Si eres un emprendedor o inversor, es probable que hayas escuchado el término “valor contable tangible” en más de una ocasión. Pero, ¿qué significa realmente este término y cómo se calcula? En este artículo, te vamos a explicar detalladamente la fórmula y el cálculo del valor contable tangible, y cómo este concepto puede ser fundamental a la hora de evaluar el potencial de una empresa. ¡Sigue leyendo para descubrirlo todo!
Existen ratios financieros que permiten a los inversores evaluar la capacidad de una empresa para ofrecer a sus inversores un rendimiento aceptable de su inversión. Medir el valor contable tangible de una empresa restando los pasivos de la empresa de sus activos tangibles brinda a los inversores una mejor comprensión de cuánto dinero queda después de que se pagan todos los pasivos de una empresa y se venden sus activos físicos.
La fórmula del valor contable tangible va un paso más allá que la fórmula del valor contable al eliminar la plusvalía y los activos intangibles de los activos netos de una empresa. Este es un mejor indicador del dinero que podría distribuirse a los accionistas comunes en caso de liquidación. Por lo tanto, los tenedores de acciones ordinarias de una empresa calculan el TBV de una empresa para determinar su valor en caso de quiebra y liquidación. En este artículo, analizamos el valor contable tangible, su cálculo y su fórmula.
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¿Qué es el valor contable tangible (TBV)?
El valor contable tangible (TBV), también conocido como patrimonio neto tangibleEs un ratio financiero que mide el valor liquidativo de una empresa, excluyendo el fondo de comercio y los activos intangibles de la empresa. Es decir, el TBV de una empresa proporciona información sobre el valor de todos los activos físicos de la empresa, excluyendo el fondo de comercio, la propiedad intelectual, las patentes y las marcas comerciales de la empresa. Los activos intangibles y la plusvalía se deducen al calcular el valor contable tangible porque no pueden venderse fácilmente en caso de liquidación en comparación con los activos tangibles como propiedades, planta y equipo.
Los activos intangibles son activos no físicos que no se valoran fácilmente, como por ejemplo: B. Fondo de comercio, valor de marca, patentes, software, licencias, películas, listas de clientes, cuotas de importación, propiedad intelectual (secretos comerciales, derechos de autor, patentes y marcas), etc. I+D (investigación y desarrollo). Aunque dichos activos tienen valor, no pueden venderse inmediatamente por dinero en efectivo y, por lo tanto, no pueden ser parte del proceso de liquidación.
Los activos tangibles, por otro lado, son activos que pueden manipularse o tocarse físicamente, como efectivo, maquinaria, PP&E (planta, propiedad y equipo), materias primas, inventarios, vehículos, etc. Por lo tanto, determinar el valor contable tangible de una empresa es una forma de medir la empresa en función de su patrimonio sin incluir sus activos intangibles. En caso de liquidación, los accionistas comunes suelen recibir una cantidad igual al valor contable neto tangible de la empresa después de que se hayan liquidado la mayoría de sus activos tangibles.
Significado e interpretación del capital tangible neto
¿Qué nos dice el valor contable tangible (TBV) de una empresa? Debido a que solo los activos físicos se incluyen en el cálculo del valor contable tangible, el TBV es una estimación más precisa del valor de una empresa en caso de que se declare en quiebra y se liquide. Por lo tanto, el significado de TBV para un inversor es como una medida de cuánto valen los activos físicos de una empresa. Indica el valor neto restante de una empresa propiedad de accionistas comunes después de que se hayan pagado todos los pasivos pendientes y se hayan vendido los activos tangibles.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el TBV calculado es una estimación y no necesariamente el valor real de una empresa liquidada. Esto se debe a que ciertos activos intangibles aún se pueden vender y el valor de liquidación de los activos físicos rara vez iguala exactamente el valor total registrado en los libros.
¿Qué es un buen valor contable tangible?
Dado que un valor contable tangible representa el valor de los activos tangibles de una empresa menos sus pasivos o deudas pendientes, un valor más alto se interpretaría como un buen valor contable tangible. El valor contable tangible ofrece a los inversores y analistas de mercado una imagen clara del valor de una empresa. Por tanto, una empresa con un valor contable tangible más alto sería más atractiva para los inversores que una empresa con un TBV más bajo.
Por otro lado, un valor contable tangible negativo puede indicar que la empresa tiene más pasivos que activos. Esto es una indicación de que la empresa probablemente tenga más deuda que capital y les debe a los acreedores o accionistas más de lo que vale. Otra posible razón para un valor contable tangible negativo podría ser que la empresa haya invertido mucho en activos intangibles como fondo de comercio, investigación y desarrollo o marcas. Tenga en cuenta que el valor de estos activos se deduce al calcular el valor contable tangible. Esto significa que una empresa que invierte mucho en dichos activos puede tener un valor contable tangible negativo.
Un valor contable tangible negativo también puede significar que la empresa ha estado perdiendo dinero durante un largo período de tiempo por diversas razones, como inversiones deficientes que podrían haber dado lugar a cancelaciones, altos niveles de deuda o una mala gestión financiera. Sin embargo, un TBV negativo no es automáticamente una mala noticia para los inversores, ya que es necesario tener en cuenta varios otros factores, ya que el TBV no es el único método de valoración empresarial para evaluar la solidez del balance de una empresa.
Ver también: Fórmula de valor contable por acción – Cálculo de BVPS
Fórmula del valor contable del material
La fórmula para el valor contable tangible se expresa de la siguiente manera:
Valor contable tangible = (Activos totales – Pasivos totales) – (Activos intangibles + Fondo de comercio)
O
Valor contable tangible = valor contable – (activos intangibles + fondo de comercio)
Dónde,
Valor contable de una empresa = activos totales – pasivos totales
Lea también: Fórmulas y ejemplos para múltiplos de valor empresarial
Cálculo del valor contable del material.
El valor contable neto tangible se calcula deduciendo todos los activos intangibles y el fondo de comercio del valor contable (activos totales – pasivos totales) de la empresa. Por ejemplo, calcular el valor contable tangible de los bancos en caso de una liquidación requeriría compensar activos intangibles como los derechos de servicio de préstamos y el fondo de comercio para representar mejor el valor del banco.
Veamos algunos ejemplos de cálculo del valor contable tangible:
Cómo calcular el valor contable tangible, ejemplo 1
Uso de Balance de American Airlines (AAL) A continuación calculamos el valor contable tangible de AAL para los años 2019 y 2020.
Solución
Cálculo del valor contable tangible de AAL para 2019:
Usando la fórmula del valor contable tangible:
TBV = Valor en libros – (Activos intangibles + Fondo de comercio)
- Valor en libros = (Activos totales – Pasivos totales) = $71,890 – $58,468 = $13,422
- (Activos intangibles + plusvalía) = $2,084 + $4,091 = $6,175
VTB = $13,422 – $6,175 = $7,247
Esto significa que el valor contable tangible de AAL para 2019 es de 7.247 millones de dólares.
Cálculo del valor contable tangible de AAL para 2020:
Usando la fórmula para el valor contable tangible:
TBV = Valor en libros – (Activos intangibles + Fondo de comercio)
- Valor en libros = (Activos totales – Pasivos totales) = $69,215 – $64,867 = $4,348
- (Activos intangibles + plusvalía) = $2,029 + $4,091 = $6,120
VTB = $4,348 – $6,120 = -$1,772
Esto significa que AAL tiene un valor contable tangible negativo de -1.772 millones de dólares para 2020.
Interpretación: El cálculo realizado muestra que el valor contable neto material de AAL se ha deteriorado enormemente en un año. El valor contable tangible negativo de AAL en 2020 podría deberse a la pandemia mundial, que ha reducido drásticamente la demanda de servicios aéreos. En última instancia, esto condujo a un importante déficit de capital, como se muestra en el balance.
Cómo calcular el valor contable tangible, ejemplo 2
Suponga que es un analista financiero y desea calcular el valor contable tangible de una acción en particular en la cartera de un cliente para compararlo con el precio de las acciones de la empresa, que se cotiza a 15,88 dólares. Digamos que siente que la acción está sobrevaluada y cotiza a un precio más alto que sus activos. Por lo tanto, recibe el balance de la empresa y de él se derivan los siguientes detalles:
- Activos totales = $97.366 millones
- Pasivos totales = $53,125 millones
- Valor de los activos intangibles = $7.789 millones
- Plusvalía = $12.706 millones
Cómo calcular el valor contable tangible de la empresa:
Solución
Usando la fórmula del valor contable tangible:
TBV = (Activos Totales – Pasivos Totales) – (Activos Intangibles + Fondo de Comercio)
TBV = ($97,366 millones – $53,125 millones) – ($7,789 millones + $12,706 millones)
TBV = $44,241 millones – $20,495 millones = $23,746 millones
Esto significa que la empresa tiene un valor contable tangible de 23.746 millones de dólares.
Ahora que conoce el valor contable tangible de la empresa, debe calcular el valor contable tangible por acción (TBVPS) para compararlo con el precio de las acciones de la empresa de 15,88 dólares. Suponga que descubre que el número de acciones en circulación de la empresa es de 2.000 millones. El cálculo del valor contable tangible por acción sería el siguiente:
TBVPS = valor contable tangible / número de acciones en circulación
= $23,746 / 2,000 = $11,873
interpretación: Según el cálculo realizado, el TBVPS de la empresa es inferior al precio de las acciones de 15,88 dólares. Esto confirma que la acción está efectivamente sobrevaluada como se sospechaba. Esto significa que el valor de las acciones de la empresa es menor que el valor de sus activos fijos. Esto significa que si la empresa se liquidara, los accionistas recibirían 11.873 dólares por acción en cualquier caso.
Ver también: Valor nominal de las acciones, significado, fórmula y ejemplo
Valor contable tangible versus valor contable
La diferencia entre el valor contable tangible y el valor contable es que el valor contable tangible es el valor contable de una empresa menos el valor de los activos intangibles, mientras que el valor contable es el valor de los activos de una empresa menos sus pasivos. El valor contable tangible es similar al valor contable; La ligera diferencia es que el valor de los activos intangibles se excluye del cálculo. Por lo tanto, la fórmula para el valor contable versus el valor contable tangible es la siguiente:
| Valor contable tangible | valor en libros |
|---|---|
| TBV = Valor en libros – (Activos intangibles + Fondo de comercio)
TBV = (Activos Totales – Pasivos Totales) – (Activos Intangibles + Fondo de Comercio) |
BV de un activo = Costo Total – Depreciación Acumulada
BV de una empresa = Activos totales – Pasivos totales |
El valor contable de una empresa se calcula restando sus pasivos totales de sus activos totales, mientras que el valor contable tangible se calcula restando todos los activos intangibles y la plusvalía del valor contable de la empresa. Esto significa que el valor contable tangible es un valor contable más detallado que tiene en cuenta otros factores como la deducción del fondo de comercio y los activos intangibles.
