¿Estás buscando una forma de motivar y recompensar a tus empleados de manera efectiva? Las opciones sobre acciones para empleados (ESO) pueden ser una excelente opción. En este artículo, te explicaremos qué son las ESO, cómo funcionan y cómo pueden beneficiar tanto a la empresa como a los empleados. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre este interesante programa de incentivos!
Hay dos tipos principales de opciones sobre acciones: la opción sobre acciones estándar negociada en bolsa y las opciones sobre acciones para empleados llamadas “opciones sobre acciones”. Opciones sobre acciones para empleados (ESO). Durante el curso del empleo, una empresa puede emitir opciones sobre acciones a sus empleados. Las ESO emitidas a empleados podrán ejercerse a un precio determinado determinado en la fecha de concesión.
¿Qué es una opción sobre acciones? Una opción sobre acciones es un tipo de valor que otorga a un inversionista el derecho de comprar o vender acciones de la empresa antes de una fecha específica a un precio específico. El precio fijo de la acción se llama Precio de la subvención o Precio de ejercicio y la fecha fija de la opción sobre acciones se conoce como Fecha de caducidad.
En este artículo, analizaremos cómo funcionan las opciones sobre acciones para empleados, qué tipos son y sus ventajas y desventajas. Pero primero, echemos un vistazo a los conceptos básicos de las opciones sobre acciones para empleados.
Ver también: Tipos de acciones
¿Qué son las opciones sobre acciones para empleados?
Las opciones sobre acciones para empleados son un tipo de compensación en acciones emitida por la empresa a los empleados y gerentes. En lugar de que la empresa otorgue directamente acciones de la empresa a los empleados, la empresa otorga opciones de derivados sobre las acciones. Estas opciones son opciones de compra regulares que otorgan al empleado el derecho de comprar acciones de la empresa a un precio específico dentro de un período de tiempo definible.
Es importante tener en cuenta que poseer una opción sobre acciones para un empleado no significa que el empleado ya posea acciones de la empresa. Básicamente, esto significa que el empleado tiene el derecho o la elección (no la obligación) de comprar acciones de la empresa a un precio específico (precio de concesión o precio de ejercicio) dentro de un período de tiempo específico (antes de la fecha de vencimiento). El empleado posee acciones de la empresa sólo si decide comprarlas al precio especificado y en el plazo especificado. El proceso de compra de acciones al precio y tiempo especificados en la opción sobre acciones se llama Ejercicio de opciones de almacenaje.
Dependiendo del cronograma de adquisición de derechos y el vencimiento de las opciones, un empleado puede optar por ejercer las opciones en algún momento. Si así lo solicita, la empresa está obligada a vender sus acciones al empleado al precio de la acción utilizado como precio de ejercicio. En este punto, el empleado puede decidir vender acciones públicas o conservarlas con la esperanza de una mayor apreciación del precio. Por otro lado, un empleado también puede optar por no comprar acciones de la empresa como se especifica en el acuerdo de opción. En tales casos, las opciones expiran sin ninguna obligación para el empleado.
Características de las opciones sobre acciones para empleados
- Precio de ejercicio
- Multitud
- Adquisición de derechos
- liquidez
- Duración (vencimiento)
- Intransferible
- En el mostrador
Las características enumeradas anteriormente son algunas de las características de las opciones sobre acciones para empleados que las diferencian de las opciones tradicionales negociadas en bolsa.
Precio de ejercicio
Una característica de las opciones sobre acciones para empleados es el precio de ejercicio o precio de concesión. Este es el precio fijo de la acción, que corresponde al precio actual de las acciones de la empresa en el momento de la emisión de la opción. El precio de ejercicio no está estandarizado. Alternativamente, se puede utilizar una fórmula que encuentre el precio de cierre más bajo de la acción durante un período de 30 días a cada lado de la fecha de concesión para determinar el precio de ejercicio.
Por otro lado, el precio de ejercicio elegido en el momento de la concesión deberá ser el precio medio de los sesenta días siguientes a la concesión. Esto eliminaría la posibilidad de retrodatación y carga de resorte. Por lo general, un empleado puede tener opciones sobre acciones que pueden ejercerse en diferentes momentos y a diferentes precios de concesión.
Multitud
En comparación con las opciones estandarizadas negociadas en bolsa, la cantidad de ESO no está estandarizada. Las opciones sobre acciones estandarizadas suelen tener 100 acciones por contrato, mientras que las opciones sobre acciones para empleados suelen tener una cantidad no estándar.
Adquisición de derechos
El período de adquisición de derechos para las opciones sobre acciones es el período durante el cual un empleado puede adquirir las opciones. Esto significa que el empleado no recibe de inmediato todas las opciones que se le otorgan en la carta de aprobación. Más bien, lo gana durante un cierto período de tiempo. Por ejemplo, si al empleado se le concedieron originalmente varias acciones Y, es posible que no todas las acciones Y estén en la cuenta del empleado.
Además, algunas o todas las opciones pueden requerir que ocurra un evento específico, como un cambio de control en la empresa o una oferta pública inicial de acciones. Además, todas o algunas opciones pueden requerir que el empleado trabaje con la empresa durante un período específico de años antes de vender o transferir las acciones/opciones. El objetivo de la empresa es atraer al empleado y mantenerlo en la empresa el mayor tiempo posible. Por tanto, ejercer las opciones sirve como una tentación; Cuantos más años tardes, más opciones tendrás.
La empresa suele fijar los llamados horarios. Calendario de adquisición de derechos. Este plan de adquisición de derechos le indica al empleado las fechas y la cantidad de años que necesitará trabajar con la empresa para poder comprar la opción. Por ejemplo, el cronograma de adquisición de derechos puede indicar que un empleado debe trabajar con la empresa durante cinco años para ganar 2000 opciones.
Además, las empresas suelen utilizar objetivos para establecer calendarios de adquisición de derechos. Por lo tanto, el cronograma de adquisición de derechos puede cambiar dependiendo de si el empleado o la empresa logra ciertos objetivos de desempeño o ganancias. Pueden ser objetivos basados en el tiempo, logros importantes o una combinación de ambos.
Los hitos podrían basarse en el desempeño del empleado, mientras que otros podrían basarse en que la empresa logre un hito. En la medida en que los hitos se puedan alcanzar a tiempo, los empleados tienen la oportunidad de adquirir rápidamente opciones a partir de la adquisición de derechos basada en hitos. Esto le da al empleado control en comparación con el período de adquisición de derechos basado en el tiempo, en el que debe permanecer en la empresa durante la cantidad de años requerida.
Por ejemplo, una empresa puede darle a un gerente de ventas (un empleado) un objetivo de ventas de $3 millones para comprar 1000 opciones. Cuanto más rápido el gerente de ventas alcance este hito, antes se otorgarán (ganarán) las 1,000 opciones en comparación con la adjudicación basada en el tiempo, lo que requeriría que el gerente de ventas trabajara durante años para adquirir las mismas opciones. Sin embargo, es posible que para algunas opciones exista un período de bloqueo de tiempo, pero no de bloqueo de beneficios. Esto puede dar lugar a una situación jurídica poco clara respecto del valor de las opciones y el estado de la adquisición de derechos.
liquidez
Por lo general, las opciones sobre acciones para empleados de empresas privadas son tradicionalmente ilíquidas porque no cotizan en bolsa. La liquidez de las acciones generalmente se evalúa según el volumen de negociación diario de las acciones, mientras que las opciones no necesariamente se negocian tanto como las acciones. De hecho, puede haber cientos de contratos de opciones diferentes en el mercado. Cuando las opciones están lejos de su fecha de vencimiento, pueden no ser líquidas.
Duración (vencimiento)
Las opciones sobre acciones para empleados generalmente tienen un plazo máximo que va mucho más allá del plazo de las opciones estandarizadas. Normalmente, las ESO tienen un plazo máximo de 10 años a partir de la fecha de emisión, mientras que las opciones estandarizadas suelen tener un plazo máximo de alrededor de 30 meses. Sin embargo, si el titular de los ESO abandona la empresa, es habitual que esta fecha de vencimiento se retrase hasta 90 días.
Intransferible
Las opciones sobre acciones de los empleados generalmente no son transferibles, pero existen algunas excepciones. Las ESO deben ejercerse en la fecha de vencimiento o expirar sin valor. Por lo tanto, existe un riesgo importante de que si se conceden opciones sobre acciones a los empleados, éstas no tendrán ningún valor cuando expiren. Esto tiene como objetivo alentar a los tenedores a reducir el riesgo mediante la venta de opciones de compra negociadas en bolsa. De hecho, es la única forma eficaz de gestionar los SAR (Derechos de apreciación de acciones) y los ESO especulativos. En general, es aconsejable ejercer las ESO y SAR temprano y luego vender y diversificar.
En el mostrador
A diferencia de las opciones que cotizan en bolsa, las opciones sobre acciones para empleados se consideran un contrato privado entre el empleado y el empleador. Por lo tanto, todas las transacciones que surgen del contrato son procesadas y liquidadas por las dos partes. Además, el empleado está expuesto al riesgo crediticio de la empresa. Si por alguna razón la Compañía no puede entregar las acciones bajo el acuerdo de opción al momento de su ejercicio, el empleado puede tener derechos de recurso limitados. Pero para las opciones negociadas en bolsa, el Corporación de compensación de opciones garantiza el cumplimiento del contrato de opción.
Tipos de opciones sobre acciones para empleados
- Opciones sobre acciones de incentivo (ISO)
- Opciones sobre acciones no calificadas (NSO)
Hay dos tipos principales de opciones sobre acciones para empleados: opciones sobre acciones de incentivo (ISO) y opciones sobre acciones no calificadas (NSO). La distinción entre estos dos tiene implicaciones importantes para el tratamiento fiscal, que a su vez puede afectar la estrategia utilizada con las opciones.
Opciones sobre acciones de incentivo (ISO)
También se mencionan las opciones sobre acciones de incentivo (ISO). calificado o legal Opciones. Este tipo de ESO generalmente solo se ofrece a la alta dirección y a los empleados clave. En muchos casos, reciben un trato fiscal favorable porque el IRS trata las ganancias de dichas opciones como ganancias de capital a largo plazo.
Las ganancias derivadas de opciones sobre acciones de incentivo no se gravan como ingresos ordinarios en el momento de su ejercicio. Sin embargo, existe una excepción si el titular de la ISO vende las acciones al mismo tiempo. Más bien, es una ventaja fiscal mantener las acciones después del ejercicio para calificar para la tasa más baja de ganancias de capital a largo plazo sobre las ganancias de la venta. Sin embargo, el empleado debe cumplir dos criterios para ser elegible para las ganancias de capital a largo plazo más bajas. En primer lugar, el empleado debe haber mantenido las opciones durante más de dos años a partir de la fecha de concesión. En segundo lugar, el empleado debe conservar las acciones durante más de un año después del ejercicio.
Además, el impuesto mínimo alternativo (AMT) puede aplicarse a las opciones sobre acciones de incentivo. Sin embargo, debido a los cambios en la ley tributaria que entraron en vigor en 2017, es menos probable que los contribuyentes que utilizan ISO paguen AMT. Ese no era el caso hace cinco años. Según el tratamiento ISO en el sistema AMT, la diferencia entre el precio de asignación y el valor de las acciones en el momento del ejercicio (pero no de la venta) de las opciones está sujeta a impuestos como ingreso. Sin embargo, este no es el caso con el sistema tributario regular.
Opciones sobre acciones no calificadas (NSO)
Las opciones sobre acciones no calificadas (NSO) también se rescindirán opciones sobre acciones no estatutarias. Este tipo de ESO se puede otorgar a empleados de todos los niveles de una empresa, así como a consultores y miembros de la junta directiva. Las ganancias derivadas de estas opciones sobre acciones de los empleados se consideran ingresos ordinarios y están sujetas a impuestos como tales.
En el momento del ejercicio, las opciones sobre acciones no calificadas se gravan a la tasa ordinaria del impuesto sobre la renta del inversionista. Desde una perspectiva práctica, los empleados con opciones a menudo optan por un ejercicio sin efectivo, en el que se venden suficientes acciones en el momento del ejercicio para cubrir el costo de las acciones y la carga fiscal asociada. En tales casos, el empleado obtiene menos acciones. Sin embargo, la ventaja es que el empleado no tiene que mostrar el efectivo necesario para ejercer las opciones.
Impuestos sobre opciones sobre acciones: NSO e ISO
Existen varias diferencias en el tratamiento fiscal de las opciones sobre acciones para empleados con respecto a su uso como compensación. Estos varían según el país de emisión. Sin embargo, en general, las opciones sobre acciones para empleados tienen ventajas fiscales en comparación con las opciones estandarizadas.
Hay dos formas de opciones sobre acciones para empleados en los Estados Unidos, que difieren principalmente en su tratamiento fiscal. Pueden ser opciones sobre acciones de incentivo (ISO) u opciones sobre acciones no calificadas (NQSO o NSO).
En el Reino Unido, sin embargo, existen varios planes aprobados de impuestos y participación de los empleados, como los Incentivos a la Gestión Empresarial (EMI). Los planes de propiedad de acciones para empleados, que el gobierno del Reino Unido no apoya, no ofrecen los mismos beneficios fiscales.
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Opciones sobre acciones para empleados
Las opciones sobre acciones para empleados generalmente las otorga la junta directiva de la empresa y pueden ejercerse en cualquier momento antes de su vencimiento. Por lo general, las opciones sobre acciones para empleados son emitidas por la empresa y, a diferencia de las opciones que cotizan en bolsa o que cotizan en bolsa, no se pueden vender. Las opciones podrán concederse a socios, empleados o miembros del consejo asesor de la empresa, antiguos o actuales.
Hay dos tipos de becas de ESO, incluidas las becas basadas en el tiempo y las becas basadas en el desempeño. El primero permite a los empleados comprar una cantidad fija de acciones en fechas específicas, mientras que el segundo permite a los empleados recibir acciones en función del desempeño de su empresa.
¿Cómo funcionan las opciones sobre acciones para empleados?
Las opciones sobre acciones para empleados son una forma de derivados de acciones. Esto significa que es una forma de contrato entre empleador y empleado para comprar acciones de la empresa en el futuro a un precio y fecha acordados. Los ESO brindan al empleado la oportunidad de realizar una inversión en la empresa. Por lo general, se utiliza como herramienta de retención para empleados talentosos, ofreciéndoles la oportunidad de retener parte de la empresa incluso después de que se van.
Un empleado tiene la oportunidad de ejercer la opción sobre acciones recibida en una fecha posterior a un precio predeterminado. La concesión de la opción puede otorgarse durante un período de tiempo o de una sola vez. La adquisición de derechos se puede otorgar de una vez Chaleco de acantilado o podrá concederse durante un período de tiempo denominado adquisición graduada. Ya sea una adjudicación por cliff o una adjudicación gradual, puede ser uniforme o inconsistente. Por ejemplo, el período de adquisición de derechos se considera uniforme si el 20% de las opciones se otorgan cada año durante cinco años. Por otro lado, si el 20%, 30% y 50% de las opciones se consolidan cada año durante los próximos tres años, se dice que es inconsistente.
Al igual que con las acciones restringidas, el empleador otorga opciones a los empleados para motivarlos a quedarse hasta que puedan ejercer sus opciones sobre acciones. Diez años es el período de tiempo más común entre la concesión de la opción y la ventana de ejercicio (es decir, el período durante el cual el empleado puede ejercer las opciones y comprar las acciones). La opción sobre acciones de los empleados no incluye dividendos ni derechos de voto. Es simplemente un derecho otorgado a los empleados para motivarlos a dar lo mejor de sí mismos por una empresa.
Los ESO son un beneficio generalmente asociado con las empresas de nueva creación. Estas empresas emiten opciones sobre acciones a los empleados para recompensar las contrataciones anticipadas cuando la empresa sale a bolsa. Además, algunas empresas de rápido crecimiento otorgan ESO. Emiten estas opciones sobre acciones como incentivo para que los empleados trabajen para aumentar el valor de las acciones de la empresa. El ESO también puede servir como incentivo para que un empleado permanezca en la empresa, aunque esto ya no se aplicará si el empleado deja la empresa antes de que se produzca la adquisición de derechos.
En general, las opciones sobre acciones son beneficiosas cuando el precio de las acciones de la empresa sube por encima del precio de ejercicio. Las opciones de compra se ejercen cuando el precio de una acción sube por encima del precio de ejercicio de la opción de compra. De este modo, el titular de las opciones de compra recibe las acciones de la empresa con un descuento. El tenedor tiene la opción de vender las acciones inmediatamente en el mercado abierto para obtener ganancias o conservarlas durante un período de tiempo más largo. Además, las opciones sobre acciones para empleados suelen ofrecer beneficios fiscales, lo que les permite reducir su obligación tributaria si conservan sus acciones.
Cómo calcular las opciones sobre acciones de los empleados
Calcular el valor de las opciones sobre acciones de los empleados puede resultar difícil porque el valor se ve afectado por factores como la volatilidad, el precio de ejercicio, el tiempo de vencimiento, la tasa de interés libre de riesgo y el precio de las acciones subyacentes. Comprender la interacción de estas variables es fundamental para calcular el valor de ESO y tomar decisiones informadas.
El beneficio de la opción sobre acciones se calcula como la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor razonable de las acciones en el momento del ejercicio. Desafortunadamente, un empleado no puede estar 100% seguro de cuánto dinero ganará con sus opciones porque el valor es incierto. Cuanto mayor sea el valor de salida de la empresa (es decir, el valor al que se espera venderla), más valiosas serán probablemente las opciones.
Veamos un ejemplo para comprender mejor las opciones sobre acciones para empleados.
Un ejemplo de cómo funciona ESO
Supongamos que en 2013, el Sr. Peter recibió 100 acciones de su empleador con un precio de ejercicio de $10 por acción mientras las acciones se cotizaban a $3,5 por acción. La ESO tenía fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2021.
Supongamos que las acciones se cotizaban a 20 dólares por acción a finales de 2021 cuando el Sr. Peter quería ejercer sus opciones. Dicen que las opciones están en el dinero. “In the money” significa que el valor justo de mercado de las acciones es mayor que el precio de concesión de la opción. Esto significa que el precio de ejercicio es menor que el precio de la acción en el momento del ejercicio, lo que representa una oportunidad de ganancias para el Sr. Peter.
Su beneficio sería la diferencia entre los 2.000 dólares (es decir, el valor de las acciones en el momento del ejercicio) y su precio de ejercicio de 1.000 dólares (es decir, sus 100 opciones sobre acciones multiplicadas por el precio de ejercicio de 10 dólares). El Sr. Peter puede optar por vender las acciones y embolsarse su beneficio de 1.000 dólares o conservar las acciones después del ejercicio con la esperanza de que el precio de las acciones suba más.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que no todas las concesiones de opciones sobre acciones generan ganancias. Por ejemplo, si el Sr. Peter recibió 100 acciones de su empleador con un precio de ejercicio de $10 por acción, pero el precio por acción de la acción se mantuvo entre $6 y $8 durante su ventana de ejercicio, sus opciones se consideran vendidas sin dinero. “Fuera del dinero” o “bajo el agua” se produce cuando el valor de mercado de las acciones es inferior al precio de adjudicación. En tal caso, es mejor para el Sr. Peter dejar que las opciones expiren, ya que es obvio que no obtendrá ningún beneficio.
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¿Las opciones sobre acciones son buenas para los empleados?
Las opciones sobre acciones para empleados (ESO) sirven como un tipo de plan de compensación. Brinda a los empleados la oportunidad de comprar acciones de la empresa a un precio con descuento antes de que las acciones se lancen al público. Esta opción sobre acciones es buena para los empleados porque les ofrece la oportunidad de participar en el éxito futuro de la empresa. Los ESO son buenos porque pueden ser valiosos y ayudar a los empleados a obtener una mayor proporción de las ganancias de la empresa.
Las opciones sobre acciones ofrecen a los empleados la oportunidad de convertirse en propietarios de la empresa para la que trabajan. Esto les permite sentirse más conectados con la empresa y sus compañeros. Un empleado que tiene una opción sobre acciones significa que puede recibir una parte de los rendimientos financieros de la empresa si tiene éxito. Esto aumenta el compromiso de todos los empleados involucrados a medida que se involucran más en el crecimiento de la empresa para lograr resultados positivos.
Al comprar acciones de la empresa, los empleados ejercen sus opciones sobre acciones. Luego podrán vender las acciones obteniendo ganancias. Las ESO pueden ofrecer algunas ventajas fiscales y permitir a los empleados invertir sin tener que pagar comisiones de intermediación. También puede servir como una inversión sólida para alguien con una estrategia financiera a largo plazo.
En los Estados Unidos, las opciones sobre acciones para empleados son una de las formas más comunes de compensación que reciben los empleados. Las unidades de acciones restringidas (RSU), las acciones fantasma, los derechos de apreciación de acciones (SAR) y los planes de compra de acciones para empleados son ejemplos de otros planes de compensación para empleados.
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Beneficios de las opciones sobre acciones para los empleados
Las opciones sobre acciones para empleados son beneficios empresariales de bajo costo que pueden ayudar a que los paquetes de empleo sean muy atractivos. Desde una perspectiva de recursos humanos, las empresas utilizan los ESO para aumentar la retención de empleados. Por ejemplo, el ejercicio de opciones sobre acciones requiere que los empleados permanezcan empleados durante un período de tiempo específico antes de que las acciones puedan emitirse y venderse.
Muchas empresas utilizan las ESO para incentivar a sus empleados a comportarse de una manera que aumente el precio de las acciones de la empresa. El empleado, en cambio, puede beneficiarse del ejercicio de la opción pagando el precio de ejercicio y recibiendo acciones ordinarias (acciones ordinarias) de la empresa. Por tanto, un beneficio financiero directo surge de la diferencia entre el precio de mercado de valores y el precio de ejercicio.
Otro beneficio de emitir opciones sobre acciones para empleados como compensación es que la empresa puede mantener y generar su flujo de caja. El flujo de caja surge cuando la empresa emite nuevas acciones y recibe el precio de ejercicio, lo que resulta en una deducción fiscal igual al valor intrínseco de las ESO en el momento del ejercicio.
Además, las opciones sobre acciones brindan a los empleados la oportunidad de convertirse en propietarios de la empresa para la que trabajan. Esto les permite sentirse más conectados con la empresa y sus compañeros. Un empleado que tiene una opción sobre acciones significa que puede recibir una parte de los rendimientos financieros de la empresa si tiene éxito. Esto aumenta el compromiso de todos los empleados involucrados a medida que se involucran más en el crecimiento de la empresa para lograr resultados positivos.
Desventajas
Debido a que las opciones sobre acciones para empleados pueden ser beneficiosas para la empresa y los empleados, la emisión de estas opciones sobre acciones conlleva algunos riesgos e implicaciones. Un efecto es la dilución de la propiedad.
Regalar acciones de una empresa a través de acciones puede diluir la propiedad de la empresa y limitar las ganancias futuras si la empresa tiene éxito. Diluir la propiedad de una empresa puede resultar muy costoso para los accionistas a largo plazo. Es más, cuantas menos propiedades tenga, menos capital tendrá para ofrecer a los inversores para hacer crecer la empresa.
Una de las desventajas de las opciones sobre acciones para los empleados son las implicaciones fiscales. Esto puede resultar complicado para los empleados. Además, las opciones sobre acciones son difíciles de valorar y, en algunos casos, el empleado debe confiar en el desempeño general de la gerencia y sus colegas para recibir una bonificación.
Además, una de las mayores desventajas de las opciones sobre acciones para empleados es que exponen al empleado al riesgo crediticio de la empresa. Si por alguna razón la Compañía no puede entregar las acciones bajo el acuerdo de opción al momento de su ejercicio, el empleado puede tener derechos de recurso limitados.
