¿Estás buscando maximizar tus inversiones en acciones? Una de las herramientas más importantes para evaluar la rentabilidad de una empresa es el índice de pago de dividendos. En este artículo, te serán presentados los conceptos fundamentales del cálculo y la fórmula de este indicador financiero clave. Si estás interesado en tomar decisiones informadas sobre dónde invertir tu dinero, no te puedes perder esta guía detallada sobre el índice de pago de dividendos. ¡Prepárate para aumentar tus conocimientos financieros y alcanzar el éxito en el mundo de las inversiones!
Para calcular el índice de pago de dividendos, el dividendo anual por acción se divide por las ganancias por acción. Esto es importante porque les da a los inversores una idea de cuánto dinero está devolviendo una empresa a sus accionistas en comparación con cuánto tiene disponible para invertir en crecimiento, pagar deudas o aumentar las reservas de efectivo. Al calcular el índice de pago de dividendos, los inversores han tomado decisiones de inversión informadas.
El índice de pago de dividendos ayuda a los inversores a identificar las empresas que mejor se ajustan a sus objetivos de inversión. Cuando los accionistas invierten en una empresa, el rendimiento de su capital proviene de dos fuentes: dividendos y ganancias de capital.
El significado se discutirá con más detalle en la parte final de este artículo. También veremos cómo calcular el índice de pago de dividendos y la fórmula. Antes de continuar, veamos qué es el índice de pago de dividendos y cómo se utiliza al valorar una empresa.
¿Qué es un índice de pago de dividendos?
El índice de pago de dividendos es un tipo de índice de perspectivas de mercado que determina el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos a los accionistas. En otras palabras, es la relación entre el monto total de dividendos y el beneficio neto de la empresa. A veces se le llama así Tasa de pago. Este ratio financiero muestra el porcentaje de beneficios pagados como dividendos a los accionistas.
La empresa se queda con la cantidad que no paga a sus accionistas para pagar deuda o invertir en su negocio principal.
Como se mencionó anteriormente, la tasa de pago de dividendos mide el porcentaje de los ingresos netos distribuidos a los accionistas en forma de dividendos durante un período financiero. Esta es parte de las ganancias que la empresa quiere conservar para financiar sus operaciones, así como la parte de las ganancias que se distribuye a sus accionistas.
Por el contrario, algunas empresas quieren despertar tanto el interés de los inversores que están dispuestas a pagar tasas de dividendos irrazonablemente altas. Aquí es fácil para los inversores ver que la empresa no puede mantener estas tasas de dividendos durante un largo período de tiempo, ya que eventualmente necesitará dinero para financiar sus operaciones.
Se deben tener en cuenta varias consideraciones al interpretar el índice de pago de dividendos. El nivel de madurez de la empresa es un factor importante. Se espera que una empresa nueva, orientada al crecimiento y que aspira a expandirse, desarrollar nuevos productos y entrar en nuevos mercados, reinvierta gran parte o la totalidad de sus beneficios. Aquí se puede perdonar que la tasa de pago de dividendos sea baja o incluso nula. La tasa de pago es del 0 por ciento para las empresas que no pagan dividendos a los accionistas y del 100 por ciento para las empresas que pagan la totalidad de sus ganancias netas en forma de dividendos a los accionistas.
Por otro lado, una empresa más antigua y establecida que devuelva una pequeña cantidad a sus accionistas pondría a prueba la paciencia de los inversores y tiende a incitar a los activistas a intervenir. Un ejemplo es Apple. Esta sociedad comenzó a pagar dividendos en el año 2012, habiendo transcurrido aproximadamente veinte años desde su último pago de dividendo. En ese momento, el nuevo director general concluyó que el enorme flujo de caja de la empresa hacía difícil justificar un ratio de pago del 0%. Debido a que implica que la empresa ha superado su fase de crecimiento inicial, un índice de pago alto significa que es poco probable que los precios de las acciones aumenten rápidamente.
Los pagos de dividendos varían ampliamente según la industria y, como la mayoría de las métricas, son más útiles para comparar dentro de una industria determinada. Por ejemplo, las sociedades de inversión inmobiliaria están obligadas por ley a distribuir al menos el 20% de las ganancias a los accionistas porque se benefician de exenciones fiscales especiales. Además, las sociedades en comandita maestra también tienden a tener altos índices de pago.
Calcular la tasa de pago de dividendos
La tasa de pago de dividendos, mostrada como porcentaje, puede ser positiva o negativa. Generalmente, el ratio es positivo, pero también puede ser negativo si la empresa paga un dividendo de ganancias anteriores en un año en el que genera una pérdida neta. El ratio en sí debe analizarse teniendo en cuenta factores externos, ya que los resultados pueden tener múltiples significados o ser ambiguos dependiendo de las circunstancias específicas de la empresa. Un índice de pago de cero o un índice de pago bajo significa que la empresa está utilizando todos los fondos disponibles para hacer crecer el negocio. También puede significar que la empresa no tiene beneficios que distribuir. Por otro lado, un índice cercano o superior al 100% puede significar que la empresa está utilizando sus reservas de efectivo para pagar dividendos y es posible que no esté invirtiendo las ganancias de manera adecuada en la empresa.
La tasa de pago de dividendos se calcula de dos maneras: por acción individual y por acción total. Ambas fórmulas terminan con el mismo resultado. Entonces el factor que determina la fórmula a utilizar es la información a la que tiene acceso el inversor. Las siguientes fórmulas se utilizan para calcular el índice de pago de dividendos.
Fórmula del ratio de pago de dividendos
Antes de realizar el cálculo de forma individual, se deben calcular las ganancias por acción del período. La fórmula para calcular la ganancia por acción es la siguiente:
Ganancias por acción = (Utilidad neta después de impuestos – Dividendos de acciones preferentes) ÷ número promedio de acciones ordinarias en circulación
Para determinar el índice de pago de dividendos, dividimos el dividendo anual por acción pagado por el índice de ganancias por acción. Esto se expresa en la siguiente fórmula;
Proporción de pago = Dividendo anual por acción ÷ Ganancias por acción
Para calcular la tasa de pago de dividendos basada en el total de acciones, dividimos los dividendos totales pagados durante el período por la utilidad neta del período. Esto también se expresa en la siguiente fórmula;
Ratio de pago de dividendos (sobre la base del total de acciones) = (Número total de dividendos pagados ÷ Lngresos netos) x100
Ejemplo de ratio de pago de dividendos y cálculo
Jackeline está considerando invertir en Cherry Water Company y necesita que usted calcule los índices de pago de dividendos. Esta empresa tiene 10.000 acciones ordinarias en circulación desde su creación y no tiene acciones preferentes. Cherry Waer Company lleva tres años en el negocio y está creciendo de manera constante. Al final de cada uno de los tres años, la empresa registró una utilidad neta de $100 000, $500 000 y $1 000 000, respectivamente. Los dividendos pagados durante los tres años son $0,50 por acción, $4,00 por acción y $10,00 por acción.
Cálculo por acción
Primero, calcularíamos la proporción de ganancias por acción para cada año (1 a 3) usando la fórmula y luego dividiríamos el dividendo por acción pagado anualmente entre las ganancias, es decir
Ganancias por acción = (ingreso neto después de impuestos – dividendos de acciones preferentes) ÷ número promedio de acciones ordinarias en circulación
Ratio de pago de dividendos = Dividendo anual por acción ÷ Ganancias por acción
Sustituyamos los números en la fórmula.
Año 1
Ganancias por acción = $100 000 – $0 ÷ 10 000
Ganancias por acción = $10
Relación de pago de dividendos = $0,50 ÷ $10
Ratio de pago de dividendos = 5%
Año 2
Ganancias por acción = $500 000 – $0 ÷ 10 000
Ganancias por acción = $50
Proporción de pago de dividendos = $4,00 ÷ $50
Ratio de pago de dividendos = 8%
Año 3
Ganancias por acción = $1.000.000 – $0 ÷ 10.000
Ganancias por acción = $100
Proporción de pago de dividendos = $10,00 ÷ $100
Ratio de pago de dividendos = 10%
Cálculo basado en la participación total.
Como se mencionó anteriormente, podemos usar la fórmula para lograr el mismo resultado en términos de participación total. Aquí dividimos los dividendos totales pagados durante el año por la ganancia neta para calcular la tasa de pago de dividendos para cada año. Podemos calcular el dividendo total pagado multiplicando el dividendo por acción por el número de acciones en circulación.
Representado en una fórmula como;
Número total de dividendos pagados = dividendo por acción x acciones en circulación
Para comprender mejor, analicemos la fórmula para calcular el índice de pago de dividendos sobre la base del total de acciones.
Índice de pago de dividendos = dividendos totales pagados ÷ ingreso neto x 100
Ahora podemos calcular el dividendo total y la tasa de pago de dividendos para cada año.
Año 1
Dividendo total = $0,50 x 10.000 = $5.000
Proporción de pago de dividendos = $5,000 ÷ $100,000 x 100 = 5%
Año 2
Dividendo total = $4,00 x 10 000 = $40 000
Relación de pago de dividendos = $40 000 ÷ $500 000 x 100 = 8%
Año 3
Dividendo total = $10,00 x 10.000 x 100 = $100.000
Proporción de pago de dividendos = $100 000 ÷ $1 000 000 x 100 = 10 %
Interpretación del ratio de pago de dividendos
Una alta tasa de pago de dividendos es una indicación de que la empresa está reinvirtiendo menos dinero en su negocio pero está pagando una mayor parte de sus ganancias en forma de dividendos. Como tales, las empresas suelen ser atractivas para los inversores en ingresos que prefieren la seguridad de un flujo constante de ingresos a un alto potencial de crecimiento para la apreciación del precio de las acciones.
Por otro lado, un bajo índice de pago de dividendos es una indicación de que la empresa está reinvirtiendo más en el crecimiento empresarial. En este caso, la empresa podría generar mayores plusvalías para los inversores en el futuro. En este caso, estas empresas tienden a atraer inversores en crecimiento que están más interesados en posibles beneficios de un aumento significativo del precio de las acciones y menos interesados en los ingresos por dividendos.
El índice de pago de dividendos no pretende juzgar si una empresa es una buena o mala inversión. Más bien, se utiliza para ayudar a los inversores a determinar el tipo de rendimiento que es más probable que una empresa proporcione al inversor, ya sea ingresos por dividendos o ingresos por dividendos. Ciudad capital Beneficios. Observar el índice histórico de pago de dividendos ayuda a los inversores a determinar si los rendimientos de inversión esperados de la empresa se ajustan bien a la cartera, la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión del inversor. Por ejemplo, observar los índices de pago de dividendos puede resultar útil para que los inversores en crecimiento o en valor identifiquen empresas que podrían ser adecuadas para su estrategia de inversión general.
El índice de pago de dividendos también es útil para medir el vencimiento de una empresa de modo que:
- Las empresas que son más jóvenes o que crecen más rápido tienen más probabilidades de tener un índice de pago de dividendos bajo porque reinvierten la mayor parte de sus ganancias en la empresa para expandirse y crecer en el futuro.
- Las empresas más maduras y establecidas, que tienen una tasa de crecimiento más estable pero probablemente más lenta, tienen más probabilidades de tener una tasa de pago de dividendos relativamente alta porque no sienten la necesidad de reinvertir un alto porcentaje de sus ganancias en la expansión del negocio. Las acciones de primera línea como Coca-Cola o General Motors suelen tener índices de pago de dividendos relativamente más altos.
Es importante tener en cuenta que los índices promedio de pago de dividendos pueden variar mucho según la industria. Muchas industrias de alta tecnología tienden a pagar menos o ningún rendimiento en forma de dividendos, mientras que las empresas del sector de servicios públicos generalmente pagan una gran parte de sus ganancias en forma de dividendos. Por ley, los fondos de inversión inmobiliarios están obligados a distribuir un porcentaje muy alto de sus ingresos a los inversores en forma de dividendos.
Análisis del ratio de pago de dividendos
Analizar los ratios de pago de dividendos es importante porque los inversores quieren un flujo estable de dividendos sostenibles de una empresa. Una tendencia constante en esta relación suele ser más importante que una relación alta o baja.
Dado que las empresas pagan dividendos y aumentan su ratio durante un año, un único ratio alto no tiene mucha importancia. Los inversores se preocupan principalmente por las tendencias sostenibles. Por ejemplo, los inversores pueden suponer que una empresa que ha tenido un índice de pago del 20% durante la última década seguirá distribuyendo el 20% de sus ganancias a los accionistas.
Por otro lado, una empresa con una tendencia a la baja en las distribuciones resulta alarmante para los inversores. Por ejemplo, si el índice de una empresa ha disminuido en un porcentaje cada año durante los últimos cinco años, esto podría ser una indicación de que la empresa ya no puede permitirse pagar dividendos tan altos. Esto también puede ser una indicación de un desempeño operativo deficiente. En general, las empresas más maduras y estables tienden a tener un ratio más alto que las empresas de nueva creación.
Cómo analizar un índice de pago de dividendos
El índice de pago puede servir como advertencia e indicar la necesidad de mirar más allá de una simple señal de luz roja o verde para que los inversores compren o vendan.
Los inversores en ingresos valoran una alta tasa de pago porque genera el cheque trimestral más grande posible. Sin embargo, un ratio bajo o ningún dividendo no es necesariamente malo. Esto depende de cómo una empresa utiliza sus ingresos. Por ejemplo, una empresa puede invertir sus ganancias en investigación y desarrollo o expansión para aumentar sus ganancias o, con suerte, aumentar los precios de las acciones, o la empresa puede usar sus ganancias para recomprar acciones, reduciendo así el número de acciones en circulación para hacer subir el precio de las acciones. .
Muchos inversores orientados al crecimiento prefieren reinvertir las ganancias o utilizarlas para recompras. Esto se debe a que los inversores se benefician de precios que sólo se gravan después de que se venden las acciones, mientras que los dividendos se gravan en el año en que se reciben.
Ahora bien, una acción con un índice de pago bajo podría ser una buena apuesta. Si no hay dividendo o solo hay un pequeño dividendo, los inversores que necesitan ingresos pueden vender algunas acciones de vez en cuando. Existe una diferencia entre la forma en que las nuevas empresas o las empresas más pequeñas manejan sus dividendos y la forma en que lo hacen las empresas más grandes o más establecidas.
Si una empresa se encuentra en una fase de crecimiento, es posible que no pueda permitirse un dividendo más alto porque es probable que reinvierta la mayor parte de sus ganancias en la empresa para financiar sus operaciones. Si bien las empresas en todas las etapas pueden centrarse en el crecimiento, una empresa con un negocio más desarrollado puede pagar mayores dividendos a sus accionistas.
Un dividendo bajo generalmente significa que la empresa tiene suficientes ganancias para respaldar futuros pagos de dividendos o para mantener un pago de dividendos creciente. En realidad, esta es una buena señal.
Un pago elevado puede suponer un riesgo de que la empresa no asigne fondos suficientes para el crecimiento, la innovación, la investigación, el desarrollo, etc.
Por lo tanto, además de evaluar la tasa de pago, también resulta útil observar las ganancias de una empresa. Si las ganancias de una empresa aumentan, es posible que pueda aumentar sus dividendos en el futuro.
Si los inversores ven un aumento constante en los pagos de dividendos, puede ser una indicación de que la empresa es financieramente estable y tiene más espacio para crecer. Por otro lado, una empresa cuyos beneficios no pueden permitirse aumentar el pago de dividendos puede encontrarse con sus dividendos estancados o algo peor.
Importancia del índice de pago de dividendos
La tasa de pago de dividendos indica la cantidad que los accionistas recibirán en forma de porcentaje de rendimiento de las ganancias totales de la empresa. Esta métrica también es importante porque ayuda a determinar cómo se desempeña o se desempeña la empresa, es decir, si tiene suficiente potencial de crecimiento o no.
Un ratio significativamente alto indica la madurez de la gestión y demuestra que se trata de crear valor añadido además de para los accionistas. Un índice inusualmente alto puede resultar alarmante porque a veces indica que los ingresos netos de la empresa están disminuyendo, pero la empresa aún prefiere pagar dividendos a sus accionistas.
El índice de pago de dividendos es útil para evaluar la sostenibilidad del dividendo. Las empresas a menudo se muestran reacias a recortar los dividendos porque pueden hacer bajar los precios de las acciones y reflejar mal las capacidades de la gestión. Si el ratio de pago de una empresa es del 100% o superior, está devolviendo a los accionistas más dinero del que gana. Es probable que esto obligue a la empresa a recortar el dividendo o dejar de pagarlo por completo. Sin embargo, este resultado no es inevitable.
El índice de pago de dividendos proporciona una indicación de la cantidad de dinero que una empresa devuelve a los accionistas en comparación con la cantidad que tiene disponible para reinvertir en crecimiento, pagar deudas o aumentar las reservas de efectivo (ganancias retenidas). Los inversores utilizan esta relación para determinar cómo se produjeron los pagos de dividendos en el pasado y predecir cómo se producirán los pagos de dividendos en el futuro.
Los inversores están especialmente interesados en la tasa de pago de dividendos porque quieren saber si las empresas realmente les están pagando una parte adecuada de las ganancias netas. Por ejemplo, es raro que la mayoría de las empresas de nueva creación y de tecnología paguen dividendos. Apple, una empresa fundada en la década de 1970, pagó su primer dividendo a los accionistas en 2012. Como se mencionó al principio de este artículo, al calcular el índice de pago de dividendos, los inversores han tomado decisiones de inversión informadas. También permite a los inversores conocer las empresas que coinciden con sus objetivos de inversión.
preguntas frecuentes
¿Por qué es importante el ratio de pago de dividendos?
Como todos sabemos, el índice de pago de dividendos es un índice financiero que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Esta métrica mide cuánto dinero devuelve una empresa a los accionistas en comparación con la cantidad que conserva para reinvertir, pagar deudas o aumentar sus reservas de efectivo. Los inversores están especialmente interesados en la tasa de pago de dividendos para saber si las empresas les están pagando una parte adecuada de sus beneficios netos. Básicamente, los inversores utilizan esta métrica financiera para tomar decisiones de inversión informadas. La tasa de pago de dividendos también es importante para indicar el vencimiento de una empresa.
¿Cómo se calcula el índice de pago de dividendos?
La tasa de pago de dividendos se puede calcular sobre dos bases: por acción y por acción total. Antes de hacer un cálculo por acción, se deben calcular las ganancias por acción. Después de calcular las ganancias por acción, el dividendo anual por acción se divide entre las ganancias por acción. Las ganancias por acción, por otro lado, se determinan restando los dividendos de las acciones preferentes de la utilidad neta después de impuestos y luego dividiendo el resultado por el número promedio de acciones ordinarias en circulación. Por otro lado, para calcular el índice de pago de dividendos basado en el total de acciones, el dividendo total pagado durante el período se divide por la utilidad neta del período. Para calcular el total de dividendos pagados, el dividendo por acción debe multiplicarse por el número de acciones en circulación.
Última actualización el 19 de julio de 2022 por Nansel Nanzip Bongdap
