El cálculo de EPS (Ratio de Beneficio por Acción) es una herramienta fundamental para los inversores y analistas financieros que desean evaluar el potencial de rentabilidad de una empresa. Este indicador permite conocer cuántos beneficios ha generado una compañía por cada acción en circulación, proporcionando información clave sobre su desempeño financiero y su capacidad para generar ganancias para los accionistas. En este artículo, exploraremos en qué consiste el cálculo de EPS, su importancia y cómo interpretar este ratio para tomar decisiones de inversión acertadas. ¡No te lo pierdas!
El cálculo de las EPS se produce cuando las ganancias de una empresa se dividen entre sus acciones ordinarias en circulación. El ratio de beneficio por acción sirve como indicador de la rentabilidad de una empresa.
¿Cuál es el ratio de ganancias por acción?
Las ganancias por acción (EPS) son la parte de las ganancias de una empresa que una empresa asigna a cada acción ordinaria en circulación. En otras palabras, es un índice de perspectivas de mercado que mide la cantidad de ingresos netos que una empresa obtiene por acción en circulación, es decir, al final del período financiero.
Por tanto, el beneficio por acción es un cálculo que muestra la rentabilidad de una empresa en términos de accionistas. Entonces es posible comparar las ganancias por acción de una empresa más grande con las ganancias por acción de una empresa más pequeña. Es obvio que el número de acciones en circulación influye en este cálculo. Esto significa que una empresa más grande tiene que dividir sus beneficios entre muchas más acciones en comparación con una empresa más pequeña.
El valor de las ganancias individuales por acción de una empresa es algo arbitrario. Este número es más valioso en comparación con otras empresas de la industria y con la relación P/E de la empresa. Al comparar dos empresas de la misma industria con la misma cantidad de acciones en circulación, mayores ganancias por acción son un indicador de una mejor rentabilidad. Las ganancias por acción (BPA) generalmente se utilizan junto con el precio de las acciones de una empresa para determinar si es relativamente barata, es decir, una relación P/E baja, o cara, es decir, una relación P/E alta.
Si analizamos esta explicación, podemos decir que el beneficio por acción es un ratio financiero importante que muestra la rentabilidad de una empresa. Se trata de una herramienta que los participantes del mercado suelen utilizar para evaluar la rentabilidad de una empresa antes de comprar sus acciones. Básicamente, es de gran importancia para los inversores y las personas que operan en el mercado de valores. Como se mencionó anteriormente, las mayores ganancias por acción de una empresa indican que su rentabilidad es mejor. Al calcular las EPS, es aconsejable utilizar el índice ponderado, ya que el número de acciones en circulación puede cambiar inevitablemente con el tiempo.
EPS es uno de varios indicadores que se pueden utilizar para seleccionar acciones. Si alguien está interesado en invertir en acciones, el siguiente paso es elegir un corredor que sea adecuado para este estilo de inversión. Comparar las ganancias por acción en términos absolutos puede no ser tan significativo para los inversores porque los accionistas comunes no tienen acceso directo a las ganancias. Los inversores preferirán comparar las ganancias por acción con el precio de las acciones para determinar el valor de las ganancias y la opinión de los inversores sobre el crecimiento futuro.
Cálculo de EPS
Como ya se mencionó, las ganancias por acción se calculan como el beneficio neto dividido por las acciones disponibles. El ingreso neto también se conoce como ganancia o ingreso. Un cálculo de EPS más refinado ajusta el numerador y el denominador de las acciones que podrían crearse mediante opciones, bonos convertibles o warrants. El numerador de la ecuación también es más relevante cuando se ajusta para operaciones continuas.
Para realizar el cálculo de las EPS de una empresa, el balance general y el estado de resultados se utilizan para determinar la cantidad de acciones ordinarias al final del período, los dividendos pagados sobre las acciones preferentes (si las hay) y los ingresos netos, también llamados ganancias. El cálculo de las EPS se vuelve más preciso cuando se utiliza un número promedio ponderado de acciones ordinarias durante el período del informe. Esto se debe a que, como se mencionó anteriormente, la cantidad de acciones emitidas puede cambiar con el tiempo. Cualquier dividendo en acciones o división de acciones debe tenerse en cuenta al calcular el número promedio ponderado de acciones en circulación. Algunas fuentes de datos simplifican el cálculo utilizando el número de acciones en circulación al final de un período.
Fórmula de ganancias por acción
La fórmula de ganancias por acción indica cómo la empresa puede generar ganancias netas para los accionistas comunes. La siguiente fórmula se puede utilizar para realizar el cálculo de EPS;
EPS = (Ingreso neto – Dividendo preferido) / Número promedio ponderado de acciones en circulación.
Hemos observado repetidamente que la cantidad de acciones en circulación puede cambiar con el tiempo. Por lo tanto, se recomienda el promedio ponderado para calcular la ganancia por acción. El número promedio ponderado de acciones es el número de acciones en circulación durante el año, ponderado por el año en que estuvieron en circulación. Por lo tanto, es necesario que los analistas determinen el número correspondiente de acciones enteras en circulación durante el año.
El cálculo del número medio ponderado de acciones en circulación se realiza en tres pasos. Antes de tomar estos pasos, primero determine el saldo inicial de acciones ordinarias y los cambios en las acciones ordinarias durante el año.
Los pasos son los siguientes;
- El primer paso es calcular el número de acciones en circulación después de cada cambio en las acciones ordinarias. La emisión de nuevas acciones da como resultado un aumento en el número de acciones emitidas. Por otro lado, la recompra de acciones reduce el número de acciones emitidas. Las acciones recompradas se denominan acciones en tesorería.
- El siguiente paso es ponderar las acciones en circulación por el período del año entre este cambio y el próximo cambio que tendrá lugar. El peso corresponde a los días pendientes de los 365 días. También corresponde a los meses pendientes de los 12 años.
- El último paso es resumir el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.
Ejemplo de cálculo de EPS
Por ejemplo, Emerald Inc. tiene ingresos netos de $450,000 al final del año 2017 y los dividendos preferidos pagados en 2018 son $30,000. Si había 50 000 acciones ordinarias en circulación a principios de 2018 y luego la empresa emitió 40 000 acciones adicionales a mediados de año, ¿cuáles son las ganancias por acción de la empresa?
En esta información se conocen los ingresos netos y los dividendos preferentes, es decir, la información requerida para el contador. Sin embargo, no conocemos el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Por lo tanto, es necesario calcularlo utilizando los datos proporcionados.
En este caso, antes de calcular la EPS, primero debemos calcular el número ponderado de acciones ordinarias en circulación.
Según la información anterior, la empresa tenía 50.000 acciones ordinarias desde principios de año y a mediados de año se emitieron 40.000 nuevas acciones ordinarias. Ahora podemos considerar 50.000 acciones para todo el año y 40.000 acciones durante los últimos seis meses.
El cálculo será;
Número promedio ponderado de acciones ordinarias = (50.000 x 1) + (40.000 x 0,5)
= 50.000 + 20.000
= 70.000 acciones
Determinamos que el número promedio ponderado de acciones comunes es de 70,000 acciones nuevas. Ahora podemos utilizar la fórmula anterior para calcular el EPS de la empresa.
EPS = (ingreso neto – dividendo preferido) / número promedio ponderado de acciones en circulación
EPS = $450,000 – $30,000 / 70,000
EPS = $420,000 / 70,000
EPS = $6 por acción
Efecto de los dividendos en acciones y los splits de acciones sobre las ganancias por acción
Al calcular el número promedio ponderado de acciones, solo cambian las unidades de medida para los dividendos en acciones y las divisiones de acciones, pero no la propiedad de las ganancias.
Si se produce un dividendo en acciones o una división de acciones, el cálculo del número promedio ponderado de acciones requiere una reexpresión de las acciones en circulación antes del dividendo en acciones o la división de acciones. Por lo tanto, no se pondera por la parte del año posterior al dividendo en acciones o al split de acciones.
En particular, antes de realizar los tres pasos para calcular el promedio ponderado, existen números que se ajustan para reflejar el impacto de los dividendos en acciones o splits de acciones, como por ejemplo: B. el saldo inicial de las acciones emitidas y cualquier emisión o compra de acciones antes del dividendo o división de acciones.
No se realizará ningún ajuste para las acciones emitidas o compradas después de la fecha del dividendo en acciones o de la división de acciones. En caso de dividendo en acciones o división de acciones al final del año anterior a la publicación de los estados financieros, es obligatorio que se ajuste el número promedio ponderado de acciones en circulación y todos los demás años presentados en el formulario de comparación.
Por qué son importantes las ganancias por acción
- Ayuda a comparar el desempeño de empresas prometedoras, lo que a su vez ayuda a los inversores a elegir la opción de inversión más adecuada.
- Las ganancias por acción también se pueden utilizar para comparar el desempeño financiero de una empresa a lo largo de los años. Las empresas cuyo EPS aumenta constantemente pueden ser una opción de inversión confiable. Por otro lado, los inversores experimentados no prefieren empresas con EPS erráticos.
- Como se mencionó anteriormente, una mayor ganancia por acción es un indicador de una mayor rentabilidad, lo que sugiere que es probable que la empresa aumente los pagos de dividendos con el tiempo.
- EPS no sólo ayuda a medir la situación financiera actual de una empresa, sino que también ayuda a realizar un seguimiento de su desempeño pasado.
Cuando se trata de medir la situación financiera de una empresa y su rentabilidad, los puntos anteriores resaltan la importancia del beneficio por acción.
Emisiones de beneficios por acción
- Aunque las EPS se consideran una poderosa herramienta financiera, una de sus desventajas es que la mayoría de los dueños de negocios tienden a manipularlas para presentar a la empresa como frecuentemente rentable. Sin embargo, la mayoría de estos intentos son de corto plazo, lo que a menudo perjudica la imagen y la rentabilidad de la empresa a largo plazo.
- A menudo, el flujo de caja no se tiene en cuenta al calcular las EPS, lo que significa que las EPS altas pueden no reflejar con precisión la salud financiera de la empresa. Por supuesto, el hecho es que el flujo de caja es una medida importante de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas.
- El hecho de que la EPS se calcule en función de los ingresos netos es una limitación para gastos no monetarios como: depreciación y la depreciación se deducen de los ingresos netos y los gastos de capital también son de tipo fijo. Esto puede hacer que los ingresos netos de una empresa fluctúen ampliamente entre los períodos de presentación de informes. Las empresas pueden tener gastos no operativos muy diferentes, como impuestos y pagos de intereses, que afectan el beneficio neto. Por lo tanto, los ingresos netos de una empresa no reflejan con precisión su flujo de caja ni la salud de su negocio.
- Por lo general, la relación de ganancias por acción es útil cuando se evalúa con otras métricas como la relación P/E, que compara el precio de las acciones de una empresa con su EPS, y el rendimiento sobre el capital (ROE), que indica la cantidad de ganancias que genera una empresa. de su patrimonio neto.
Preguntas frecuentes sobre el índice de ganancias por acción
¿Es buena una relación EPS alta?
Las elevadas ganancias por acción indican que la empresa es rentable y atrae inversores. Por tanto, podemos decir que un ratio EPS alto es bueno.
¿Es mejor una proporción de EPS más alta o más baja?
Aunque el ratio de ganancias por acción tiene sus límites, es mejor para una empresa tener un ratio de EPS más alto. Por esta razón, algunos empresarios tienden a manipular su ratio de ganancias por acción. Todo inversor se siente atraído por una empresa que tiene una relación beneficio por acción más alta porque sugiere que la empresa es rentable.
¿Cuál es la fórmula para las ganancias por acción?
La fórmula para las ganancias por acción es:
EPS = (Ingreso neto – Dividendo preferido) / Número promedio ponderado de acciones en circulación.
