro lado, suelen ser empresas de sectores como el industrial, el financiero, el energético y el de bienes de consumo básico que probablemente negocien sus acciones con un descuento respecto de su valor intrínseco.
A continuación se muestra una tabla con ejemplos de acciones de valor y crecimiento:
| Ejemplos de sociedades anónimas en crecimiento | Ejemplos de sociedades anónimas de valor |
| T-Mobile EE. UU. Inc. (TMUS) Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) Alfabeto Inc. (GOOG, GOOGL) Halliburton Co. (HAL) MetaPlatforms Inc. (Facebook) TransDigm Group Inc. (TDG) Starbucks Corp. (SBUX) Amazon.com, Inc. (AMZN) |
(BTT) (LRX) Corporación de laboratorio. de América (LH) Grupo de servicios financieros de Hartford (HIG) Alquileres Unidos (URI) Best Buy Co. (ABY) Participaciones tecnológicas de Seagate (STX) Warner Bros. Discovery (WBD) |
Bank of America enumeró recientemente los ejemplos anteriores como sus “10 acciones de mayor crecimiento” y acciones de mayor valor al 24 de mayo de 2022 y al 19 de mayo de 2022, respectivamente.
Acciones de valor o de crecimiento: ¿cuál es mejor?
En teoría, se cree que las acciones de valor están asociadas con una menor volatilidad y riesgo. Esto se debe a que suelen ser acciones de empresas más grandes y establecidas. Ya sea que regresen o no al precio objetivo pronosticado por inversionistas y analistas, aún pueden lograr cierto crecimiento de capital. Además, también pagan dividendos.
Las acciones de crecimiento, por otro lado, generalmente renuncian a pagar dividendos y prefieren invertir sus ganancias retenidas en la empresa para crecer. Es más probable que los inversores sufran pérdidas en acciones de crecimiento, especialmente si la empresa no puede mantenerse al día con la rápida tasa de crecimiento esperada. En general, las acciones de crecimiento ofrecen el mayor potencial de rentabilidad y riesgo para los inversores.
Rendimiento de las acciones de crecimiento y valor
Los inversores suelen sentir curiosidad por saber qué estrategia de inversión generaría más rentabilidad. Como resultado, existen comparaciones entre el desempeño de las acciones de crecimiento y de valor en diferentes etapas de los ciclos del mercado. Históricamente, el rendimiento de las acciones de crecimiento y valor ha experimentado algunos altibajos durante las recesiones.
A largo plazo, las acciones de valor han tenido mejores resultados que las acciones de crecimiento. Pero en los últimos 15 años, las acciones de crecimiento han superado significativamente a las acciones de valor. Sin embargo, el carácter cíclico del mercado juega un papel importante al comparar el rendimiento de las acciones de crecimiento con las acciones de valor. Las acciones de crecimiento tienden a obtener mejores resultados en mercados alcistas, así como cuando las ganancias corporativas tienden a aumentar y las tasas de interés bajan. Pero durante una recesión económica, estas acciones tienden a quedarse atrás, ya que las acciones de valor las superan.
Durante una recesión económica o un mercado bajista, las acciones de valor suelen superar a las acciones de crecimiento. También se desempeñan mejor en las primeras etapas de una recuperación económica. Un ejemplo de esto es la reciente caída y aumento de las tasas de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo. Debido al aumento de las tasas de interés y los crecientes descuentos a los flujos de efectivo futuros, es probable que los inversores pasen de inversiones de crecimiento a inversiones menos riesgosas o especulativas, como renta fija y acciones de valor.
El desempeño histórico de las acciones de crecimiento y valor
Datos recientes muestran que las acciones de valor obtuvieron mejores resultados en la primera década de la década de 2000, pero las acciones de crecimiento han tenido mejores resultados en la última década. Además, los dividendos de las acciones de valor pueden desempeñar un papel clave para ayudarlas a obtener mejores resultados durante períodos de tiempo más largos.
En 1926, las acciones de valor experimentaron numerosos períodos de rendimiento superior a las acciones de crecimiento. Pero ahora, durante la última década, las acciones de crecimiento han reinado supremamente a pesar del desempeño superior a largo plazo de las acciones de valor. Esta es una de las razones por las que el S&P 500 está compuesto aproximadamente en un 40% por acciones tecnológicas (de crecimiento). Sin embargo, cuando se trata de comparar el desempeño histórico de las acciones de crecimiento y de valor, cualquier resultado logrado debe evaluarse en función del nivel de volatilidad y el horizonte temporal, así como el riesgo asumido para alcanzar esos valores.
El comportamiento de las acciones de crecimiento y de valor en el crecimiento de los beneficios
En tiempos de crecimiento generalizado de los beneficios, el rendimiento de las acciones de crecimiento y de valor fluctúa. Durante los períodos de crecimiento generalizado de los beneficios, las acciones de valor tienden a superar a las acciones de crecimiento. Se observa que las ganancias de las acciones de valor han aumentado a lo largo de los años. Lo contrario ocurre con las acciones de crecimiento, especialmente las profesionales de Covid que ya se han beneficiado del crecimiento de las ganancias futuras.
Recientemente, las acciones de sectores de valor tradicionales como el automovilístico, el financiero y el de recursos básicos han generado rentabilidades mucho mejores en comparación con sectores de crecimiento como el software y los medios. Las acciones de crecimiento, que alguna vez se consideraron invencibles, ahora están demostrando que también están sujetas a fuerzas como la competencia intensa, los mercados saturados, la escasez de oferta y los clientes exigentes. Debido a las grandes promesas asociadas con las acciones de crecimiento, se ven recompensadas con valoraciones altas. Sin embargo, si estas empresas decepcionan, los inversores son despiadados.
Relación libro-mercado de acciones de valor frente a acciones de crecimiento
Una relación entre el valor contable y el de mercado puede resultar útil para distinguir entre acciones de valor y acciones de crecimiento. La relación libro-mercado se utiliza para identificar valores infravalorados o sobrevalorados. Esto se hace dividiendo el valor contable de la empresa por su valor de mercado. La relación libro-mercado determina el valor de mercado de una empresa en relación con su valor real. Por lo tanto, los analistas e inversores utilizan este índice de comparación para distinguir entre el valor real de una empresa que cotiza en bolsa y la especulación de un inversor.
Indica el valor de una empresa comparando el valor contable de la empresa con su valor de mercado. Existe una diferencia entre la relación libro-mercado de las acciones de valor y las acciones de crecimiento. Las acciones que tienen una alta relación libro-mercado se denominan acciones de valor. Generan un exceso de rentabilidad significativamente positivo. Por otro lado, las acciones con una relación libro-mercado baja se denominan Acciones de crecimiento. Estas acciones generan un exceso de rentabilidad significativamente negativo.
Los inversores en valor prefieren una relación libro-mercado alta porque es una interpretación de una acción infravalorada (acción de valor) que se cotiza con un descuento en el mercado en comparación con el valor contable de la empresa. Una relación libro-mercado que cae por debajo de 1 significa que los inversores están dispuestos a pagar más de lo que valen los activos netos de la empresa. Esto también sugiere que la empresa tiene buenas proyecciones de beneficios para el futuro. Por tanto, los inversores están dispuestos a pagar una prima por estas posibles proyecciones de beneficios futuros. Las empresas de sectores que no cuentan con suficientes activos físicos y empresas de tecnología tienden a tener ratios book-to-market bajos.
¿Qué porcentaje del S&P 500 son acciones de valor frente a acciones de crecimiento?
Las acciones de valor y crecimiento se pueden encontrar en el índice S&P 500. Sin embargo, este índice de mercado no se divide en acciones de valor y de crecimiento. Los dos sectores de crecimiento de tecnología y consumo discrecional, que a menudo se consideran acciones de crecimiento, representan el 40% del índice. Mientras que los sectores de valor como el industrial, financiero, energético y de consumo básico, que se consideran acciones de valor, representan alrededor del 29% del índice.
Similitudes entre las acciones de crecimiento y de valor
- Las acciones de crecimiento y de valor son ambos tipos de acciones.
- Se negocian en la bolsa de valores.
- Las acciones de crecimiento y valor pueden ser inversiones buenas o arriesgadas.
- Ambos se pueden encontrar en el S&P 500.
Diploma
Las acciones de crecimiento son emitidas por empresas que tienen un alto potencial de crecimiento esperado, mientras que las acciones de valor se venden a un precio inferior al valor intrínseco de la empresa. La decisión de invertir en acciones de crecimiento o acciones de valor depende totalmente de las preferencias del inversor. Los inversores que prefieran comprar acciones de empresas que tienen el potencial de crecer más rápido que la tasa de crecimiento promedio del mercado pueden invertir en acciones de crecimiento. Sin embargo, los inversores que prefieran comprar acciones cuyo precio sea inferior al valor intrínseco de la empresa pueden invertir en acciones de valor.
Dado que estos dos tipos de acciones tienen diferentes estilos de inversión, hay espacio para ambos en las carteras. Ambos pueden mantenerse en una cartera equilibrada y diversificada. Sin embargo, las preferencias de un inversor, así como sus objetivos de inversión, su tolerancia personal al riesgo y su horizonte temporal determinan si invierte en acciones de valor o de crecimiento.
Sin embargo, es importante recordar que el rendimiento de las acciones de crecimiento o valor durante períodos de tiempo más cortos depende en gran medida de la fase del ciclo en la que se encuentra actualmente el mercado. Las acciones de valor tendrán un rendimiento superior durante los mercados bajistas y las recesiones económicas. Mientras que las acciones de crecimiento tendrán un mejor desempeño durante los períodos de expansión económica o mercados alcistas. Por lo tanto, los inversores a corto plazo o aquellos que quieran cronometrar los mercados deben considerar este factor.
